中签吧！6月1号三花转债申购指南，正川转债上市

一、三花转债- 127036 （正股：三花智控- 002050，配债代码：380775）


评级：AA+，评级越高越好；
发行规模：30亿，规模偏大；
回售条款：最后2年，连续30天≤70%；
下修条款：15/30，85%；
强赎条款：15/30≥130%，或余额<3000万；
转股价值：三花智控今日收盘价为22.32，转股价为21.55，转股价值=100/21.55*22.32=103.57，转股价值尚可，转股价值越高越好；
到期价值：票面利率+赎回价=0.2+0.4+0.6+1.5+1.8+2.0+110=116.5，尚可；
三花智控：公司是一家全球领先的生产和研发制冷空调控件元件和零部件的厂商。在汽车、电器和空调行业中，通过与全球著名企业的合作紧密，三花已成为世界领先的OEM供应商，提供高品质且最具竞争力的商品，三花牌制冷自控元器件已成为世界知名品牌之一，公司已成为松下 、大金、三菱、东芝、日立、富士通、LG、三星、开利、特灵、格力、美的、海尔等世界著名制冷、空调主机厂的战略供方和合作伙伴。
正股估值：当前市盈率PE49.71，市净率PB7.681，估值是偏高的，处于历史百分位87.55%的位置，相对较高。
今年夏天比较热，因此三花智控这个夏天的空间蛮大。
相似转债：
开盘预估：当前溢价率-3.45%，结合AA+评级、相似的转债、正股质地等综合因素目前保守给予20%的溢价率，预计开盘为：103.57*1.20=124。
申购建议：顶格申购（顶格申购-尚可申购-谨慎申购-放弃申购）

二、明日上市——正川转债（113624）
基本信息：A+评级，规模4.05亿，转股价46.69元，溢价率-2.79%。今日收盘价48.03元，当前转股价值=100/46.69*48.03=102.87元。
开盘预测：预计上市合理开盘价102.87*（1+10%）=113元左右，虽然股东配售率为21.61%较低，估值较高，整体质地较为不错，市场规模较小，易受市场资金喜爱不排除炒作可能。可转债打新出货原则上首日逢高出。