Hi, 你还好吗？

你来到这个证券市场，[淘股吧]
在开始交易前，你要想清楚一件事：

市场对于一段时间段来说，永远只有三种状态：
A，处于趋势中
B，处于箱体震荡中

你一生要赚哪种钱。放弃那种钱？
做惯了震荡高抛低吸，就不惯趋势，到了趋势世道里，总是吃了鱼头丢了整条鱼身。说不定最后心态崩溃还接了最后一棒，下一段趋势里就把鱼头的肉全吐出来还不够。
做惯了趋势的换到震荡市里面也一样，上下两面耳光。而且还不是一次耳光，是反复抽，只要震荡市没结束，就抽到死。

所以，你要么选择赚趋势的钱，要么选择赚高抛低吸的震荡的钱。

我个人的选择是趋势，我要赚趋势的钱。震荡的钱我不要赚。因为前者就像海洋，来一场海啸就是铺天盖地。人性本身是从众的，合群的，一个人的力量很小，证券市场是无数人的叠加体，当陷于一种偏见的时候是看不到反面的东西的，这种人性特质构成了来来回回不断地台风海啸的形成机制。这种狂潮形容为海啸是不为过的。而后者，就像一口永远也不会干枯的井，打完一桶还有一桶，里面的水是永远也打不完的，但是你要喝到水，你必须自己亲自去井里打水，放捅下去，再用力拉桶上来。一次一次的，你也能积累很多很多水。

你自己打打水，是永远也没法和整个大海海啸的水量相比的。所以我选择我此生只赚趋势的钱。

回到最开头，回头去想，趋势是啥？趋势只是一段幅度超级大的震荡罢了。普通的震荡没有那么大的空间时间尺度，它突破了那个尺度，升维了而已。

那么其实做趋势本身也是做震荡，原理是一样的，只不过你一生，短短100年，没有几次这样的大震荡可以做。
选择关注更大的尺度，会给你带来了更高的胜率，整个一生，你会错的更少，无效的回撤会减少，管理的账户能达到更高的总盈利效率。
其实这也是优化，寻找最高效率的赚钱方法。

时代背景太大，动荡是全球全方位的，个人不可能独善其身。[淘股吧]
回到上一个低维度的小型春秋，2800年前，个人能有何选择？唯有坚守并做多大秦。

从系统论分析，当今世界，已经从大航海后近代文明的开放系统（当时西方面向的是一个未充分开发的地球，是一个开放系统场景），随着二战后70年深度的全球化开发过程，小小的地球已经被本届近代文明和意识形态刷尽了。当下场景，已经沦为一个走不出地球无法开拓新的疆域和文化的封闭系统。
当今世界一切乱象都指向这个开放式文明不适应现实场景这个封闭系统的混乱核心。

西方的近代文明是非常需要汲取新的，开放式系统的“外部营养”的。如果这个营养不存在了，他们的文明就会停滞甚至后退。

还是从系统论分析，目光缩小一个维度，可以看到54运动之前，中华文明其实传统上是一个封闭式文明系统；但是在近代西方文明大航海后，伴随着近代西方文明的开拓扩张和信息交流，中华文明的传统的封闭性被外力打破，被动的汲取了西方文明的一些东西。四十年前的改革开放决心，又是中华文明从被动变为主动的进一步深度汲取了本届近代文明的各种信息熵。加入了西方近代文明对地球的深度开发和分配过程，积累了工业，科技，艺术文化的信息。

至今，中华文明演化为一个兼具传统的封闭式文明和近代西方开放式文明系统的各自特点的一个混合文明形式。而最最幸运的是，中华文明当下面临的 疆域和文化，其处境比西方开放式文明反而在当今面临一个封闭式的地球系统这种绝望的状态要好得多。
中华文明只是地球文明的一部分，中华文明尚未刷遍小蓝星球的每一点每一处。对于中华文明的特点，整个地球并未完全接受。这意味着中华文明目前面临的仍然是一个开放式的场景。中华文明还有很大的向外发展空间。

