聚焦成长性，寻找向上变化的个股

1、中报前瞻：重点公司业绩良好，预计符合预期为主

从医院终端市场看，2021年以来虽然门诊较2019年有增长，但病床使用率尚未恢复至2019年疫情前的水平，但重点上市公司的业绩明显好于行业，展现了龙头公司的经营韧性和对市场份额的虹吸效应。我们再次强调，随着疫情影响导致的2020年低基数效应逐季减弱以及其他消费&出口产业可能的变化，A股整体盈利压力之下，医药 板块“内循环+强刚需”所带来的增长持续性优势将进一步凸显。
2、高估值下政策影响放大波动
经历了4-6月上涨，7月初医药高景气板块短期估值已经较高，此时市场对负面变量尤其敏感，过度解读有关政策放大情绪波动。如7月初CDE抗肿瘤药临床试验政策对创新药 和CXO的影响、以及7月底教培双减政策对民营医疗 服务的牵连。目前医疗服务板块估值已从7月初的2021PE 110+X（w ind一致预期整体法）降至7月底2021PE 90X+、2022PE70X+，短期内消费属性医疗股或许还会受到政策不确定预期的情绪影响，产业中长期发展无虞。
3、8月中报密集披露期聚焦业绩高增长&确定性，同时寻找向上变化的个股
①业绩高增长&确定性高：迈瑞医疗(SZ300760) 、药明康德 (SH603259)、康龙化成 、昭衍新药 、爱尔眼科 、通策医疗 、智飞生物 、爱美客 ；②下半年看个股向上变化：我武生物 、康泰生物 、开立医疗(SZ300633)。