说点时事

未来人民币走势如何？

汇率既然是一国货币与另一国货币的比价，其本身必然是两国国情综合对比的反映与比较。

从短期来看，人民币的走势主要看美元指数的走势、疫情下经济的态势、国家政策的力度等。

从长期来看，尽管汇率同时承受着外部干扰和内部压力的挤压，但决定汇率的基本变量有三个：

一是国力。国力的衡量既包含综合国力，也包含潜在的、现实的与趋势性的国力。就中美而言，虽然中国与美国仍有差距，但并非是全面性的，而是局部性的并呈现渐进式的缩小趋势。

二是国策。从大的方面而言，国策是国家战略，如“一带一路”；从小的方面而言，国策表现为政策，包含货币政策、贸易政策、金融政策等。

三是国际位势。近年来，美国对中国的不断打压，正是因为中国的国际地位的不断提高。

这三个变量的相互作用将决定未来人民币的走势。

另一个不可忽视的问题是，中美汇率博弈将会不停地寻找均衡点。

对中国而言，一方面是中国作为最大外贸国，人民币适度贬值有利于出口；另一方面是中国目前正积极推进“一带一路”全球布局，客观上要求人民币币值坚挺。归根结蒂，就是进出口都重要，两手都不能软。

对美国而言，一方面想要恢复美国制造业，让美国“再次强大起来”；另一方面又要维护强势美元，确保美元霸权地位，维护美国立国的基石。

归结起来，就是制造业与金融都想要。中美为实现各自的两个目标，都有“求稳”的内在要求，这将在汇率选择上“左平右衡”，而非突破底线。

以碳化硅为主的三代半导体赛道上，中国企业与外国企业大体上处于同一条起跑线上。

这得益于以下几大优势：

完整的产业链业已形成。

从材料器件到模组封装，中国已经形成了一套完整的产业链，而且发展速度很快。

龙头企业华润微、斯达半导、比亚迪等，布局较广，竞争力强劲。

就具体细分领域而言：

最关键的衬底环节方面：国内外企业之间差距仅有5年左右。山东天岳、北京天科合达等企业也已经可以供应3到6英寸单晶衬底。

外延方面：在碳化硅器件设计、制造、封装等领域，以三安光电、比亚迪为代表的国内企业都取得了巨大的突破。此外，外延服务商东莞天域、瀚天天成，器件等终端应用企业斯达半导、泰科天润等都有一定的实力。

成品方面：尽管表面上，已被科锐、富士电机、德国英飞凌等国际巨头垄断，但在SiC器件制造的各个阶段，都有国产企业紧随其后。

巨大的国内市场。

有关资料显示，到2021-2025年，我国SiC、GaN电力电子器件应用市场将以45%的年复合增长率增长至2025年的近300亿元；GaN微波射频器件市场规模将以25.4%的年均复合增长率增长至2025年的205亿元。2025年第三代半导体整体市场规模有望超过500亿元。

全球第一的专利数量。

从全球第三代半导体行业专利申请来看，中国第三代半导体专利申请量占全球第三代半导体专利总申请量的56.79%；其次是日本，占比为12.66%，第三是美国，占比为12.49%。

此外，在技术紧密追赶的同时，中国有一个得天独厚的优势：每年翻倍增长的国内新能源汽车产业。

尽管我国在第三代半导体行业已经取得一定的优势，但不可忽视的是，在材料指标、器件性能等方面，国内厂商与国际先进水平仍存差距，需要进一步突破

过去的半个多世纪，硅始终是集成电路芯片制造最广泛的原材料，半导体行业一直遵循摩尔定律的轨迹高速发展，随着芯片尺寸不断缩小，特别是当芯片制造工艺水平进入5纳米节点以后，硅芯片的发展开始面临很多物理限制。