是的，当下的地球场景里，西方文明就是唐宋。而我们就是辽与金。
他们的问题比我们大得多，一是西方近代文明已经无法拓展疆域（地外疆域），一个开放式文明体系被动陷入自己特别不适应的封闭系统。而他们的文化十分缺乏封闭式系统的治理能力。另一雪上加霜的是：他们非但被困在这个封闭系统里，并且还要遭受这个封闭外壳内部的一个正在不断发展的开放式文明力量的不断挤压。

大的系统论来看，这场窝里斗，西方文明赢不了。它就算能压制东方文明发展的力量，它还是死路一条。因为地球系统是封闭系统。他们的开放式文明模式完全不适用封闭系统下的发展，分配，治理和生存。
而东方还有希望和机会。

我这么分析，时间尺度是很大的。看多做多。唯有大秦。但是不意味着现在就去做多和投资。要认识到我们的股票市场爱非常的畸形，十分的初级。从一个“小农”价值观的股票市场，要逐渐发展转变为这个小蓝星球上最繁荣，最先进的市场，还有太长的路要走。从个人参与的实务来分析，是要找到这个“大A山寨“市场发展的真正转折点。在这个转折点之前贸然的投入都将归零的。

当今美国已经转向了保守主义，市场化，国际化，全球化，都已经被放弃。很快，过去和平时期建立的普世价值也会被西方文明放弃。那么这个小蓝星球的刚需，还是需要有一支文明的力量站出来，去替换，去承担美国过去的角色义务的。
等到那个时候，我想，就是做多的时刻。

撇开对未来行情的研判和不同的观点分歧，但说投资本身的心法：[淘股吧]
可以分享的一个态度和方法是：
在资金一级级做大的漫长的过程中，有一点非常重要，
就是时时刻刻在心理上主动降低账户盈利的短期预期；而又不断增加对账户最终迎娶暴利的长期预期。

前者是居于理性，我们人类终究是非理性的动物。市场大多数时候没有我们憧憬的那么好，当预期一轮+50%的行情，账户已经赚了20-30%，那就足够了，可以退出空仓休息了。市场客观上总有波动，有涨有跌，只要市场不关，生意永远有的做。但赚到嘴里的利润，连本代利就要咽下去，不再还给市场了，后面让市场折腾去，他强由他强，清风拂山岗。市场和股票涨跌只是次要的，是一个客观存在，对我们的财务人生来说，这只是一个次要的间接因素。账户NAV曲线才是最主要的因素。我们的账户只要一次次的长期台阶式上升就足够跑赢世界上最牛逼的市场了---因为市场是会回撤的，而我们的账户是不会回撤的，一个不会回撤的账户，哪怕每次行情都只能赚到9%，持续个几十年，就已经是地球上最能涨，涨的最多的一个标的了。

后者则是我们的心力和信心。越是懂得这种玩法的长期威力，对自己就越是充满了信心。当市场通过反复的无序波动来打乱你的计划，质疑你当初做出的判断和决断的时候，你才不会把市场的表演放在心上。才不会对你造成令你无法在此刻冷静分析判断的超压，主动权在你自己手里，即使你要做出反应，也是此刻由内而外的，自由的，第一时间的和即时的，不是被动的，滞重的。---这样你才可能摆脱市场对你的控制，---你仍然是牢牢控制在你自己的手里。---要知道没有每一秒钟超强的控制连续几十年，长期投资业绩是不可能优秀乃至卓越的·。

佛语有一句话，挂在杭州上天竺法喜寺的山门口：
  市场在外，内在我心。
---求市场不如求己。

如果短期看，我们错了，事实证明是多虑了，那也没关系。我们最多不赚钱，错过一次创造利润并咽下行情利润的机会。但我们这种错误是不会亏钱的。---我们看到风险只空仓休息，并不做空。---我们的账户NAV永远只可能是台阶状态。---"台阶式"是一个在遥远的未来我们回头看才看的清楚的一个超级大形态的当前细小空间尺度上的分型。这个大形态就是一个康波尺度的大型自然波动的上升期半边。

