2021年6月25日丨中报三大模型揭秘

业绩增长看三个方向

上游看渠道，渠道看应收账款
中游看品牌，品牌看资产收益
下游看回购，回购看存货周转

应收账款跟预收账款相对，应收是应该收回，还没有收回的钱，一般来讲，出现特殊情况，应收账款会有坏账风险，所以应收越多，越不利于原料型公司发展，但是预收越多，机会越多

衡量品牌就看净资产收益的稳定性，就是赚钱的稳定性，稳定性越强，说明公司处于成熟期，此时抗系统性风险能力要更强，为什么好的公司可以穿越牛熊，在暴跌以后重新涨回来，就是这个原因

至于下游往往是季节性产业遵循ABC法则，进行渠道，货物，物流管理，所以存货周转越快说明补货速率越高，销售能力越强，比如说报喜鸟 ,2020年3月份存货周转天数为371.9，大于2019年年度水准，所以净利润下降至6511.22万，不及2019年同期水平，但是今年3月存货周转率回到疫情前的水平，季度净利润1.81亿，同比去年录得增涨

所以中报增长并不是每张报表，每个数据，每个指标都要看
遵循我们所讲的三个方向，要发展先有钱，没有钱就要看信用评级或者融资能力，st为什么轻易不关注，因为连续亏损的企业较难拿到融资，真正上岸的并不多，审慎投资，降低风险