『 深挖-每日热点 』2021/09/07 星期二

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工具：深挖（使用方法见文末）

深挖热点舆论
1、葛洲坝 拟退市
2、雷军套现75亿
3、比亚迪 销量连续暴涨
4、专精特新小巨人
5、北京证券 交易所成立
6、中华控股鲁西化工
7、阿里助力共同富裕
8、网络游戏每周三小时
9、酱油茅罕见跌停
10、医疗 服务价格改革

一、深挖热点
1、新能源 汽车 产业链2021H1财报总结：终端销量大幅攀升 中游多个环节量价齐升
新能源 汽车市场回顾：①整车端：据Marklines 数据，2021 年1-7 月全球电动车 销量累计288 万辆，同比+159%。②锂电中游及上游环节竞争格局：
电池：21H1，CATL 装机量34.1GWh，市占率30%；隔膜：2021H1，中国锂电隔膜出货量34.5 亿平，同比增长202%，其中CR3=70%。③零部件：三花智控等头部公司持续兑现业绩。
2021H1 分化持续演绎，龙头效应凸显：新能 源汽车板块整体营收4857 亿元，剔除整车环节后营收2439 亿元；板块整体归母净利润320 亿元，剔除整车环节后249 亿元；板块整体扣非归母净利润254 亿元，剔除整车环节后218 亿元。细分子行业看：竞争格局持续集中，中游锂电龙头业绩持续增长，扩产集中在头部企业，马太效应显著：
股票：三花智控 002050
产业：电池-锂电池、新能源汽车-隔膜、锂电池-隔膜、新能源汽车-铜箔、锂电池-六氟磷酸锂、新能源汽车-电解液、锂电池-电解液、锂电池-铜箔、有色金属 -铜箔、锂电池-正极、锂电池-负极、新能源汽车-电机、有色金属 -电池

2、深度*行业*建筑行业周报：关注多地出台第二轮集中供地计划
本周建筑板块上涨跑赢大盘，7 月份基建投 资有所下滑，地产投资相对稳定，开工下滑竣工继续转好，地产销售有所下降。关注多地出台第二轮集中供地计划。
建筑上涨总体跑赢大盘，细分板块全部上涨：本周申万建筑指数收盘2,236.0 点，本周上涨6.6%，涨幅较大，跑赢大盘。行业平均市净率0.9倍，环比上周上涨0.1 倍。细分板块全部上涨，其中土建施工上涨6.7%，涨幅最大；建筑机电上涨2.0%，涨幅最小。
关注多地出台第二轮集中供地计划： 第二轮集中供地陆续开启。目前，厦门、长春、无锡三地第二轮集中供地已经结束；青岛、成都、合肥、广州等城市此前暂停或延期了土地出让，修改土拍规则后将于9 月起重新进行土地出让。厦门土拍市场热度较高，溢价率接近25%；长春和无锡第二轮集中供地的市场表现相对平稳。从发布了第二批集中供地计划但还未正式开启土拍的城市来看，多个城市增加了挂牌土地数量和面积。第二轮集中供地中，多个城市修改了竞买规则，对竞买人资质条件、地块溢价率和购地资金审查等方面进行了严格规定。
其中在地块溢价率方面，各地均规定将溢价率控制在15%以内，防止土地成交价格过高。我们认为竞买规则的修改有利于实现“稳地价、稳房价、稳预期”的目标，有利于房地产市场平稳健 康发展。
产业：房地产-...-房地产规划
股票：华阳国际 002949、东南网架 002135、精工钢构 600496、中国化学 601117、江河集团 601886