与此同时，在5G走向成熟落地、物联网设备连接数持续增加、汽车产业智能化转型加速的趋势下，单纯靠提升工艺来提升芯片性能的方法已经无法充分满足日益提高的市场需求。

随着半导体行业逐步进入“后摩尔时代”，急需寻找新的替代材料。

在这种情况下，以碳化硅（SiC）、氮化镓（GaN）为代表的第三代半导体材料逐渐崭露头角，凭借其高频、高效、高功率、耐高压、耐高温、抗辐射能力强等优越性能，展现出巨大的市场前景，正成为全球半导体市场争夺的焦点。

5月以来，包括唐山、哈尔滨、杭州、湖州、济南、大连、沈阳、东莞、合肥、南京、苏州在内的20多个城市，都直接放开或调整限购及限售政策。
加上一众省会城市的放松限购、限售，下调房贷利率，给予契税补贴、购房补贴等等，都想要一口气把楼市救活。
貌似，新一轮的去库存运动，又开始了。

但，今时已不再是往日。

2015年开始的去库存，有着棚改货币化加持，释放的购买力惊人。
而购买力带来的热潮，让开发商进一步疯狂拿地、加速盖房，房子的库存总量有所减少，但在三四线城市，库存反而又高了许多。

2022年的当下，想要重启去库存，核心动力不足是最大困境。

一方面，中国城镇化率超过64%，基本已经到达瓶颈。未来的城镇化空间，尤其是大中城市的城镇化空间，已经余地不多。
这也是为何，国家提出“以县城为载体的新型城镇化”的原因。

另一方面，中国人口增长遭遇空前压力，新出生人口即将跌破千万，今年的人口增长或许提前进入负增长时代。
加上老龄化的加剧，购房需求在一步步减弱。
而疫情这只黑天鹅，直接打压了人们的收入预期。
这也是楼市重振的最大阻力。
看一眼4月份的消费数据，一目了然。
除了最基础的粮油、食品类、饮料类还在增长，日常消费的烟酒、服装、化妆品、金银珠宝、家用电器、办公用品都陷入负增长。
更别提汽车这种大件消费，直接超过30%的负增长。
当收入不及预期，甚至没有收入，楼市的购买力，将失去最大支撑。

这一波救楼市的真正目的，是救经济，而非去库存

新能源面临的三大问题与三大发展推力：

首先，面临经济结构平衡的重压。

当前正处于经济结构调整攻坚期，工业4.0、中国制造2025战略等都离不开工业，而工业经济本就内置着传统能源的基因。

且不论，化工燃料、道路基建、医药等产业均离不开石油；电力、钢铁、建材等也患有严重的“煤依赖症”；就连新能源设备（风力发电机、水力发电厂等）同样离不开旧能源的持续供给。若冒然拿掉旧能源，无疑是对整个产业链的“釜底抽薪”。

其次，面临国内维稳的阻力。

煤炭火电等行业去产能，地方GDP下降不说，就业、财税等问题纷至沓来，这与长期以来的“社会的稳定问题压倒一切”原则相矛盾，具体执行中难免遭遇阻滞。

最后，面临安全性的综合考量。

万物互联离不开电，可社会能源转换又是一项长期工程，从薪火到煤炭再到石油，每次大规模的能源过渡，都花了50-60年的时间。

且正向来看，在新能源不足以保证国家安全之前，旧能源依然是国际关系和地缘政治中的重要杠杆手段，短期内注定不会离场。即便新能源的“概念再美”，日本福岛的核泄漏污染、风力发电的季节性不稳定等也将新能源的安全问题暴露无遗！

然而，老问题挡不住历史进步的底牌，新能源当下“退一”是为了未来更好的“进二”，体现在：

其一，重塑能源格局。

新旧能源时代的切换，必将重塑能源市场新秩序，历经市场优胜劣汰，风能、太阳能、水能等新能源将上位，在彼此实现能源“间歇式”、季节性互补时，也将助推全球性“能源独立”。