说到A股，给大家理一下思路：[淘股吧]
1：RMB美元汇率反弹过程在9月27日嘎然而止。9月27日开始RMB再次持续贬值，截至今日跌至7.22（离岸汇率）；这个意味着9月中旬开始的行情，外资应该是没有实质性的进来，内资外贸企业结汇也没有主动结汇以RMB流入股市。
2：行情第一阶段所有股票普涨，已经于10月国庆节后结束。
3：目前处于行情第二阶段，以上海3150点为依托，市场在努力做一个斜向上的慢牛行情。
4：第二阶段的行情中不存在投资逻辑，涨的是北证，科创，创业板，以及第一阶段的券商继续再拉一波。这些全都是未来将会股价归零的股票。所以说，本轮行情在投资领域，没有逻辑，或者说：是反逻辑行情。
5：本轮行情1，2阶段成交量特点是比历史天量还高一个级别，看了盘口，基本上都是对倒盘面。买盘十分巨大，从上阶段演变到本轮行情成交量变化十分突兀，不像是市场真实改变。
6：香港市场领先于行情第一阶段企稳，并和A股第一阶段同步上涨（涨幅相对弱），但在A股市场第二阶段上涨时期，港股市场持续转头向下调整，AH形成反向趋势。A自顾自走涨，HH自顾自走跌。

综合123456，本轮行情极具非市场化性，极具反逻辑性。是很难理解的一轮行情。
如此，可以推断，是管理层背水一战的行情，我反复强调的，这里必须有一轮牛市，否则国内稳定繁荣的经济预期就无法建立。
我多次呼吁，哪怕直接改交易所行情数据都要把盘子做起来。
目前看，行情的重要性得到了管理层的重视。

国内始终不搞美国那种直升机撒钱，但是我想，如果国家出力，把股市搞起来，弄个几倍收益，散户股民们岂不是就是拿到钱了么？国家队和众多机构出力，把股市抬起来，散户天天赚钱数钞票，散户都会富裕起来，国家队和机构吃进去就不跑了，为散户站岗，这不是很好么？
这样中国的经济预期，消费预期，都会走好。其实这就是中国自己国情的自己特色的给老百姓发钱呀。
所以说，看到股市被强大的力量控制住了，并且缓缓上涨，是好事。

因为我个人尊重逻辑的原因，这样的行情我是做不来，不会做的，自然就是场外加油观望了。
还是那句话，国家稳定，经济繁荣，都是每个人的红利。哪怕你手里没有股票，也会收益匪浅。

回忆过去，100-1000，1000-10000，10000-30000这三段增长里面，最凶险的还是第一阶段，[淘股吧]
我第一次买股票是家庭1993年最疯狂的时候，决定不买空调，用那6000元去买股票，当时买了延中实业，异形钢管和一汽金杯。那时完全不懂股票，甚至连静态市盈率都不懂。完全是赌徒心态。
真正去炒股还是95年四季度。真正懂得炒股赚钱必须要长期0回撤长期积累复利增长那就是96年四季度的事情了。那时候虽然是知道了炒股赚钱的道，但是那时候，我还有很强的原始交易冲动，那时候两地市场已经有接近200只股票了，这只不涨，那只看看就像是能涨，这种可选择性已经非1993年仅有8只股可比。所以市场的诱惑非常大，作为1年学历的炒股新手，虽然知道了“道”，但是原始交易冲动还是太强，
说实话，从1996年开始这10年，对一个新手还是相当的凶险。
幸好我对自己的账户业绩建立了一个月级别的监控体系，使得账户的业绩随时处于强控之下（反馈环），这样用了几年时间，逐渐固定下0回撤的盈利风格。到了2245点跌到998的五年大熊市结束的时候，我的账户还在历史高点附近盘整。那时候差不多算是基本牢固的形成了自己的投资风格。
再到上面的第二个阶段的10年，一切基本都像自动发生，我甚至现在已经记不清多少过程了，
其实就四个字，见招拆招。努力控制回撤，主观上不断的维护账户在市场和标的的一个又一个随机的涨跌中，不断地向右上延申。
我是幸运的。
在2017年也就是职业做股票22年，用我所有从股市学到的投资理论和实践，终于懂了BTC。账户于是自然而然的开始了第三段历史阶段。

