爱玛科技，超标车退市，新电动车卖爆，车管所排长队

1. 新国标后行业竞争格局更加简单，雅迪2020年销量1080万台，爱玛科技2020年销量757万台，面相中高端市场的小牛电动 和九号公司 加起来销量不足100万台，中低端市场主要就两家雅迪和爱玛两家。
2. 新国标的另一个影响是未来2-3年淘汰掉的铅酸电池电动车带来的换新需求，叠加本身每年正常换新的需求大概3000w辆（存量3亿，8-10年使用寿命），确保未来2-3年的成长性是可持续 的。
3. 爱玛今年利润7.5亿左右，中报预计是3.6-3.8亿，待8月28日看是否会超过上限。目前市值180亿，24倍估值。
类似走势，下跌一波估值跌到20多倍开启大行情的上一个次新股是李子园 ，跌到20多倍后走了一波三倍行情。
4. 说下经营性负债，爱玛的经营性负债结构类似于格力，吃上游卡下游。2020年营业额129亿，应收款只有不足2亿，应付款有59亿（先去上游拿东西，加工完卖完才把钱结给上游），负债结构是强势的，且没有有息负债，出利息的钱不用。
5. 说下对标，雅迪控股 ，目前市值折合人民币362亿，估值38倍。一项低估值的港股中雅迪也有38倍估值，爱玛目前估值仅24倍，估值修复到雅迪的水平，也有50%的空间。
6. 高大上的扫地机器人 科沃斯 、投影仪极米科技 ，大家都看得到，且处于产品导入期，估值给到80倍乃至更高。对中低端下沉市场年营收百亿的爱玛不应该视而不见。