其二，科技的版本升级，将颠覆战争样式。

新能源的颠覆性技术扩散为通用性技术的过程，也是未来战争形态逐渐清晰化的过程。

其三，事关国家竞争。

每一次能源革命，都造就了新的世界秩序，“赶不上趟”的或能源偏态型国家将被淘汰。谁抛弃新能源，未来谁将承受反噬之苦；谁能抓住新一轮能源革命契机，谁将掌握主导权！

聚焦到行业，新能源汽车则是当下新能源最为重要的应用领域之一，中国正试图在新能源领域实现汽车行业的弯道超车。

中国新能源汽车发展还面临着三大方向性变局：

一是政策层面补贴的有无。

在起步阶段，鉴于新能源汽车与生俱来的战略性使命，补贴有其必要性。随着技术的成熟与市场范围的不断拓展，唯有“断奶”方能促使新能源车由“政策市”转向“市场市”，倒逼车企提升技术水平和市场竞争力，对整个行业环境而言必将是利大于弊。

二是新能源车电池的技术路线之争。

当下锂电与氢能源在性能、环保、成本等方面都具备各自独到的优势。而相比天无二日、有你无我的偏激，未来更可能的是氢燃料电池和锂电池相辅相成的互补局面，锂电池汽车更适用于城市、短途、乘用车等领域；而氢燃料电池汽车在储能、长距离运输工具上有较大的潜在优势，更适用于长途、大型、商用车等领域。

三是5G推动新能源车发展的真实程度。

智能化、自动化是新能源汽车转换使用场景、拓宽使用维度、颠覆传统燃油车的重要利器，其中5G对汽车智能化的推动，或将成为新能源车弯道超车的关键。

在消费端，5G的应用有助于提高能源利用效率；在生产端，5G可以把汽车工业复杂的数据进行实时无时延的连接，实现千人千面的个性化定制需求；更为重要的是，5G可以依托高速传输能力形成人、车、路、网、端、云大融合，为“无人驾驶”带来可能，进而颠覆未来出行模式。

总而言之，待补贴退潮，新能源车由政策驱动转向市场驱动，中国极有可能凭借不断发展的动力电池技术、5G的捷足先登，在汽车领域弯道超车

经济的发展和衰退，不是取决于人们多么善于创新和勤奋工作，而是主要看信贷的总量。

而信贷的总量，在一定程度上，是可以受到中央银行控制的。

中央政府有两个职能，一个是收税，一个是花钱。税收是收入，政府有了收入就会把它支出，也就是产生了购买，产生购买就能刺激整个经济的发展。

而中央银行，可以通过调整利率来调整信贷的规模，可以通过发行货币来控制货币的总量。

一旦经济到了衰退期，大家开始不借钱了，怎么办呢？

中央银行就会开始降低利率，降低利率之后大家借钱的成本降低，有一些人就会又开始借钱，有人开始借钱，就会刺激经济，经济衰退的速度就会放缓一点。

可是，当经济衰退到一定程度，利率都降为零了，人们还是不敢借钱。就像2008年的金融危机，美国的利率已经降为零，还是无法挽回经济衰退的局面。

利率降到零，大家都不发生借贷，可以用来消费的信用就没有了，这个杠杆就消失了，这个时候也就意味着，中央银行利用利率来调整经济的能力已经消失，这就叫做去杠杆化。

发生了去杠杆化，经济开始迅速衰退，那怎么办呢？

问题的核心在于债务负担过重，因此必须减轻债务。

这个时候只有四种办法：削减支出、减少债务、财富再分配和发行货币。

削减支出是指，个人、企业、政府削减支出。这很容易理解，没钱了你就少买东西。但是，这当然不是一件好事，为什么？因为你一旦削减支出，别人的收入就少了，经济就会进入恶性循环。

减少债务是指，通过债务违约和重组来减少债务。什么意思？借款人还不起债务，贷款人就说，算了算了，你还给我一半吧，至少我还能收回一部分，债务就减少了。这个时候，大家还债的心理压力就降低。

财富再分配是指，把富人的财富分配给穷人。没有了借贷，穷人不敢借钱，而富人借不出去钱，怎么办？那就向富人收更多的税，来分配给穷人，这样穷人就能够还清债务，从而使经济进入到一个新的周期。

