构建虚实共生的低碳社会 “元宇宙”是互联网的下一站？

近期，“元宇宙”概念被市场热捧，A股元宇宙概念股普涨。那么，港股市场在“元宇宙”概念下又有哪些投资机会呢？华泰证券 TMT研究组负责人、科技与电子首席黄乐平14日在“点金香江”论坛中，就元宇宙与港股科技 股的投资机会发表主旨演讲。

宏观上，黄乐平认为，科技行业发展的三大驱动力 分别是通用技术平台变革、人口结构变化和全球价值链重构。预计未来10年科技行业的关键投资机会主要在以下领域：
一、碳中和。碳中和领域的投资机会主要聚焦在汽车 智能 化和可再生能源两大板块。
二、虚拟共生。虚拟共生领域的投资机会可能存在于AR/VR、脑机接口、5G网络、人工智能 、云计算 、区块链等板块。
三、人口老龄化。人口老龄化这一趋势将主要促进医疗 科技和相关服务业的发展。
四、全球价值链重构。全球价值链重构主要体现在半导体 国产化、软件国产化、民用商业航天等板块。
在碳中和领域，黄乐平认为，未来手机和汽车将加速融合，自动驾驶技术逐步成熟，在此基础上催生出新的出行服务市场。未来汽车智能化应用场景包括但不限于高速公路货运、高速公路联合调度、全网交通规则检查、机场摆渡车、最后一公里配送、仓储物流、农业机械、通用自动驾驶等。
“电动化+智能化”合力 推动汽车和手机行业融合。黄乐平认为，智能汽车 的功能将趋向手机，传感器数量会显著提升。而这一趋势，将有望复制手机产业链的黄金 十年周期。今后，智能汽车 的开发迭代周期频率将变为1至2年或更短，且迭代升级幅度加大。这一切有望突破传统车企的定价模式，电子化功能边际加单。
在虚拟共生领域，黄乐平认为，元宇宙是互联网发展的下一站。元宇宙可承载虚实共生的数字化生活，可以驱动多元化技术发展。元宇宙的八大特征是朋友、文明、身份、经济系统、多元化、低延迟、随时随地、沉浸感。而要满足这些特征，就必须要求四项核心技术研发突破，即AR/VR和脑机接口技术、人工智能 技术、区块链数字货币技术、云计算 5G技术。
黄乐平在分析元宇宙相关概念板块时，为投资者提供了一种思路，即回顾历史，从4G发展的经验看如何把握元宇宙的投资机会。如果从4G时代 看板块受益顺序，最先受益的是设备制造商，如华为、爱立信 、诺基亚 、中兴等公司。其次是手机终端生产商，如苹果 、小米等。然后是电信服务商，如中国移动 、中国电信 等。最后是移动互联网应用，如腾讯、阿里巴巴 、京东 、百度 等。元宇宙概念的投资机会，很有可能与4G时期的投资机会相似。
当然，投资一定会伴随着风险，黄乐平提醒投资者，新技术渗透率可能不及预期，影响公司远期盈利水平风险。新技术是公司抢占市场核心增长点，研发需要投入大量的研发投入及人力资源，若新技术渗透率不及预期，可能会对公司的远期盈利造成负面影响。