又一种极致行情即将迎来搞掂！

最近的市场，属于短线交易者的盛宴，长期价投者的暗黑时刻。

晒成绩单的人越来越多了，8月极端分化的行情，押对赛道的人，可以赚的盆满钵满。但是选错品种的人，很可能输的很惨。

春节2608元的茅台 ，现在只有1558元了；创新药 的龙头恒瑞医药 ，从高位97跌下来，已经接近腰斩了。

昨天看圈内的段子，说某基金经理因为今年收益率为-17%，被公司剥夺交易权力。

这很现实，以抱团为主要模式的大型公募基金，这种投资成绩，其实是再正常不过的事情。只是这个市场的风格在切换，大型公募尾大不掉，就只能面对这种现实。但是你让一个400亿规模的基金，去炒同是几百亿规模的中小盘股，手中同时持有上百家上市公司，那同样是不现实的。

会有公募杀红了眼，这个时间点来切换赛道么？

因为大宗商品 价格的大幅度上涨，今年二季度以来，消费赛道的上市公司，利润明显被挤压了，成绩单普遍不太好看。当下，大宗商品仍然处于上行通道的当下，正是消费公募最难受的时候。

但是回过头来想想，二季度以来，大宗的行情，是怎么涨上来的？

从7月的数据，其实已经明显的可以看出，下游需求端的增长已经明显的放缓了，但是上游供应端，仍然受到各种各样的限制。在这种背景下，过多的利润，集中在上游原材料领域。

那么这种状态会改变么？

很难说。

下半年供给端主要受两个因素的影响。

一个是环保督察，8月25日，第二轮第四批中央生态环境保护督察将全面启动，组建7个中央生态环境保护督察组，分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，中国有色 矿业集团有限公司、中国黄金 集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。

另一方面，是能耗双控，限电限产。8月12日，国家发改委印发了《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，其中再能耗强度降低方面，青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）上半年能耗强度不降反升，为一级预警。

文件中还表示，对于能耗强度降低等级为一级的省（区），即上述九省，2021年暂停“两高”项目审查，各地要对上半年严峻的节能形势保持高度警醒，采取有力措施，确保完成全年能耗双控目标特别是能耗强度降低目标任务。

在这种背景下，大宗方向的刺激因素依然会存在。

如纯碱（远兴能源 ）、电石（中泰化学 ）、工业硅（合盛硅业 ）、黄磷（兴发集团 ）等，仍然有望走出持续行情。

但是从技术形态上看，当前这些主流赛道的个股，已经从收集筹码阶段，转变为拉升阶段。这种高斜率的持续拉升，冷不丁突然关灯吃面，也是很正常的事情。

有点像春节前的那波，一种风格演绎到极致，其实是会扰乱心神的。最后的那波上涨，是科技股的杀跌和白酒消费的加速。

而当下这一波，价值筹码已经开 始松动，大宗赛道开始出现加速。

这是一场盛宴，但是曲终人散后，或将一地鸡毛。