发行货币是指，央行印出更多的货币。印出更多的钱，然后大家拿这些钱去还债，这样也可以清掉债务。

削减支出、减少债务、财富再分配和发行货币，本质上都是在减少债务，从而使经济重新进入到正向循环。

2020年之后，全世界出现了很多稀奇古怪，颠覆三观和认知的事情。

如今，轮到了关税战的原理被颠覆。

2022年5月22日，印度开始执行反向关税战。

什么叫反向关税战？

一般来说，关税战指的是增加外国产品进口到本国的关税，但印度不一样，印度减少了外国产品进口到本国的关税，同时增加本国产品出口的关税，政策方向和正常的关税战完完全全就是反过来的。

根据新闻，印度将焦煤和煤炭的进口税率直接下降为零，大幅鼓励煤炭进口。

同时，大幅提高钢铁产品的出口关税，所有钢铁产品的出口关税均有所提高，钢板等制成品的出口关税增加至15%，铁矿石等原料的出口关税增加至50%。

出口关税出现了这么离谱的上涨，直接导致了很多外国客户放弃了和印度厂家签订的合同，因为算上税费后价格实在是太高了，印度产品因此全面滞销。而这，正是印度政府想要看到的。因为在制定国家政策的时候，除了考虑生产和就业，你也要考虑民众的生活水平，也就是通胀率。产品过剩卖不掉很可怕，但恶性通胀更可怕。前者只是一个物资分配问题，总体物资是过剩的，而后者是物资根本不够分，变都变不出足够的物资，很明显后者更容易导致社会出问题。2022年3月，印度通胀率达到了6.95%，突破了印度央行能容忍的极限值6%。2022年4月，印度通胀率达到了7.79%，属于绝对的恶性通胀。为压制通胀，印度央行立即加息了40个基点，出乎国际社会的预料，因为大家真没想到印度会加息。
但印度认为这样还不够，为压制国内通胀，印度大幅减少进口关税，增加出口关税，把急需的一些物资留在国内，以降低本国通胀。
煤炭和钢铁还算好的，粮食这方面印度更严格，小麦直接就禁止出口了。连关税都不提了，你给多少钱印度都不卖粮食，直接全部留给本国人用。
关税战的本质，是大家都不想要物资，都只想要钱，千方百计都是为了把本国产品给卖掉。
而印度人目前做的，是要物资不要钱，千方百计不把自己本国的产品卖掉，完全逆着关税战的原理去搞。除此之外，印度还大幅降低了汽油税等生活物资的税费，以降低民生物资售价。这一切，都是为了压低印度的通胀率，因为7.79%的通胀实在太过可怕。而在全球多个国家也都出现了类似的征兆，纷纷禁止本国粮食、原材料等物资及初级工业品的出口，比如说印尼政府就直接禁了本国铝土矿和锡等产品的出口，以支持国内的建设。至于那些小幅增加出口关税来调节物资供需的国家，整整一箩筐。钱太多，物资太少，通胀飞上了天，以至于现在大量国家都不想要钱了，大家都在囤积物资。这就很有意思了，因为这种情况和“常规经济学”完全相悖。
过去几十年来，大家从未设想过这么一幕，居然有国家会主动增加本国的出口关税，限制本国产品的出口。
这里面是不是哪里有问题？？？？？

欧美要发生猴痘疫情这件事，中国人甚至提前预知到了，还是官媒公开说的。
2022年1月，美国一处生物实验室的猴子发生了逃逸，4只猴子逃跑，3只被抓回，还有1只下落不明。
这些猴子都是用来做生物实验的，身上感染了什么病毒至今不明，美国官方也不予公告。
中国日报当时就说了，猴子身上可以携带猴痘病毒，会感染人类，请美国方面注意民众安全。
但可能美国政府没有理会。
3个月后，欧美多个国家有人莫名其妙的感染了猴痘病毒，感染源和传播链条至今都查不出来。
这可真的是太巧合了。