深中集粤照明，苏宁电器，茅台，，，这22年里市场里也不断闪过这样的标的，但是我全部无法彻底理解。它们为何是值得我的账户牺牲的？我始终无法采纳。但是身边的同行一个个采纳了，他们一个个拿到了闪亮的业绩。而留下我则一直被拉在孤独的山谷里痛苦的深思。

终于，我遇到了我能够完全理解的标的：BTC。感谢命运！命运之神没有忘记那个山谷里的孤独的笨小孩。

今日其实是把我左右的股性大类池子可运作的资金转到老婆账户去进行纯债/固收+的长期投资了；这部分资金占比不到总可投资资金的30%；因为上文谈过的精力错配的原因，这部分资金的管理占掉了我绝大部分精力，而这部分大类资产市场的前景其实并不明朗，甚至还有隐忧一直存在，成为一个长期的负阿尔法因素。短期内，比如3年内是无法彻底更改的。故此做出上述决心。[淘股吧]

思路比较散，下面从几个侧面一一道来：
A：证券市场的顶层设计存在问题。A股主板，中小板，创业板，科创板，外加又多了个北交所。层层外展，但是在各个版上市的企业其实定位分别并不清晰。而整个中国散户就那么多，通过50万的限制和涨跌停板幅度来管理这么多板，我个人觉得是无效的。甚至已经开始存在了错误。上市企业多，政策法律偏向于融资而忽视投资，这个是历史遗留下来的痼疾，对此管理层有一定的认识，但是改正绝不容易，甚至说，20年之内想要改正，难上加难。因为这个是最终要落实在整个社会的法制文化上的，而这个基础我个人觉得30年内不会又本质改变的。大概率，顶层架构还是一天天磨下去，慢慢变化，变好。到最终落实整个顶层设计的合理性科学性逻辑性，我个人反复判断是还需要20年左右时间的。在此之前，证券市场投资文化方面的一个现代化的顶层架构是不存在的，这会导致行情都倾向于投机，而投机随时结束，一旦结束，哪里来回哪里去甚至对于个股来说，可能还要倒贴一笔。总体市场底部抬高的斜率会是比较低的。
B：居民部门对证券市场的风险偏好能扩大到怎么样一个程度。这是个很心里没底的事。当下几年，具体来说，很明显，外部环境恒通胀，我们也知道通胀是因为疫情和服务业的生病溢价，这个是不可能消失的。后面还有灰犀牛的X病毒，一个接一个。好不了的。欧美全球通胀是主旋律，所以，从A股市场的竞争者来看，无非是下面几个：美元，美元肯定维持高息，换美元存款是居民比较热爱的一个投资理财渠道。黄金，黄金09年1750美元，现在2200美元不到，实际上涨幅没多少，居民追高心理成本不高，未来以10年计去看，即使美元长期高息，黄金仍然是对抗美债通胀的重要手段，国际间的脱钩美元结算也是有苗头的，很多最后还是要着落在黄金储备上，所以黄金是长期看涨的，供求关系偏向于供是不太可能的，通胀本身还会抬高黄金的生产成本，这个就完美自洽了。国内房产，这个很多人说永远别指望涨了，我个人不太认同。明显这个是政府的税收之本，不会放弃的，进一步的城镇化集中化和债务数字是可以预期的，房价再差也比纸币要好。
最后一个就是数字资产圈子了，这个交易所虽然国内的封锁的，但是据了解很多年轻人都在搞，他们各自有各自的办法，这个东西是新生事物，还没有获得全社会的认同，但是确实获得了年轻人的高度认同的。年轻人希望自己能发达，出人头地，过上好日子，除了进城打工顺带按揭一套房子实现千万资产梦想以外，这个数字资产是他们第二大年轻梦了。这是客观现实情况。年轻人对A股的认同度其实是不如对他们群体数字资产的认同度的。
想到最后一个真的是最揪心。一个市场如果没有年轻人的支撑，那还有何长远的希望呢？