3、涉嫌违规对外担保 奥马电器今起“戴帽”
9月7日开市起，“冰箱业出口大王”广东奥马电器股份有限公司（下称“奥马电器”或“公司”）将被实施其他风险警示，公司股票简称由“奥马电器”变更为“ST奥马”。
奥马电器公告称，现任管理层近期发现，公司子公司西藏网金创新投资有限公司（简称“西藏网金”）在广州银行股份有限公司（简称“广州银行 ”）有一笔1.45亿元定期存单存在质押情形。该笔定期存单对外担保，未履行法律法规要求的决策程序及信息披露义务，涉嫌违规对外担保。
公告称，相关资料显示，妮菲公司与西藏网金于2020年8月签署了《借款暨担保合同》，双方约定西藏网金从妮菲公司借款1.45亿元，月息3分，年利率36%，款项应转账至西藏网金在广州银行开立 的银行账户。借款期满当日，西藏网金应当将借款本金及利息支付至妮菲公司指定的银行账户。妮菲公司指定的银行账户为明科公司在广州银行营业部开立的银行账户。同时，妮菲公司与西藏网金、赵国栋、明科公司又于2020年8月签署了《借款暨担保合同之补充协议》，各方约定：西藏网金从妮菲公司借款，双方就该借款签署《借款暨担保合同》及相关附属文件；明科公司、西藏网金与广州银行签订业务合作协议，就明科公司欠付广州银行的款项，西藏网金以其在广州银行的1.45亿元银行存单作为质押。
股票：奥马电器 002668、TCL科技 000100股票*ST明科 600091

4、深交所向*ST金刚发出问询函
2021年9月7日，深交所向*ST金刚(SZ 300064，收盘价：1.98元)发出问询函：针对“半年报显示，因扣划事项，公司控股股东及其关联方非经营性占用公司资金3.05亿元。”公司实际控制人已承诺于2021年11月2日前，全力通过多种方式筹措资金，尽快归还相关占用上市公司资金“。2021年7月1日，公司披露公告称，截至披露日公司及子公司资金因诉讼事项已合计被扣划8.08亿元，较2020年年报披露的3.05亿元新增5.03亿元。8月16日，公司披露收到《行政处罚及市场禁入事先告知书》，《告知书》显示，2016年至2019年，实际控制人及其关联方涉嫌累计占用公司资金31.69亿元”等情况，深交所提出包括“报告期内新增扣划涉及诉讼的具体情况，包括原告、案情、法院判决情况及具体扣划情况，是否构成控股股东及其关联方非经营性占用公司资金”等要求。

5、“金九银十”水泥价格有望持续上行 当前行业板块相对估值尚处历史低位水平
据媒体报道，“金九银十”旺季来临，水泥产业量价齐升。中国水泥协会副秘书长、数字水泥网总裁陈柏林预计，9月中上旬水泥价格有望将前期跌幅补回，水泥价格将超过450元/吨。
据数字水泥网监测，截至9月5日，全国水泥价格指数为446元/吨。价格上涨主要集中在东北、华东、华中和西南等地区。“8月底9月初，水泥市场需求进一步提升。华东和华南地区企业发货基本恢复到八至九成水平，部分省份达到产销平衡，库存下降明显；华北、西北和华中等地区需求恢复相对缓慢，但较前期已有改善。企业仍在执行错峰生产，整体库存水平保持中等合理位置，支撑水泥价格继续上行。”陈柏林指出。
国盛 证券认为，随着需求的季节性回升，以及错峰等行业自律手段和局部限电的供给侧约束，前期价格回落幅度较大的区域价格持续反弹，水泥价格延续上升节奏。短期来看，全球及国内疫情反复下稳增长预期渐起，叠加下半年专项债发行阶段性加速的资金支持，需求有望企稳修复，而盈利阶段性低位背景下，企业自律错峰和潜在环保、能耗约束也有助于价格回补和盈利修复。中期来看，虽然行业需求承压，但需求悲观情形下剔除错峰后行业产能利用率仍然高于95%，维持高位运行，长三角 等核心市场旺季供需仍有望呈现较为紧张的态势，支撑景气高位震荡，加之碳中和背景下供给侧或持续超预期，水泥行业本身的供需关系难以显著边际恶化。中长期来看，碳中和背景下随着相关政策的出台落地，产业政策和供给约束或持续趋严，有利于提升行业盈利中枢和稳定性，以海螺为代表的龙头企业布局新能源领域，不仅有望获取中长期超额收益，同时或将推动高现金流能力的水泥核心资产重估，而当前板块市净率和市盈率等相对估值尚处历史低位水平。推荐业绩确定性强，中长期产业链延伸有亮点的华新水泥、海螺水泥 和上峰水泥等。
股票：华新水泥 600801、海螺水泥 600585、上峰水泥 000672
热词：碳中和、水泥板块、水泥

