开源证券:真正的周期已经开始 一方面,转型过程中,社会对传统行业产品的需求本身具有刚性,经济正增长的环境下需求亦在正增长中,甚至在建设新型能源系统中,我们还需要传统世界提供:铜、铝、
纯碱、
钢铁和电力(
煤炭)等的支持,一定意义上新型能源系统是长期减碳/短期增加碳排放的组合;
另一方面,伴随政策约束与企业自我预期,大量传统行业即使现金流充裕,也正在大幅缩减对于传统业务的资本开支,转而投向
新能源相关产业链中。
这一供需关系的改变的结果,是传统行业将结束商品实际价格的不断下行的命运,转变为实际价格中枢上移且名义价格将随着货币增长而进一步上行的品种。周期股将需要重新修正对于长期盈利能力的假设,收益率将实现对ROE的回归,在这一假设下行业指数层面平均还有30%以上的空间,当然过程是长期、曲折的。
城师,这段话的意思是不是可以理解为:我们(GJD)都已建仓完毕,正在发动主升,老乡们,还没赚到钱的或还想赚钱的就赶紧往里冲,往上还有30%的空间,过了这个村就没这个店了!^-^