中科创达 2021 半年报业绩会纪要

中科创 达 2021 半年报业绩会纪要 20210729

参会嘉宾：

赵鸿飞董事长、CEO

鲍晓东华为汽车 业务负责人 王焕欣董事会秘书、财务总监
Rick MI 董事长助理、投资总监管理层概述:
大家好，首先分享一下上半年业绩情况，上半年收入 16.94 亿元, 同比+61.44
, 归母净利润 2.77 亿元,同比+58.85
,扣非净利润 2.56 亿元，同比+64.98 。
手机业务：智能 软件 7.28 亿元,占比 43
,同比增长 30 。
汽车业务:汽车业务收入 4.93 亿元，占比 29
,同比增长 70 ,其中软件 许可 0.75 亿元， 同比+92 软件开发、技术服务收入 41,707.45 万。
物联网 业务:物联网业务实现营业收入 4.68 万元，较上年同期增长 137.23 。
财务:2021 年上半年毛利率 42.25
,物联网，智能手机毛利率都超过 50
,创达在平台开发能力很强，毛利率持续增长。2021 上半年,汇兑损失约 3000 万元，对上半年净利润影响较大，财务费用合计是2700 万元，对比去年同期是有 1100 万元 的收益,所以对利润影响较大。现金流方面，2021 年现金流下 降较多，一是因为上半年支付了奖金大概 1.2 亿，第二是 IOT 业 务带来的原材料储备增加 1.2 亿，预付账款增加 5000 多万，所 以AIOT 业务产生资金占用大概 1.7 亿元。物联网业务的备货代 表了我们对行业的判断, 我们针对全年的情况针对进行备货,上半年增长超过百分之百,我们也在和客户做条款的准备,较少对 公司的影响。

由于执行新的收入准则,其中的合同履约成本大概是2.2 亿,印证了我们的业务景气度，其实只是因为业务交付周期暂时没有完 成，但是可以通过它判断我们后续业务的增长。大家也看到分业 务情况中，智能软件来自于终端的增速很快，收入增速超过 50%,另外，在智能手机毛利率 也在不断改善，我觉得这种盈利能力的改善和收入增长得益于我 们技术能力的增长，所以客户对我们有依赖性。董事长赵鸿飞

总结:
我从创达的经营来看，过去半年或者一年，我们创立不到 14 年,我想,首先是过去十年创达的增长越来越快，首先是产业的背景 的因素。整个计算和通讯在过去几十年主要的两个分水岭,一个 是信息化，一个是智能化,信息化就是 PC 和移动互联网 ，带来 的交互和计算。未来,我们是在智能化和信息化重叠增长的背景下。由于智能化比信息化多了一个传感，所以操作系统的重要性 增加，我们的卡位非常非常好。
这个是未来十到二十年的大趋势，智能化的计算会赋能,首先从 消费类产品开始， 创达的卡位非常好。操作系统是这个行业的基 础设施，所以操作系统变得越来越复杂，向上连接应用，向下连 接硬件。行业景气度很高，市场需求大，我们报表看起来我们 在满足客户需求方面，不断地在产生新的技术卡位和新的产业生态中不断构建自己的核心壁垒和卡位。我们在全行业的技术领先 性在不断加强。第二是我们成长很快,在全球,我们有几千个工 程师，我们要组织好各种人员管理和供应链管控我们都做得很 好。在技术硏发方面，我们在深度技术的布局和卡位,我们做的 很好，我们在行业关键的拐点卡位,在操作系统,我们看得见整个行业的全貌，整体来说,未来十年，我们很清晰，处在一个很 好地行业，卡位也很好。

