锂资源、锂矿型、锂产能分布图

镍价中枢有望稳步上移

财联社7月31日讯，受益于新能源汽车产业的高景气度，镍需求增长明显，产业链公司纷纷签订长单“抢”镍。同时，需求拉动镍价上涨，电解镍当前报价较4月低位上涨21.9%，电池级碳酸镍拉升25.4%。记者观察到，不少产业链公司相继布局上游镍资源。机构预计，未来2-3年全球金属镍产量将维持小幅增长态势。金属镍供应将中长期维持紧平衡，镍价中枢有望上移。 (中证报)

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锂精矿拍卖价格创新高，兴业证券称或催化锂价加速上行

2021/07/29 22:27

当前锂精矿长单价格表现明显滞后于锂盐现货价格。今日重要性：✨

7月29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高。

兴业证券认为，当前锂精矿长单价格以季度或年度定价为主，价格表现明显滞后于锂盐现货价格，新的定价机制将更有效地匹配需求信息，反映锂精矿即时市场定价。考虑到下游需求强劲叠加矿端供应紧张，BMX或催化锂价加速上行。

五矿证券：西澳锂精矿电子竞价将改变游戏规则，或现“囚徒困境”

2021/07/30 08:48

下半年面对增量需求，大部分锂盐厂的精矿库存却并不充足，资源焦虑将持续走强，因此竞拍模式大概率将引起在资源采购上的“囚徒困境”，从而显著打开矿价的上行弹性，不排除将创下 1200 美元之上的新高。事件：西澳锂矿商 Pilbara Minerals 公告将启动 BMX锂精矿电子交易平台，而此前Galaxy Resources 已通过邮件形式成功实施 1.5 万吨的锂精矿竞拍。

券商点评：

竞价模式或造就下一个铁矿石，锂精矿与锂化合物，谁才是价格体系的锚？（1）锂精矿长协目前均采用公式定价，根据生产成本、盯住锂盐价格核算，价格浮动但下游依然掌握主动；首先，中国是全球最大、最具活力的新能源汽车市场，对于需求更敏锐的国内锂盐价格将始终先行，经过一定时滞、再传导带动矿价；其次，领军锂盐与全球客户签订了纳入稳价机制的电池级锂盐长单，因此在矿价谈判中精矿合约价的上调幅度通常难以达到矿商的预期。

（2）竞拍模式无疑将改变游戏规则、打破公式价的掣肘，目前新能源汽车产业链的瓶颈环节在于上游资源，并非氢氧化锂/碳酸锂加工产能，下半年面对增量需求，大部分锂盐厂的精矿库存却并不充足，资源焦虑将持续走强，因此竞拍模式大概率将引起在资源采购上的“囚徒困境”，从而显著打开矿价的上行弹性，不排除将创下 1200 美元之上的新高。

（3）虽然西澳锂精矿的竞标主要局限在超产、新增产能部分（例如Pilbara的 Ngungaju 复产产能，即原Altura），执行中的长单并不参与，但需要重视边际定价，竞拍模式无疑将形成一个全新的、明确的价格基准，不仅将影响后续锂精矿合约价的谈判，还将影响未来全球新投锂矿产能的定价思路。此外，锂精矿竞拍模式对于产业的实际影响将超过电池级锂盐期货，在一定阶段内，不排除精矿将成为全球价格体系的锚，极致情形下将倒逼锂盐厂按照矿价加成进行报价。

何以制衡？更分散的全球资源供应格局，更高的盐湖系供应占比。历经 2019-2020 年的出清整合，西澳锂矿已经从小型矿商时代走向新兴巨头时代，同时新能源汽车的需求市场及其供应体系也变得更加多元，中国锂盐厂已并非澳矿的唯一客户，而大型矿山 Greenbushes、Wodgina 依然被限制在其股东的内部供应体系之内，上述因素相叠加，导致矿商掌握了主动，具备谋求更强定价权的底气。中期维度，能够形成制衡的，唯有形成更分散的全球资源供给格局，增加低成本--盐湖提锂的份额占比，并完善闭环回收体系。

附近期锂矿价格走势。

国泰君安：锂精矿创历史新高，主升浪行情刚刚开始

7月29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高。

全面启动

锂电再迎重大利好！目标5年10倍 新型储能将实现跨越式发展（名单）

在7月29日15:30，锂电龙头宁德时代将举行钠离子电池发布会，预计储能概念将继续成为关注点。

消息面趋暖

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