再回头看A股和基金业，假设我们分掉了美元投资部分，房产投资部分，黄金投资部分，以及数字资产投资部分，还剩下来的，其实就是A股的需求了。总量来说，其实也不算少。居民部门一共有130万亿RMB的可投资资产。能剩下70万亿就足够了。因为当下股市估值75万亿左右。有一倍的潜在增量，股市就能打上去，哪怕这笔钱并没有直接进股市。
但是想想股市的上市公司数量规模，还是比较胆寒的，当下已经4000多家了，如果这市场未来不出现崩溃，估计3年后能达到6000-7000家的数量。即使维持不涨，横盘需要的场外资金也更大。A股摊子是铺得不小了，尤其是北交所，这个其实是无限供应模式，几年前三板基本转北交所是一个既定的路径，这就意味着北交所存量在6万家上市企业左右。未来可能还有新的注册企业增加上去。

总体上，资金和供需方面的长期展望是比较负面。或者说正面的预期也有，毕竟股市从07年6124跌到现在跌了17年了，结构性的行情肯定有，但是结构性的行情下不了重仓，最终盈利+-抵消后其实是很薄的。就算来一波15年那样的全面大行情（可能就在今年开始）由于我上面分析的一些负面因素恒存在，那么大行情来得块，最终去的也快，还是脉冲式的投机行情。这样的投机机会，肯定会来，中国不缺韭菜，但是值不值得消耗N年生命去守候，那就见仁见智了。如果旁边就有现成的大型投机市场时时刻刻都在开张，你又何必苦守这块木头等待仅仅那么一次直上直下的投机行情呢？

这也是我反复对自己的灵魂拷问。

所以，最终我选择了金盆洗手，把我管理了30年的股性资产账户注销，转入老婆账户以长期（纯债+固收加大类）资产吃息躺平等死（被通胀杀死）。

其余部门大类资产，我就要开始主动运作了。

从今日开始，资产管理的第一目标：大脑挖矿。
这第一个4年周期，2024-2028，争取挖2个BTC出来。整个产出过程，我庄严承诺：不浪费一焦耳能源，不耗1度电，绝对0排放，对人类生态环境无毒无害化，纯靠大脑计算。

大脑还是要适当动动的，否则要老年痴呆了。

你手里最危险的东西是法币。任何国家的法币。[淘股吧]

你的一生就是被它直接奴役的。
法币是社会承诺的：在你的一生里违背你自己的意愿的强迫劳动的主要回报。这些回报，其次是医疗，养老等等---然而它们实际上仍然也是法币它自己的马甲罢了。
而社会并不仅仅向你一个人承诺。社会向所有人，所有当下存在的人，过去存在的人，以及未来即将出世的人做出了如下承诺。
你相信社会能做到吗？你当然是不信---再傻也不至于相信最终这是一笔公平的买卖。个体对于社会，永远不可能平等交易。
因为如果法币是安全的，你的劳动所得在支付了所有生活开销，养老医疗福利后，钱财上还能有所剩余。这些剩余提供了你一段自由的时光，让你自由支配自己的时间---我的意思是这段时间里你不用做任何社会需要你去做的事！
如果你有这个能力和权力，那么应该相信整个地球其他80亿人也有这个机会。如此，这个地球上所有的社会都将无血可吸，不能正常运转。
---所以你必须奋斗至死。---为了社会。---当然对你来说，是为了法币。这其实是一回事。
唯一的关窍就是让你的劳动剩余价值在存储中慢慢的自动消失，这样你就不得不再次回到社会，努力工作。
法币，这是一笔终生的卖身契。

因为---没有法币是万万不能的。社会用这个规则恐吓着每一个存在着的人。

通晓以上的规则的人，就会寻找价值的存储器，经营优秀的企业股权，条件优越的房产，高纯度黄金，以及其他某种全人类跨国界跨种族跨价值观的收藏品，，，等等等等。因为就在每个时刻，法币都正在努力销毁每个人拥有的剩余价值（私有“法币财产”），，，而那些东西却都将是所有这些剩余价值的保护者。

我觉得分析世界局势这个领域不存在聪明人。[淘股吧]

能做的，关键是要能看的全面。
中国的问题，我24岁做了职业股民，之前也还自己做过公司，我会不清楚么？
还是一句话，中华民族的文化改变不了的。所以，当下的一切，都是合理的。这有点像集合竞价，你的理想很浪漫，但是现实很骨感。
一个优秀的人不能做情绪的奴隶。

