6月 复盘

师傅，还说啥，这两天买谁谁垮，还好亏损都不大，今天已经投入天赐的怀抱了😢

现在和头两天的快速轮动行情不一样，就不能这么想当然了
退潮中继+新行情酝酿期，老题材已经轮动完了，现在要做的就是拥抱白酒锂电或者等他们结束了再来

大兄dei，还是大兄弟，怎么有种赶集被大婶推销自产南瓜的赶脚

@作手忆人 @小桥静水流深 感谢支持！

感谢北师的分享

三胎是不是应该反弹了？

辛苦啦大兄弟！

几个独立逻辑票分享：

彤程新材的逻辑：北京科华30+%股权，今年2月份增资完成控股科华，实现并表。逻辑和业绩好，可能走趋势。
北京科华是跑得最快的国产公司，量产G/I、唯一量产KrF，在研ArF和最先进的EUV光刻胶。

众合科技同样被严重低估，其持有海纳半导体100%股权，众芯坚亥半导体49%股权，焜腾红外18%股权，新阳硅密半导体10.26%的股权。全资控股的海纳半导体，20年的营收就有2个多亿，利润差不多1个亿，应该是和中晶科技差不多的水平，中晶科技目前已经是80亿的市值，海纳半导体的老大众合科技才40多亿，可以说是严重低估，非常有预期差。

新纶科技：

公司的看点在于几乎全占国内软包电池市场的铝塑膜，铝塑膜是每生产一个软包电池，都要使用一份的核心材料，按新纶董事长预测，动力铝塑膜市场复合增速可达100%以上，我们的目标是占有全球50%以上的市场份额。届时，新纶科技铝塑膜业务营收到2025年较之2018年增加5倍、营收占比将从2018年的10%提升至2025年的超过40%，成为公司业绩核心增长极

按照2018年孚能科技和新纶签的大单，铝塑膜需求计划为累计1900万平方米，预计总销售收入不低于5亿元，得出单方单价不低于26.3，其他小单一定高于这个价格。当年产线还在日本，净利率是8%左右。

那么今年投产后，公司铝塑膜产能达到7200万方，国内的低成本加上规模效应，预计净利率达到20%，按最低价单方26.3算，投产后年化净利约3.78亿。

行业增速和需求摆在这里，之后的每年扩产或涨价是必然的。暂不考虑抢占外企市场份额与涨价，假如同步中国软包电池出货量增速扩产，至2025年，新纶科技铝塑膜将达到11.85亿净利。按5%利率折现，相当于现在的9.27亿，对应PE不到6倍。

一家具备核心技术壁垒，国内9成市占率，未来的全球龙头，行业复合增速超30%，应该怎么估值呢？

把大盘重新拉回趋势里，消息出的好出的秒

降印花税是不是可能的提高就会非常有效的可能