谈谈利亚德起飞的逻辑

昨天说我们要重点关注一下光电子的板块。自从6月上旬，机构集中调研光电子领域的上市公司后，后续逐渐可以看到机构的资金在集中流入。

其中因为今年供需错配，面板行业景气度持续向上

供给端，三星、LGD战略收缩，新产线投产进入尾声，LCD的供给大幅好转。Samsung Display预计将于2021年3月关闭旗下LCD产线，LGD计划于2021年 底前关停韩国本土的LCDTV面板生产线，退出产能预计占全球13.2％。国内新产线投放进入尾声，后续只有2021年华星光电和惠科的两条新产线和2022年莱宝高科 的新产线，新增产能有限。

需求端，经济复苏预期叠加赛事大年刺激2021年TV消费，Omdia数据显示，2021年全球前15大电视品牌液晶电视出货量预计同比增长9％。供需错配，预计全年全球大尺寸LCD面板供需将维持紧平衡，面板价格有望保持继续上涨趋势。2022年，面板行业供需预计将保持供需平衡。

6月集中调研光电子领域公司5家当中，利亚德最受机构关注，接受了94家机构调研。

利亚德深耕显示领域，其LED显示处于全球领先地位。根据调查，利亚德2016-2019蝉联全球LED显示产品市占率第一。目前，公司在显示屏表面优化技术、Micro LED 全彩化技术、巨量转移技术等方面处于市场领先水平。

2020年受到新冠疫情的影响，LED市场规模出现下滑，但从2020年下半年以来LED市场逐渐恢复，预计2021年将重回增长轨道。据行家说产业研究中心预计LED显示屏显示产业规模有望于2025年突破1000亿元，2020-2025年复合增长率超过21%，而小间距LED显示屏将享有更高增速，占比将从38.2%上升至56.1。

公司积极布局下一代 Mini/Micrio LED 技术，目前在市场上处于领先水平。公司与台湾晶元光电合资企业利晶于2020年10月正式投产，成为全球首家Micro LED量产基地，目前订单饱满已提前扩产。

公司作为行业龙头或将受益LED行业景气度的回升以及Mini/Micrio LED商业化进程加速，业绩或维持较快增长。