中国有问题，欧美也有问题。深刻的认识到所有的问题，才能渐渐看清楚这个世界。
然后再看各自如何对各自自己的问题破局？中国的问题相对简单，在破局上，几乎没有任何疑问。40后，50后，60后，他们是主要的在文化层面拖后腿的人群。但是苍天可曾饶过谁？
所以中国未来的进步相当的确定。

而欧美呢？问题就复杂得多，一言难尽，我暂时还看不到破局的方向和可能性。他们的信仰太深，无法改变自己。按照路径依赖一直走下去，那就是LGBTQ++++++++++；无穷无尽。
然而社会的运作是依赖常识的。而不是仅靠浪漫就能运转。

再去分析两种意识形态各自的优劣和所处历史时期的大周期循环。我押注于当下那个绝对不会被世界人人认可的那个意识形态。
因为多空是要转换的，人尽皆知并深信不疑的一定不是真理而是陷阱。
人们就是这么翻来覆去的随时都随大流，永远是快乐的白痴一个。

文明从来都没有任何可以不证自明的理论。如果有，那是你被洗脑了，失去了自己的独立思维能力。

实际上，中国的希望在于变。变的心理成本极低。而且还很可能是基因突变这种变。完全的不可量化预测，但是定性分析却非常简单。本质就是变，一个没有信仰的人群，变得一定很快。
对于中国来说，没有啥是不能变的。这是非常务实的态度。而这种态度，地球上另一方是没有的。

地球文明目前被锁死了疆域和资源。成为一个封闭系统。
过去靠开放系统把把赢麻了欧美近代文明，当下面临的囧境是整个文明生存的土壤都没有了。要继续前行，他们必须学中国，学中国历史上不断堆积起来的那种“酱缸文化”，不学是不行的，不学就是混乱和灭亡。

而这个特殊的“地球封闭期”，中国应该是可能完成文化的输出和软实力的建立，并且在前进中，吸收欧美近代文明的优秀经验。

安徒生有个童话《风把商店招牌都颠倒过来了》，很应景。

虽然由于川普上台，纳入了去全球化的世界治理政治框架，拜登的三战政治框架也开始运作。外部压力骤增导致了中国官方开始在国内不断收紧一切。表面看，这似乎是一种退步，其实还是务实。稳定压倒一切。现在也不是岁月静好的日子了，病毒战争早就开始了。另一方面，也看得出，美国也放弃了他的意识形态信仰，不再认为欧美的民主道路是任何一个国家随着经济发展的必然。他们的信仰好像是崩塌变质了。

但中国未来的进步方向，是很清晰明确的，就是以自己的文化为本，继续吸收融合欧美的制度体系，这不费力。
欧美未来则迷雾重重。死路一条又不愿意吸收中国的经验。

这个地球变得太卷了。

共同探讨：[淘股吧]
从过去，当下，和未来三个角度去分析国内A股市场：
A：过去，就是反复分析认同的，2007年6124，2015年5178，直至今日经历的长达15年的大三角已经走到末端，无论是月K还是季K，从收盘线连线压制还是极值连线压制，目前都处于季度压抑末端小三角盘破（或者说小幅度涨突破）的位置。这个三角形主要是体现了市场动量消耗的过程，从一开始的极大势能6124，跌至1664，再反弹至5178，再跌至2440，再反弹至3732再跌落至2864，体现的是市场自由动量的逐渐磨损耗竭过程，基本含义是市场短期参与者逐渐被劝退，剩下的资金最终只能是长期资金。这个，从我们投资的立场去说，是好事，因为市场短期资金抬高的是股票的价格和泡沫，当短期资金都劝退了，市场的价格就会出现长期的买点。而我们知道，市场不可能永久屏蔽短期资金，就像市场无论怎么涨跌都是可能的，唯独不可能的是市场不再波动。所以当市场短期资金被全部劝退后，反而是市场将为长期资金发一笔超额收益奖金的时候。