整个人类社会研发猴痘疫苗的只有一家，在美国，2019年9月其猴痘疫苗上市，是全世界唯一获批的猴痘疫苗。
全球就没什么人类感染猴痘，欧美几十人被感染直接震动全世界，而且也有现成的天花疫苗可以用，效果也有85%那么好，我不知道花费那么代价研发猴痘疫苗到底是图啥，当雷锋吗？
而今年1月份逃逸到野外的那只猴子，身上又感染了什么病毒？

4月21日，美国国家安全顾问达利普·辛格公开表示：“美对中征收惩罚性关税虽然可能创造了谈判筹码，但没有战略意义。”
今年4月22日，美国财政部长耶伦在电视上说：“考虑取消特朗普时期引入的对华惩罚性关税，以应对美国高企的通胀率。”
在这一轮美国的试探中，辛格和耶伦虽然说要取消对华关税，但都强调说只取消对华“非战略性关税”，而且“希望”中国也对等取消“非战略性关税”。
嗯，什么叫“非战略性关税”？
所以这么扯淡的提议我们根本就没有搭理美国，就好像这个事不存在一样。
不回应，装没听见。
到5月11日拜登发言的时候，就不提什么“非战略性关税”的事了，也不要求中国对等取消什么“非战略性关税”了，直接说自己要取消部分对华关税，且没提任何附加条件。
对于拜登总统的这一发言，我国商务部表示听到了，然后给与了公开回应。
商务部说，美方取消对华加征关税符合美国消费者和企业的根本利益。

其他的，没了。就这么一句话，其他什么信息都没有。
简单的说，商务部认为取消美国对华关税这事，对美国非常有好处，符合美国的根本利益。
至于中国对美关税，和这件事无关，不在讨论范围之内。
我们不打算就此谈判，甚至都不想提这个事。
中国对美关税继续保持，目前连取消关税的计划都没有，我们认为保持这个对美关税符合中国的根本利益。
至于美国想取消自己的对华关税，我们也赞成，因为符合美国的根本利益。
也许你觉得连起来看很奇怪，但每一句话都对。
特朗普掀起的贸易战把拜登砸疼了，但拜登一直不认输，总想着用取消贸易战这一条件来在谈判桌上交换点什么。
这非常符合美国的一贯做事思路，我本来是想打死你的，但突然心情好决定不打你了，你还不赶快磕头谢恩，以后做牛做马来回报我的大恩大德。

特朗普，乃至于整个美国，都把遏制中国当成了首要任务。
但今天拜登提出遏制通胀是美国的首要任务，言外之意就是遏制通胀比遏制中国更重要，为了达成遏制通胀的目的，可以暂时不遏制中国。
为什么拜登的态度突然放软，要知道去年3月份我们和拜登团队谈判的时候，只是要求对等取消关税，结果拜登团队死活不同意，提出各种匪夷所思的无理条件。
仅仅一年过去，如今拜登却要单方面取消关税，连对等取消关税都不提了，还说什么遏制通胀才是美国的首要任务。
很明显，通胀是这一年里出现的最重大变数，以至于遏制通胀变得比遏制中国还要重要。

美国加息，目的是为了抑制本国通胀，加息真的能解决通胀吗？
我的观点是，不能！
部分原因今年2月2号已经说过，这里不在重复。
通胀的原因有两个
1，货币超发
2商品短缺，灯塔通胀的原因显然是后者。
世界商品主要供应商是谁？东方某大国，东方某大国这两年又和美再贸易上闹的有点不愉快！再说东方大国这几年又在搞经济转型，低端产业已经不太适合当前社会发展的位次。
因为现在我们要追求的是共同富裕，追求更高的生活质量，以前那种又脏又累，工资又低的活已经找不到人愿意干了，
沿海地区的低端产业转移，我们已经在搞腾笼换鸟，已经开始好多年了，低端产业要么去内地，要么只能去人力成本低的东南亚。交通发达的沿海地区我们要发展产业附加值更高的产业，只有高附加值的产业才能带来更高的收入。
连续加息还会加崩纳斯达克道琼斯指数，如果道琼斯崩了对我们资本市场是否有影响？我觉得也就是一个短期的情绪影响，大的问题不会有