给大家讲讲这个美股

有个中概美股叫：好未来 ，今年跌了70%。好未来这个名字大家可能比较陌生，但是说起这些培训机构，你们都耳熟能详：学而思、爱智康、励步英语、题拍拍、小猴AI课、小猴编程、爱棋道、妈妈帮、考研帮、考满分、轻舟留学等教育品牌。这些品牌都隶属于好未来教育集团，它在美国上市，市值最高的时候将近500亿美金，全球拥有4.5万名全职员工，规模非常庞大。我们家孩子上过学而思和励步英语，现在老二还在上励步英语。励步英语是高端儿童英语品牌，我去旁听过，教学模式有点国际化的形式，比较宽松的快乐教育，所以孩子很喜欢去上课。
“好未来”这个名字是2013年更改的，一开始叫学而思，2005年创立。好未来2010年上市，短短5年就做起来了，这个就是赶上了K12教育的培训热。正所谓“成也萧何败萧何”，当年让好未来快速发展的K12教育的培训热，如今国家要开始打压了。为什么呢？原因就是整个社会的孩子教育普遍出现了较大的焦虑，跟电视剧《小舍得》里面演得一模一样。就好比在电影院里，前排的观众站起来了，后排不得不也站起来，再往后都要站到凳子上去了，最后导致大家都没有好好看电影。现在针对孩子的“拔苗助长”，校内压力已经很大，校外压力更大，家长焦虑，孩子痛苦，全社会已经“病态”。问题是这种所谓“努力”只会毁了我们的下一代，直接导致孩子厌学，没有个性化能力，未来无一技之长，甚至没有解决事情的能力。学的那些东西根本没用，比如：奥数，没有学数学的严谨思维和逻辑能力，而是学了一些所谓的技巧，其实就是“奥术”。我看到过一个清华的数学教授说，他不会做孙子的奥数题，一个教清华博士研究生的教授不会做小学的数学，正常吗？这种全社会“病态”的培训氛围，还有一个很严重的后顾，导致新出生人口断崖式下跌，这才是国家最“着急”的事情。二胎放开了，三胎放开了，还是没有人生育。国家得先解决大家不愿意生育的主要原因，所以这次全国范围内的义务教育“公民同招”，严禁民办学校“掐尖招生”和限制校外培训机构过度商业化发展，直接导致好未来的“生意逻辑”发生了根本变化，所以今年一下子跌了70%，目前没有任何止跌的迹象。 我个人理解就是整个逻辑发生了变化，这是政策风险。当你的生意模式跟政策冲突的时候，实际上你这个生意就没办法正常估值了，因为超出商业逻辑范畴了。当然，这也是合理的，因为一个国家肯定不会牺牲整个社会来成就一家公司。其实不仅仅中国这样，西方国家也一样，特朗普政府都可以直接让一家合法经营的企业关闭，那你说还怎么用商业逻辑来估值？教育培训这个行业，尤其这几年在线教育，以前资本（包括外资）一直都是非常看好，因为消费升级和中国儿童人口基数，即使没有上市的猿辅导和作业帮，都拿了很多的风投投资。 好未来无论怎么说政策这把达摩利斯之剑没有落地之前肯定不会有止跌的迹象。新东方 也一样，至少一半收入也是来自K12培训教育，另外一半是出国留学培训，所以新东方没有好未来跌得多，今年大概跌了50%多。投资就是这么难，不可控的因素非常多，你看懂了生意，还有政策的因素。所以真正能够有确定性未来的，自己又能理解的公司一辈子有1-2家足够，其余都是赌概率，那你就必须准备好输的可能！