壹网壹创，V型反转

壹网壹创，V型反转

1.今年618最大的变化是抖音开品牌店播，公司近期开始和市场交流，一二季度新签头部品牌包括泸州老窖 、星巴克 、菲洛嘉、蒙牛、抖音店播公司已经签约15个品牌，今年618预计会贡献gmv收入利润

2. 人效开始提升，目前公司智能软件系统开始起效，20Q3Q4基本人员增加10%+，但利润增加40%+，考虑抖音店播起量后，公司利润会再上台阶。

3.近两年电商大战内卷，补贴加大，品牌方、代运营公司均受益，市场预期差很大的点是一旦运营方在多平台上TP均做的较好，新渠道的综合服务能力就会形成，类似于多平台多品类服务矩阵提供商，knowhow难度更大，规模优势更强。公司计划2年内做到500亿GMV，按照5个点TR算对应能有25亿利润，当前仅121亿市值。

4.管理层近期开始增持，519-524合计增持3000余万元，公告增持目标是5000w-1亿，预计增持结束后结合与市场的交流公司后续反转趋势更为明确，预期差很大。

公司未来3年会有40-50%利润增速，当前对应21/22年25X、16X，对应5亿/7.5亿利润，目前市值仅120亿，严重低估，V型反转第一目标价看到明年至少30倍，对应翻倍空间，建议买入。