6、李书福：曹操出行要坚持做新能源汽车的出行平台
曹操出行9月6日晚宣布完成38亿元B轮融资，本轮投资方分别为苏州相城金控集团、苏州高铁新城国控集团、苏州城投公司、农银国际苏州公司、东吴 创新资本。同时，曹操出行宣布将其全国总部入驻苏州市。吉利控股集团董事长李书福表示，曹操出行要坚持做新能源汽车的出行平台。
截至2021年8月30日，曹操出行已上线全国62座城市，注册用户超6000万。李书福指出，六年前，作为国内首家新能源汽车共享出行服务平台，曹操出行进军网约车市场，成为该行业B2C模式的先行者。创立之初，曹操就坚守两个初心：一是坚持做新能源汽车的出行平台，二是坚持做依法合规的B2C平台，这两个初心一直没变。
李书福介绍，曹操出行如今月活用户突破千万，注册用户超6000万，其中使用频次最高的用户，累计碳减排量已达30吨。在国家“双碳战略”指引下，曹操出行会坚定新能源路线，持续推广绿色低碳出行，为出行碳减排积极贡献力量。
产业：智能驾驶 、智能汽车 -...-自动驾驶、物联网 -...-车联网

7、不到3年 暴涨30倍！这个海外的互联网 巨头彻底火了
3年时间不到暴涨30倍！冬海集团(Sea limited)，这家被称为东南亚 “腾讯+阿里”的公司，展现远超一般10倍股的成长特质。游戏平台发家，很快拓展至电商和数字金融 ，俨然完成了腾讯或者阿里不敢想象的“完美组合”业务场景。
短短数年时间，游戏活跃用户超7亿，付费用户破9000万，电商商品交易总额突破150亿美元，收入超过12亿美元，移动支付金额突破41亿美元。业务覆盖市场包括新马泰印菲越 + 中国台湾跟巴西，并逐步拓展进入墨西哥、哥伦比亚和智利等全球多个市场。
新加坡经济发展局的官方网页将其称之为“互联网 大鳄”。
产业：白酒-...-舍得酒、在线医疗-...-在线支付

8、银行业半年报业绩综述：业绩靓丽 资产质量改善1H21营收增速较Q1普遍上升。
统计A股38家上市银行营业收入情况，1H21上市行整体营收增速为5.9%，较1Q21上升2.2个百分点，较20年上升0.4个百分点。一季度营收增速有所下滑，主要是息差收窄及债市波动等影响，随着息差企稳及债市影响减弱，营收增速开始企稳回升。
1H21盈利增速明显上升。1H21上市银行整体盈利增速为12.9%，较Q1提升8.3个百分点，较2020年提升12.3个百分点，半年报盈利增速继续提升，银行盈利向好。一方面受益于1H20的低基数，另一方面受益于资产质量普遍有所改善，拨备释放贡献利润。
截至21年6月末，多数上市银行关注贷款率和不良率较20年末下降。21H1上市银行关注贷款率较20年末下降29bps至1.79%；21H1上市银行不良率较21Q1下降2BP，较20年末下降7bps 。
股票：平安银行 000001、兴业银行 601166、宁波银行 002142、常熟银行 601128、江苏银行 600919、杭州银行 600926、南京银行 601009

