雅化集团 的七大预期差具备趋势长牛的条件，长期持有，静待花开！

雅化集团 的七大预期差具备趋势长牛的条件，长期持有，静待花开！

预期差是一个股票走牛的关键，这周雅化集团没有一天涨停，但却涨不停，走出了趋势长牛的感觉。今天就花点时间讨论下雅化集团的预期差。
一、预期差1：同行业锂盐公司毛利润最低的错觉
在上一个长文“谈谈雅化集团的毛利润和 成本组成暨几家锂盐厂对比分析”中，我已经详细分析过几大锂盐长的毛利润，但是还是有很多人以雅化集团毛利率低来说事，这里在强调一遍，雅化的毛利润并不低，2021中报雅化锂业务总体毛利率低于同行是因为雅化有个锂业科技是二道贩子，从南美盐湖买碳酸锂回来倒卖，赚贸易差价的，拉低了毛利润很低。旗下雅安锂业的真实毛利润并不比同行低多少，详见下图。还是那句话，即使毛利率低10个点都不是个事，产能为王。

二、预期差2：三季度报爆发性增长的可能性
在上一个长文“谈谈雅化集团的毛利润和成 本组成暨几家锂盐厂对比分析”中也提到了，雅安锂业上半年只卖出了0.55万吨氢氧化锂，满产的话，下半年还有1.45万吨的氢氧化锂产出，看看现在的氢氧化锂价格走势，下半年的氢氧化锂的均价有可能达到上半年的2倍，然后售出量也是上半年的2倍有余，下半年光雅安锂业的业绩就将是上半年的4倍。这里将存在巨大的业绩差。
三、预期差3：雅化原材料的保障到底如何？
2021年雅化的原材料主要来源就2个，澳洲银河的12万吨锂精矿用于雅安锂业，川西本地锂矿（融捷等）用于国锂和兴晟锂业。2021的储备的矿肯定是够当年的锂盐生产了，董秘也多次回复了。如：董秘您好，公司在半年报披露的应付账款大幅增加，请问能否说明报告期内账面价值发生重大变动的金额和原因
公司官方回答：您好，锂矿采购应付款较去年同期增加。谢谢！
董秘明确回复了上半年的应付款大幅增加是由于锂矿的采购。网页链接
我们看看数据：中报应付款671,546,693.32元，2020年报是373,592,686.29元，多了近3亿元，假设都是用来买矿，能买多少矿。上半年锂矿到岸均价600美元/吨=3900元/吨，3亿/3900=7.69万吨。也就是说上半年应付款买的矿都有7.69万吨了，还不包括已经付款的购买的矿了。所以说下半年产能用的矿是已经屯够了。
2022年后，李家沟投产后新增18万吨，用于国锂和兴晟锂业，完全够用了。澳洲银河的12万吨长协锂精矿用于雅安锂业。明年底新增3万吨氢氧化锂产能，目前仅落实了core确定性投产的7.5万吨，紧够新增1万吨产能。还需另外找10万吨锂精矿，现在还有时间，这也是目前雅化到处找矿的原因。
雅化目前正未雨绸缪，四处找矿，这才有雅化和澳洲东铁的非约束性协议，估计这协议很快会正式签订合同，因为，雅化现在根本不缺钱，A股负债率最低的锂盐企业，手握20多个亿的现金。此外，雅化还在积极寻找可能的盐湖合作，在盐湖提锂方面也有一定的技术储备。雅化集团锂业运行总监一行前往中科院青海盐湖所考察交流。可以这么说，雅化后面找矿的动作还会有大新闻，澳洲东铁的协议绝对不是终点。
2022年全世界确定性投产的新建锂矿只有李家沟和澳洲的core，雅化都是大股东，还有人敢说雅化没眼光，雅化没矿么？
四、预期差4：氢氧化锂涨价几时休？
先贴一张图，看下这个图，8月1号9月7号，一个月多一点点，氢氧化锂从99000元/吨涨到了143753元/吨，单月涨幅达到了45.21%。说明一个什么问题？市场上氢氧化锂一吨难求！！！为什么？没有新建产能，但是下游的需求火热。再看一个链接，就知道下游有多火热。中国8月份新能源 汽车 销量32.1万辆，同比增长181.9%，环比增长18.6%。下半年是新能源 销售旺季，各大厂家整加大马力开工呢。氢氧化锂能，全世界的目前的总产能就那么大。还是那句话，产能为王！！！照这个趋势，到10月底，氢氧化锂很大概率就会破18万/吨，时间比各位专家预测的大幅提前，超过历史高点，这又是一个氢氧化锂厂家股价起爆的点火点。目前来看，氢氧化锂看不到价格向下的趋势，新增产能今年能供应市场的基本没有。

五、预期差5：年度涨幅最低的锂盐股？
先看一幅图，5大锂盐厂对比。雅化集团的市盈率，市销率，资产负债，市净率都是最低的。现在总市值也变成最低的了。但雅化的流动资产，固定资产都高于盛新锂能 和天华超净 。但预期差却是，无论是60日涨幅还是年度涨幅，雅化集团都是最低的。天华超净一年涨了455%，盛新锂能一年涨了196%，雅化一年才涨了81%，这合理么？要说雅化集团有什么不好，有，就是股东人数太多了，现在还有10.9万，天华超净才1.8万，盛新锂能6.9万。雅化的散户实在太多，难怪有大V说要看股东人数炒股，也是额很有道理的。

