今天搞了点
帝欧家居 ，不知道后期会咋样，也是一只含权比较高，风险相对比较低的配债标的
这个风险是指相对于我而言的哈，每个人风险承受能力不一样
有必要先提醒一下，风险低不代表买入不会亏损，不是债券类的风险低
前面分析的
泉峰汽车 倒是挺给力的，才几天就已经有3%的收益了，倒是超预期了，有可能可以股债双吃
最近很多人问我为什么下载不了
财富 咚咚，大家可以私信我！或者去官网看看
帝欧家居公司质地，潜伏风险，预期收益如何，今天也稍微分析一下
再次提醒一下哈，仅作为自己投资分析记录，不作为投资建议
一、帝欧家居发债分析
帝欧家居在2021年的2月23日就已经发布了证监会核准/同意注册的公告，截止到现在已经有6个月时间
有效期是12个月，那想要在有效期内发布的话，那就必须在接下来的6个月发债，按照最慢的时间也就是6个月
转债发行的规模是15亿，转股价是13.28，当前股价是13.45，转股价值101
如果现在上市，可转债肯定是赚钱的，转股价值已经超过了100，至于能赚多少，还要看下公司质量如何
有点不好的是当前的正股的市净率是1.199，那后期转股价下修的幅度就有限了
之前我们有说过，下修条款里面一般都是会限制不低于净资产
2022年公司的净资产按照正常情况应该是会增加的，那市净率会进一步的下降
那市净率越来越小的话，如果转债上市后，正股的价格一路下跌
想要通过下修转股价来提升转债的价格，这条路就被堵住了，赚钱的机会就又少了点
这个是后期考虑的事情，公司为了正
常发 债，应该会努力保持正股价格的
二、配债金额计算：
再算一下要配10张可转债，需要多少资金呢？
帝欧家居是深市股票，深市转债的单位是一张一张的，就不能像沪市转债一样利用精确算法原则做一手党了
按张算的话，没有什么必要
帝欧家居的百元股票含权是28.82，那如果要配1000元可转债，也就是10张可转债的话，需要多少元股票呢？
计算公式就是用（1000/28.82）*100=3470元股票
也就是说如果持有3470元的正股，就可以配到1000元的转债
除以当前正股价格3470/13.45=258，取整的话就是要300股
那配1000元转债需要的资金就是300*13.45=4035元
这个金额是随正股价格波动的，千万不要刻舟求剑，计算方法就是用300*股价
实际上配到的转债不止10张，实际数量=0.4*28.83=11张
三、正股分析：
现在呢，你已经知道了配11张转债，需要4035元
那接下来呢，需要预估一下这11张可转债可以赚多少钱
可以抵御正股多大的下跌幅度，安全系数怎么样
这个结合正股质地来分析一下
帝欧家居的主营业务是做家居装修的，主要产品包含卫浴产品、水暖材料、建材等相关产品
陶瓷地砖业务占了大部分
公司是在2016年上市，从利润营收的情况，可以看到公司在2018年，2019年增长是非常大的
在增长速度非常快的前几年，公司的估值极高，市盈率都到了130倍
一直到2018年末估值才逐渐降下来，最近一两年业绩增长速度缓慢，对应的估值也都比较低
当前的市盈率8.7倍，百分位1%不到，意味着当前的估值比过去99%的时间段估值都要低
但是呢，我们也不仅仅只看市盈率投资股票，之前也提过小心市盈率陷阱
从公司股价上看最高上涨到去年7月份的44块，然后就一路下跌到现在，前面一周最低跌倒了12.3
这个价格，这个估值基本上都是历史最低估值了
当前的股价是13.45，相对于最低价有8%的下跌幅度
也就是说在当前的价格，跌个8%就是历史最低价了
再继续下跌的可能性相对而言会比较小
而且，大股东在6月7月这两个月一直在增持自家的股票
增持的价格在13块到16块之间，大部分都是在14块以上增持的
现在买入的价格，比大股东增持的价格还要低不少，这算是利好消息，毕竟大股东是真金
白银 掏钱增持的
对比同行
装修装饰的行业，转股价值都比较低，溢价率相对较高
而帝欧当前的转股价值已经超过100了，溢价率估计给不了这么高
如果按照保守按照10%--15%的溢价率计算转债价格，则帝欧家居预估转债价格在111到116之间
也就是说一手可转债的话，大概会有110到160元的利润，也按照150的利润计算一下防御力度
配债金额是4035元，大概可以抵御4%的正股下跌，有一定的安全垫
正股如果再跌4%，性价比相对就比较高了
综合来看，帝欧家居股价在底部，有一定的安全垫，正股业绩勉强，小幅增长，投资风险对于我而言可控
个人会按照334法来建仓，也就是当前价格买入配置该股票的30%的仓位，跌4%，加30%，继续跌4%，再加最后40%的仓位
还是要多说一句，注意投资风险
夜曲ETF
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