9、交通运输行业周报：铁路暑运表现平淡 快运首次实现西藏全覆盖行业：
本周（20210830-20210903），沪深300 上涨0.33%，创业 板下跌4.69%，交通运输行业上涨2.54%，在中信 一级30 个行业中排名第15 位，9 个子行业（中信三级）中7 个行业收涨，2 个行业收跌，其中，机场板块以7.61%的涨幅领涨，航运板块以3.66%的跌幅领跌。
个股：交通运输行业（中信）本周98 只个股实现正收益，26 只个股收跌。其中韵达股份以19.29%的涨幅领涨，华夏航空以13.40%的跌幅领跌。
估值：截至2021 年9 月3 日，交通运输行业（中信一级）的PE(TTM)为31.17，沪深300 的PE(TTM)为13.03。
股票：韵达股份 002120、华夏航空 002928、中远海控 601919、顺丰控股 002352、圆通速递 600233、春秋 航空 601021、南方航空 600029、宁沪高速 600377、招商公路 001965、山东高速 600350

10、能源、基础材料行业 动态：水泥能耗管控或超预期
钢价震荡上行9月1日，据数字水泥网，广西地区因加强能耗双控，对当地水泥企业实施限产要求，其中水泥行业9月份产量不得超过上半年平均月产量的40%；用电负荷不超过上半年的平均月负荷的40%评论
建材：水泥全面回暖，玻璃维持稳定。1）水泥：水泥出货上升，价格提涨。本周（9-3）全国发货率周环比升0.8ppt至78.3%，价格周环比上升2.89至446元/吨，东北、华东、西南等地区整体有15-25元的价格反弹。
我们认为水泥景气度已然回升：行业同步提涨，库容比持续回落，且两广、长三角等地区限电限产压力较大，供给或将边际紧张。展望下半年，我们认为此前压制水泥估值的因素正在消退，4Q旺季将至，看好行业盈利改善和估值修复行情。2）玻璃：8月以来由于疫情+天气+终端资金压力等因素扰动，部分订单被推后，导致需求相对平稳，市场以稳价为主：本周现货价格小幅上涨4.7元/吨至3，147元/吨（涨幅0.15%，环比略增），其中厂库追随前期社库去化步伐，环比+59万重箱（卓创），累库程度持续4周环比走弱；中下游按需补库较为谨慎，社库环比+0.25至2.60万架。展望后市，我们认为短期因素退散后，订单情况将环比改善，玻璃需求维持旺盛，价格仍有稳步上行的可能性。
股票：赣锋锂业 002460、中国铝业 601600、南山铝业 600219、华新水泥 600801、海螺水泥 600585、马钢股份 600808、宝钢股份 600019、东方雨虹 002271、中国巨石 600176、南玻A 000012
产业：3C电子-玻璃、有色金属 -电解铝、有色 金属-锂

二、上市公司-研报
派克新材 605123
航空航天业 务需求旺盛 归母同增81%
下游需求旺盛，归母同增81%。上半年营业收入7.64 亿元，同比增长82.14%，归母净利润1.26 亿元，同比增长81.68%，扣非净利润1.16 亿元，同比增长81.63%。毛利率29.29%，同比上升0.56pct，期间费用率5.66%，同比下降0.45pct，主要原因是财务费用大幅降低，净利率16.51%，同比微降0.04pct。主要原因是研发费用和资产减值增长过快。合同负债同比增长65.22%，表明下游需求旺盛，公司在手订单充足，业绩弹性充满期待。
航空航天和石化业务大幅增长，收入结构持续优化。上半年航空航天锻件收入2.98 亿元，同比增长120.63%，石化锻件收入2.44 亿元，同比增长113.78%，电力锻件收入0.89 亿元，同比下降6.44%，其他锻件收入0.74 亿元，同比增长76.64%，其他业务收入0.58 亿元，同比增长76.58%。航空航天业务以38.97%的收入提供了51.11%的毛利润，成为公司利润的主要来源。
航发和导弹核心配套供应商，持续受益于军工行业 高景气。公司作为国内航空航天等高端领域环形锻件龙头企业，具有较强的装备、工艺和技术优势，产品覆盖在役及在研阶段多个型号航空发动机、多个型号运载火箭和导弹等，有望持续受益于军工 行业高景气。公司持续加强产品研发和市场开拓，在重点发展军品业务的同时，民用领域积极向高端产品市场开拓。公司积极参与四代核电产品研发，实现部分关键组件的国产化批量供货；公司抓住机遇积极融入全球民用航空产业链，已通过英国罗罗、美国GE 航空、日本三菱电 机、德国西门子 的全球供应链体系认，分别与罗罗和GE 航空签订了11 年和5 年的长协，与大型优质客户形成了稳固的业务合作关系，为公司未来业绩的长期稳定提供坚实基础。

