券商走势，价值回归还是资产管理？

今日券商开盘，中金、中信 、海通等业绩优秀的大券商排在前面，给人一种券商今日要雄起的感觉。但是随即板块便被东方、广发两大前期大幅上涨的券商给拉下去了，东方、广发在10:20左右双双跌停。作为前期券商上涨的排头兵，8月份东方和广发都取得很大的涨幅，本人在7月中旬开始关注券商，7月底将仓位集中到东方证券 获得了超过40个点的收益。对于东方和广发的上涨，市场上一些人归结于资产管理型券商的雄起。原因在于，东方证券 和广发证券 都是资产管理非常强的券商，其中东方证券 拥有东方红 和汇添富，而广发证券 更是坐拥易方达和广发基金两大巨头。但是我做券商以及交易东方证券的逻辑从来都不是啥资产管理型券商，在我看来资管券商的逻辑只是大家在东方和广发上涨之后进行的事后归因。其实东方证券和广发证券除了资产管理业务拔尖这个共同优点外，还有另外一个被大家忽视的共同点，这也是我认为此次券商上涨的真正原因，那就是上涨之前的严重低估。正是因为行业的持续景气和双重低估，再叠加多重利好，造成了东方和广发的一轮大涨，也正是因为短期价格的大涨，个股估值回归，但是板块整体没有涨上来，所以无法支撑两家券商的继续上涨，乃至出现今天双双跌停的情况。券商板块整体还是很景气的，行业的利润增长可以为板块进行拖底，但是目前市场并未迎来预计的风格切换，不断的政策利好使得前期活跃板块延续强势。这使得券商板块难以实现短期的拉伸，将持续分化上涨的态势。广发和东方大概率是要进行调整了，券商的重点依旧要集中在板块中低估的个股上，找真正有业绩支撑的个股进行积极的交易。我相信，只要能把握券商上涨的真正逻辑，加上板块的持续景气，券商还是个比较安全且有一定机会的板块。本人目前持有的是海通证券 和长江证券 ，也会根据实际情况进行积极的调仓。当然，海通证券 虽然业绩优异，但是由于没有像东方和广发那样严重低估，期待其出现一波大涨是很难的，但业绩和形态足以支撑其在后面一段时间内优于板块的表现。