Q&A
1.为什么甲方 Tier one 反馈公司的业务都只是外包服务，并没 有不可替代的价值？
这个问题不是新问题，大家都在思考，13 年的时候,创达没做 过汽车、供应链资质也没有等等，为什么我们能成为软件的未来。 我们和大家分享一下和行业的理解,我们在做战略选择时，我们 理解软件，首先是操作系统适配硬件，第二层是操作系统提供平 台,第三是应用层。真正的操作系统是提供运行环境,第二个是 提供应用的接口 ,Tier one 只看到我们适配的过程，就觉得我们 是外包,但是全行业最后一定会走软硬分离的道路,因为汽车有 很多款,生命周期中会不断升级迭代,整个生命周期都需要操作 系统去支撑。第三，没有一个车厂可以做完所有的应用。所以软 硬分离导致车厂一定会在应用层。我们发现 Tier one —定会专 注在硬件供应链和生产制造品质,所以我们就重点关注操作系 统。所以我们把 SOA 的框架给做出来，这就是我们在过去十几 年，从进入汽车的时候就意识到的,今天只是在验证过去的逻辑, 这一块其实传统的Tier one 对操作系统的理解不够，但是现在 的Tier one 想去控制软件，成为软硬一体的厂商，包括传感也 想做,包括博世等等，自动驾 驶也想做，mobileeye 从芯片 算法传感器都要做。但是未来自 动驾驶一定要软硬分离，因为供应商很多很多,包括芯片厂商的平台，各会有各的缺陷。二是一定要有算法运行的平台，跨越整 个平台和传感器解耦。汽车也是一个满足不同消费能力的需求, 所有的车不可能有做所有的传感， 所以需要传感分离。所以从芯 片、传感来看，一定会软硬分离。第三从计算架构来看,座舱域和驾驶域会整合,并且实现软硬分离,分成三层,硬件，操作系 统， 应用和算法。看 09 年的手机,功能机和智能机，那个拐点, 其实智能机那时候的 架构还在演进。全行业各种第三方厂商会接 入,所以最后要走向同意，所有的应用和算法要有统一的接口, 这也是我们努力去做的事情。这是技术演进的趋势， 未来 10 年 这是非常大的趋势。

2.造车新势力自研和我们的差异？
两个东西很重要,一个是全行业需要共通的平台，这是全行业的要求。现在所有的车的平台的应用还没有做到互联互通,第二点,车会变成 IOT 终端,和其他的物联网终端连接,这些连接也需要 标准化,这个是车厂无法做到的。第二点是效率和能力，目前很 多的车厂都和我们合作,我们通过合作把能力积累了，我们有 了模块化的能力等等，其实现在车厂都想自己做，但是他们效率 没有我们高,包括图形图像等等，他们不具备这个能力，所以这 方面我们有定位优势、技术优势和产品优势。目前很多车厂钱很 多,想要全栈的能力，但是其实他们最后还是会聚焦于差异化的 能力，就像手机厂商一样。

3.中报中提到智能驾驶 布局,介绍一下高通 平台和华人运通的合作？
我觉得智能驾驶非常早期，现在整个产业发展标准化还没有来，传感没有标准化, 平台型软件也没有,芯片也没有,各自定义平 台，算法厂商也是。第二，有些算法在行驶域，有的在座舱与, 未来会抓紧走向平台化。现在座舱域的计算能力能支持自动泊车 APA ,我们能在不增加算法和多的硬件的情况下做到自动泊车， 我们和威马等车厂都在做。高速无人驾驶领域，我们利用高通 ride 平台算法的可伸缩性,是我们的差异化优势,高通在GPU 能力、平台层构建方面不强，创达有优势，这是我们的差异化优 势。创达的软件可以跨平台，让整个产业的效率可以提高。

4.华为车的解决方案越做越丰富，会不会压缩我们公司自身业务？
从去年年底到今年上半年，华为相关业务,由于鸿蒙 2.0 发布， 上海车展，我们业务得到了极大的关注和潜在客户的增加。华为 的解决方案的丰富，从整车出发，我觉得对我们的业务。华为要 做整车的架构平台，做的是整 车的东西，包括自动驾驶和基础算法，这些是华为的硬科技。创 达更多是智能OS ,我们聚焦在丰富的应用，我们帮华为把他的 硬组件和软组件下沉到项目，包括帮整车厂做 OS。其实我们和 华为是共同去赋能车的生态量，华为负责硬件和软件，我们做中 间件，我们帮华为落地，我们是华为支持的合作伙伴,帮助华为 产品去落地。

5.华为和我们合作的深度、体量和商业模式?
5 月份我们发行了基于鸿蒙的IOT 发行版，我们在业界是第一做 到的。这方面后续我们会持续参与鸿蒙核心组件的开发,第二我 们会持续在各个细分IOT 领域做鸿蒙的商业发行版。