国光电气 688776
国光电气登陆科创板 主打“硬科技”的军工黑马
据证监会披露，同意成都国光电气股份有限公司(688776.SH，以下简称“国光电气”)科创 板首次公开发行股票注册。8月31日，国光电气正式登陆科创板。作为国防军工骨干企业，国光电气有着60年研发生产经验，对微波和真空领域的技术发展方向和趋势有深刻的理解，“硬科技”特色突出，曾多次荣获国家大奖，并参与国际标准的制定，部分产品在国内尚无竞争对手，打造了坚实的护城河。
据悉，从公司所面向的市场角度分析，公司产品以军品为主，所处行业可以归为军工电子行业。同时，考虑到公司还从事核工业领域的产品，包括核工业领域专用泵、阀门以及ITER配套设备，所处行业可归为核工业行业。由此可以看到，国光电气既有科技基因，又有军工属性，未来想象空间大、增长速度快，属于资本市场中优质稳定的“压舱石”。

平安银行 000001
从高管增持谈起 探讨投资者的几点纠结
9月6日，平安银行发布《关于部分董事、监事、高级管理人员及其配偶等买入公司股票的公告》，公司部分董事、监事、高级管理人员及其配偶等分别于2021年9月1日至9月6日期间以自有资金从二级市场买入公司股票，其中董事长谢永林买入26，700股、行长胡跃飞买入100，000股。公司发布1H21业绩以来股价呈现较大的波动与调整，我们认为高管增持显示出管理层对公司业绩的信心，有利于消解投资者对未来营收增长放缓与资产质量风险的担忧。我们认为得益于表内外风险大幅出清、金融科技 深度赋能以及集团综合金融贡献，公司具备较高的成长性，预计ROE进入上升通道；目前1.1x 2021E P/B的估值具有一定的投资性价比，在此提示买入机会。
纠结点1：1H21公司净利息收入同比增长6.8%，投资者对未来净息差下行、净利息收入增速放缓感到担忧。我们认为，在目前资本金约束与较宽松的流动性青景之下，更应该关注到公司风险调整后的净息差已显著上升，以及得益于财富 管理业务与负债精细化管理带来的负债成本压降。向前看，我们认为公司净利息收入增速将较1H21有所恢复。
纠结点2：公司1H21财富管理手续费同比增长12.1%，投资者对未来财富管理业务赋能较为担忧。我们认为，1H21非息收入受到贵金属业务一次性调整与投资收益高基数影响，且代理基金、保险、理财仍实现快速增长（172%44%6，339%YoY）；另外，公司财富管理业务尚处于聚焦AUM扩张阶段，短期内AUM增长目标>净利润率增长，得益于集团客群推介以及金融科技对用户体验的提升，我们预计公司财富管理业务仍将实现较高的成长性与竞争力。

