垄断行业龙一，主升浪即将来临。

有一个行业，人们不大了解。因为没在商品期货交易市场正式挂牌，所以价格不为大多数人所知。这个产品就是PVA。

与钢铁煤炭 等不同的是，PVA涨价除了宏观通胀原因，更关键的是下游。
按2019年的报告欧美PVA的重要下游是PVB，当时中国PVB市场约为0。

最近最火的概念PVB就是PVA的下游。PVB广泛应用于光伏玻璃的粘结材料。像光伏建筑一体化，要把太阳能 电池片和玻璃大量的粘在一起，正是PVB在发挥作用。另外，风口上的电动汽车 的玻璃粘连，也全部采用PVB。过去五年，PVB市场需求量年均复合增长率为10.3%。由于PVB膜更优异的性能，不仅在晶硅电池中的应用比例在提高;在薄膜电池中更是获得了广泛的应用。近年来，薄膜电池获得了快速的发展。截至2015年底，我国分布式发电累计装机容量只有606万千瓦。这意味着“十三五”期间，分布式光伏装机规模至少要增九倍以上，我国光伏产业 格局将又一次发生变革，这一次走上潮头的将是薄膜电池组件。我国在“十三五”规划中，新能源 的发展将会更快提速，太阳能光伏发电电池对高端PVB膜的需求也必将加速增长。
（在皖维高新 之前这个市场日本自己纯垄断）
目前的涨价，很大方面也是基于全球的PVB需求。在PVA行业，皖维市占率高达40%，加之下游景气，皖维高新有着相当的议价权，历史PVA最高价在3万左右，目前1万8，依然有持续涨价空间。
2020 年预告业绩基本达到 2019 年水平，在疫情考验下，业绩超预 期。据百川，皖维 PVA 出厂价约为 10433 元/吨 。现在因为需求原因涨到了18000元一吨。按18000吨算，皖维高新现在是动态市盈率是4倍。考虑到成本端醋酸乙烯的上涨，所以我们看价差，同样从年初5465扩大至10576。当然，皖维自己也有70万吨的醋酸乙烯产能，保守考虑，这部分优势我们忽略掉。简单算年化，按目前价差扩大5111，则净利比去年增长 5111*31=15.8亿 ，加上去年6.11亿，约21.8亿。PE不到4倍。
然而产品的短缺导致了下半年PVA还要涨价。日本已经发出了涨价信息。（这个PVA基本原来是日本垄断,近几年皖维高新进入赛道）
DENKA上调聚乙烯醇PVA的售价
6月23日，DENKA宣布自6月28日起上调公司聚乙烯醇（PVA）产品价格。涨价幅度为45日元/kg（约2624元/吨）。这样PVA的差价扩大到了7735元左右。对应24亿的净利，加上6.11.动态市盈率不足1.56倍。28号提价，现在就是暴涨倒计时，技术上皖维高新走的老鸭头，主力有点压不住价格了。
然而化工产品价格有升有降，比如上半年大热的环氧丙烷价格。从去年7000涨到20000后最近2个月下降到了13000左右企稳。原因是滨化和齐翔腾达 等新增产能造成的。也就是说一个大热的化工产品一旦有新增产能价格还是不稳定的，会回调。毕竟供需是决定价格的唯一因素。下面我们分析下PVA的产能。
3月份以来，部分外购电石及醋酸乙烯的PVA企业成本大幅提升，推动PVA价格加速上涨，公司内蒙古基地拥有“电石-醋酸乙烯-PVA”产业链一体化优势，充分受益于产品涨价。PVA行业集中度大幅提高，中长期供需格局持续向好。PVA行业经过多年洗牌，竞争格局大幅改善，生产企业从过去十几家降至目前仅剩五家，公司国内产能占比超过30%，行业龙头地位稳固。未来几年PVA行业基本无新增产能，下游传统需求稳步增长，而PVA在可降解领域的应用有望进一步打开市场需求空间，预计行业供需格局将持续向好。未来有望打造成新材料 平台公司，估值向上空间大。

PVA另一个应用是打破国外垄断的光学薄膜。
PVA 光学薄膜普遍应用于液晶面板中，包括电视笔记本脑显示器和手机等，其在 2008-2014 年均增长率高达 50%，对于光学薄膜的需求也迅速增长。PVA 光学膜目前由日本的可乐丽和合成化学两家企业垄断，可乐丽约占全球产能的 70-80%。
未来 PVA光学薄膜的突破将主要由皖维高新来实现，其为国内第一家自主研发、生产、销售 PVA 光学薄膜产品的企业。
2021年，年产 700 万方 PVA 光学 膜项目投产.2020年公司的PVA光学膜净利润是负的，今年有望转正。
另外皖维高新的产品还有水泥。虽然最近两个月价格下滑，但是21年整体价格比20年高，也算利润增长点，但是贡献较低。
综合来看，皖维高新具备相当的成长属性。
其他的题材也很吸引人。 什么二氧化碳回收，独角兽的分拆上市（皖维高新：投资者您好，皖维皕盛与皖维高新同属皖维集团控制下的一级子公司，为同一控制下的关联方。皖维集团持有皖维皕盛51.67%的股权。）偏光片的项目投产（皖维高新：我公司偏光片项目由控股子公司——合肥德瑞格光电科技公司经营，目前项目建设正在有序进行，预计2021年10月完成建设。）等等就不一一列举了。 今年的动态市盈率把最后几项加上去应该低于1.5倍左右。偏光片等被日韩垄断的产业国产化其实也是炒作题材，但是和涨价实打实的收入来比，实在不值得一提。
好久没写文章了，希望观者点赞留言。去年3月分析的太阳能的锦浪科技 以10倍收益。祝大家都能骑牛暴富，谢谢。