六、预期差6：2022年新增产能最多的氢氧化锂厂家
我收集到的新增几个厂家2022新增产能表如下：雅化集团2022年底新增投产3万吨氢氧化锂，中矿资源 2021年底新增2.5万吨氢氧化锂和碳酸锂。赣锋、天齐、盛新不详（欢迎大家补充）。雅化明年雅安锂业新增3万吨氢氧化锂，2022年-2025年雅化集团将成为氢氧化锂产量第二的公司，仅次于赣锋锂业 。按现在市值1万吨锂盐200亿市值，光雅安锂业2022年底就值1000亿市值。
七、预期差8：股权分散，无大股东减持之忧
先看一张图，雅化10大股东图，大家看到门道没有？单一持股比例超过5%的只有郑戎一个人，证券 法规定持股超过5%的大股东减持需要公告，小于5%的说都不用说一声。最近很多涨高了的个股都发了大股东减持的公告，给股价来个降温，包括赣锋锂业 ，中矿资源都有减持公告，导致股价短期回调，但雅化，不存在的，完全不用考虑大股东减持这个幺蛾子。大股东郑戎他会么？他怕是增持都来不及，他只有11.93%的股份，现在公司经营这么好，股权又这么分散，怕是有不少野蛮人想来敲门呢，可参考中国宝安 。

结论
雅化集团已经具备趋势长牛的条件，长期持有，静待花开！

雅化集团：锂小龙严重低估 布局亚州最大李家沟锂矿和澳洲矿供货特斯拉 ，，氢氧化锂全国第二后年年的锂盐综合规划产能将达到10万吨以上。超过天齐锂业

锂王调整.锂小龙 雅化严重低估：雅化集团：锂小龙严重低估
布局亚州最大李家沟锂矿和澳洲矿供货特斯拉，，氢氧化锂全国第二后年年的锂盐综合规划产能将达到10万吨以上。超过天齐锂业
后年盐锂12万吨，最优质的锂最小的涨幅，另开矿卖铲的民爆大王，8月31日 锂价继续暴涨 最高7500元，天齐锂业市值也逼近2015亿元、股价136元，雅化集团的市值360亿股价31元 严重低估，维持第一目标价80
4季度备货和寒冬采矿难阶段高价或能突破18万元/吨布局 李家沟:亚洲最大锂辉石矿 Pk盛新锂能
雅化集团：预计明年下半年 雅化集团氢氧化锂产量排名全国第二，氢氧化锂价格持续上涨，李家沟矿权占比37.5%
后年年的锂盐综合规划产能将达到10万吨以上。超过天齐锂业 雅化集团似乎也不想只做老三。尽管不像赣锋锂业和天齐锂业一样拥有全球最优质的锂资源，但其也与目前主要的锂矿企业如澳大利亚银河锂业、core公司签订了供货协议，去年年底则拿下了重要的客户——特斯拉。此外，雅化集团目前还拥有四川李家沟矿山的开采权，该矿山是目前探明的亚洲最大的锂辉石矿山，在龙头企业过多依赖澳大利亚矿山的情况下，拥有本土锂资源优势的雅化集团有望在后期持续发力。事实上，根据雅化集团披露的信息，其目前的锂盐产能为4.3万吨/年，总产能实际上已经超过天齐锂业的3.95万吨/年。而根据其规划，加上目前在建的产能，综合规划产能将达到10万吨以上。超过天齐锂业
2020年12月，公司下属全资子公司雅安锂业与特斯拉签订电池级氢氧化锂供货合同，从2021年起至2025年Tesla向雅安锂业采购价值总计6.3亿美元～8.8亿美元的电池级氢氧化锂产品。合同签订标志产品质量获得国际一线车企认可，为未来拓展下游头部客户奠定基础。
随着规划的5万吨电池级氢氧化锂产能投产，公司锂盐供应量将获得大幅提升，叠加特斯拉供应商背书，承接海内外订单能力增强，预期未来拓展海外大厂较为顺畅
公司持股近10%的(第一大股东)澳洲核心锂业的已经探明储量的第一个区域，目前全部矿石储量为570万吨。8月31日，上海祁华国际贸易有限公司工业级氢氧化锂最新报价135000元/吨，原料提振加之供需支撑，行情坚挺运行
随着新能 源汽车产业链的全球布局正在加速，加之三季度新能源汽车的排产进一步增加，锂的需求和价格也在节节攀升。
有“白色石油”之称的锂，近日价格持续出现疯狂上涨。据百川盈孚数据，目前国内电池级氢氧化锂已涨至近10万/吨，并已连续35周上涨。
信达证券预计，氢氧化锂的价格年内有望突破历史高点16万元/吨，冲击20万元/吨。
总的来说，需求大涨且供给紧张的氢氧化锂，作为高镍电池的必须原材料，受益于下游新能源汽车产业的强劲需求。信达证券预计，氢氧化锂的价格年内有望突破历史高点16万元/吨，冲击20万元/吨。