三、题材前瞻

1、老旧风电场“以大代小”改造提速，叶片回收循环利用迎机遇。
宁夏近日发 布老旧风电场“以大代小”更新试点通知，提出按照“以大代小”等基本原则开展老旧风电场更新试点工作，提出研究建立老旧风电场回收再利用机制，探索叶片等特殊废弃材料循环利用。
通知提出具体目标，到2025年力争实现老旧风电场更新+增容规模合计400万千瓦以上，占宁夏全区当前风电装机的近29%。随着宁夏试点启动，业内预期国家能源局牵头制定的《风电机组更新、技改、退役管理试行办法》即将出台，风电叶片回收再利用等行业将随着老旧风机大规模退役迎来爆发式增长。
据测算，一座5万千瓦的老风电场更新后可获得原有2-3倍容量，4-5倍的发电量，因此业内将老旧风场“以大换小”更新视为中国风电发展史上又一里程碑。老旧风机的回收再利用则成为更新顺利推进的核心，尤其是最难处理的纤维增强复合材料制成的风电叶片，填埋无法自然 降解并污染土壤，焚烧产生大量有毒有害气体和飞灰。据估算，2018年国内退役叶片约3400吨，到2029年将达72万吨，增长超过210倍。风电叶片的绿色循环利用势在必行，相关公司将迎来重大发展机遇。

2、全球第一大厂商停产加大供给缺口，草甘膦酝酿新一轮涨价。
近期飓风“艾达”导致拜耳美国工厂停产至少一周，超百万户断电至少一月。拜耳是全球第一大草甘膦供应商，产能合计37万吨，主要位于美国，此外巴西也具有少量加工能力。受此影响，全球草甘膦供应可能更加紧张。目前国内草甘膦企业大多停止报价，草甘膦价格将进一步攀升至5.5万元/吨以上。处于南美洲、澳洲等采购窗口，紧接着年底北美传统采购旺季到来，叠加海运紧张，全球供需错配进一步加剧，供给缺口将扩大。拜耳工厂停产时长决定了草甘膦涨价的高度。拜耳复产情况暂不明晰，供应压力加大，国内企业订单多排至四季度几乎无库存。随着四季度临近，草甘膦采购旺季到来，需求向上。
中长期看，草甘膦的全球需求仍将持续增长，除了短中期粮价提振带来的种植面积增长外，还来源于对部分高毒农药的替代，如百草枯等的持续退市。草甘膦价格中枢有望持续上行。

3、iPhone新品或全面转向无线充电，设备商迎来机遇。
据媒体报道，苹果 2021秋季新品发布会预计定档9月14日(北京时间9月15日凌晨)。iPhone13充电口或被移除，采用了无线充电功能。
华创证券认为，无线充电具备明显的便捷性优势，三星 、华为、苹果、小米等头部手机厂商的旗舰产品均已支持无线充电。权威机构IHSTechnology的消费者调查显示，超过90%的用户希望下一部手机提供无线充电功能，预计仅消费电子领域，无线充电市场总规模有望达到百亿美元。

4、工信部鼓励发展可降解材料，行业正处于爆发前期。
据悉，为推动落实“双碳”目标，工信部制定了“十四五”工业绿色发展规划，有望尽快发布实施。塑料污染治理被明确为工业绿色发展的重要工程之一，要求鼓励发展高端可降解材料，推动生物降解塑料企业开展技术创新、科技成果转化和产品应用。
安信证券表示，考虑到快递包装、一次性餐具、购物塑料袋、农膜等领域对于一次性塑料的替代，预计到2025年，我国可降解塑料的需求量有望达到260万吨，市场规模有望超过500亿元。平安证券认为，生物降解塑料行业正处于产业爆发的前期，预计未来3-5年内供应和需求都将高速增长。
热词：可降解塑料、生物降解塑料

5、市场货源紧俏需求强劲，甲酸价格暴涨。
百川数据显示，近日国内甲酸价格连续暴涨。9月6日甲酸报价6050元/吨，单日上 涨17.48%，与5月10号的2466.67元/吨相比上涨了145.2%，与去年8月11日1716.67元/吨相比上涨了252.4%。

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