6.中报来自海外的收入占比越来越高,海外客户包括丰田大众的 合作情况等等？ 创达的全球化,创达比较好的是平台化的技术厂商，相当于要支 持美国核心芯片和供应链,随着中国的手机和 IOT 走向全球，会 面对很多很多问题,包括技术、法规,我们在各地都有本地化团 队,还有深度技术要解决，一方面我们全球的本地化做得好，第 二是我们相关的合作伙伴的平台化能力强，支撑了 IOT、手机、汽车的解决的困扰和问题,帮助他们走向全球,这是我们的核心 逻辑。丰田和大众都很大,一个是软硬分离上能力不强，我们还 是通过原有的合作伙伴提供自动驾驶的能力，另一个厂商知道要走软硬分离,但是人才配备和执行中还是不太完善,所以还是有 很多的合作。现在海外主要是欧美日韩国印度，我们提升很快。

7.IOT 业务的未来怎么看？
IOT 分两个，B 端有望走向是集约化的方式。整体来说,C 段方 面，产品形态和多样性是 C 端依赖平台的原因。整个半导体 连接 件和传感，可以逐渐赋能全行业， 这两个领域我们做了很多新产品，我们还是软件平台化,算法多样化，这是我们的抓手,我们 要做很多工具链,包括算法训练平台、运行平台、全生命周期管 理等等,我们也在这方面做新产品。

8.物联网业务快速增长的来源和展望？
趋势很清晰，增长非常快，本身是可积累的收入，16、17 年我 们财报下滑,做了非常重的投入，包括 ARVR 无人机做了很多 很多投入，不同行业的算法不同，通过几年来的积累，我们把算 法、软件能力积累并且平台化,现在同样的 CPU、内存和算法, 我们就是可以比别人效率高。核心是硬件成为我们的商业模式载 体， 软件是核心竞争力的抓手。现在 IOT 几百个客户，做进去就 等出货就行,增长率只是一个结果。

9.收入和人员增速的匹配程度,产品化能力有没有?
不管是手机、汽车、物联网都在智能化的赛道上蜂拥而上,我们 为什么要招这么多人，几个原因。首先是,行业赛道上看，有很 多的标准化工作还需要做。第二是，在整个产品到场景，有很多 场景化的工作，比如 Tier one 还是会有适配的工作，我们就是 IP+解决方案+服务,IP 是核心竞争力，解决方案和场景结合， 服务是增加联系,这是我们能 够做到的一点,这是我们在组织和经营管理能力上的体现。我们 能够在产业趋势来临时做到规模化的提升,对我们未来增长很有益。

10.自动驾驶使我们的第二增长曲线,除了高通,是否有和别的芯 片平台的合作，有典型案例吗？
我们在别的平台下，座舱域下面是有的。软件平台化是我们的抓 手，我们一定要抓住一个抓手，首先是 ride 要跑起来，变成平 台化产品，这个非常重要。我们要让厂商的算法和硬件解耦,这 是我们重点去做的地方。未来几年这两个平台是我们的核心抓 手。未来中国芯片场上的驾驶域和座舱域要融合，中国如果有好的平台，我们也会在上面做相应的工作。

11.工业质检平台的收费、毛利率和价值链？
工业视觉是非常大的赛道，未来 AI 在提速,包括连接稳定,不 管是 WIFI 6 还是5G , 都可以实时连接。光学要满足不同场景和 温度和湿度，我们收购 MM solution 也是因为他们是光学公司。 要有机器工业化控制的能力。要有算法平台和机器产线的联动平 台。商业模式很简单，我们卖整套设备+平台化的工业和产线，这个方向值得未来期待。

12.辅易航与我们的项目参与？
毫米波和超声波底层的能力我们很被动，传感没有标准化时候, 需要能力来构造算法,博世也是超声波和毫米波很强的。辅易航有毫米波和超声波，但是今天的停车必须要加上视觉，我们要一 起去构建，不存在是两个团队，我们是一个团队，我们很开放, 我们融合非常快。

13.上半年和华人运通的合作,是我们第一次从座舱域出去承接更多的功能和能力， 这个合作的意义？
创达在整车的设施环境,建立起来很难。从驾驶域，测试场,测试环境,对我们投资很大而且无效率。第二点，华人运通,他们 硬件基础设施好，重资产投入，但是他们软件能力弱,使用设备 效率低,从大的背景,我们需要一个平台化的厂商, 去做整车电 子的标准化。应用层、平台层、适配层,适配层是一个开发工作, 我们需要和车厂有前期的投入,就会有领先，会提高组织的研发效率。但是华人运通又很大,他们战略和我们不完全一样,但是在软件方面很契合,所以在去年秋天,我们就成立合资公司，将应用框架化，将汽车平台化， 对我们的价值非常大。