B：当下，各位也都看到了，从去年俄乌战争开始的第一个底部4月26日，到桥水基金换人清仓中概砸出来的最低点10月31日，战争，能源危机，+大型机构清仓中概，利空释放的比较充分。再叠加一个国内放开，正常化生活工作，以甲流代替新冠，标志着在生活卫生方面一个长期相对正常的行政干预社会秩序的时代开始，酝酿出这一波行情。一开始行情非常健康，从高分红企业开始，高分红以中石化为代表，50指数平安保险为代表，以同时中概股群体随着腾讯的连续每日回购，也有一波连续的，非常有气势的涨升，整个A股价值中枢出现了恢复。这是当下的第一阶段。第二阶段春节后则出现问题。中概股开始连续的调整，一开始是横盘，然后变成下跌，而A股创业板为代表的指数，则是连续下跌，至今，中概股已经形成中短期头部，而创业板类股群也出现了本次行情全部回撤的迹象，对于这一年来不知死活去做创小股的人，套牢盘非常大。而市场极端割裂，三大电信，三桶油，则是不顾一切的拉高试图出货。这样的局面，已经造成即使你看好后市，你也无从着手配置品种，资金难以进入市场了。整个市场的基金势力，本次也非常拉跨，很多基金都在2900点净值原地踏步，似乎基金失去了继续运作管理的动力了。兴全商业模式这样的基金已经是在场内的基金中非常少，非常优秀的了，但是也能感受到本阶段净值表现仍然是不如以往行情表现得那种优秀。

C：重点探讨下未来。
未来的不确定因素，
1：美股，上面朋友谈的很好，美股如果在这个位置下坡颈线位，至少回归川普315恐慌低点，那么美股未来跌幅会很大，甚至美股可能入熊。如发生这事，原因一定是美国经济衰退，叠加长期高通胀也无法解决（排除市场中的中国制造再叠加疫情劳动力健康补偿不断提升），美联储为了用高美元汇率（促进全世界各个国家的法币崩溃）保持对全球资产的收购优势，又长期维持利率5%以上高利率，和市场预期的美联储短暂的加息到高利率区间后会持续快速减息会到零利率区间躺平不一致导致的美股熊市来临。
2：港股和中概股，从当下这段时间走势来看，港股虽然已经提前美股连跌3年，中概股也已经完成了一轮大熊市的极限跌幅（-85%），但是仍然表现出一种无法独善其身的态势，仍然无法形成独立行情甚至资本大量流入的跷跷板行情，现实就是这么丧气。对于港股，因为香港联系汇率制，香港的法币流动性不稳，港股的可测度性很差。至于中概股，则目前来看，可以拿历史模型去套，差不多21年春节前后，相当于A股的07年6124，22年10月桥水砸盘清仓可以参考08年的1664，而今年春节开市可以初步设定为09年A股的3478点位置。当下，是在3478之后继续寻底。由于中概股中的腾讯是中国最大市值企业，所以意味着A股天花板没有打开，腾讯下调股价，意味着A股茅台也无空间，其他的万亿俱乐部的大市值股平安，中移动A，长江电力等等，也无空间。变数是腾讯未来如果回低位200港币一带，大概率腾讯公司会重新启动每日回购，此时市场力量会选择进场投机腾讯，股价会中期上升。较小的概率是股价回到300港币腾讯就重启回购了，这样腾讯的走势会更强一些。对于腾讯我个人认为，股价在260-480港币都是合理的，从年净利润2200亿来说，上可以看480港币；下可以看260港币。这里面还没有考虑互联网各项业务的成长空间，仅仅从当下来说。所以我个人1.5个师的腾讯被套，成本320RMB一股，还是继续持有，见招拆招。也可以保持市场触觉。
3：50类，如平安。其实平安本身也是一个高分红品种，但是50指数基本已经跌回今年1月4日位置，基本已经上幅零。全部回撤了今年的涨幅。这个要引起充分重视，这是一个不好的苗头。再次向我们强调了大蓝筹对美股的跟随性非常强。现实是残酷的，美股一口气涨了13年，我们一口气跌了1年横盘了12年，结果美国要开始跌了我们还是要去陪葬。这个是市场资金的选择，市场里公募基金，社保，国家队，对股票拥有定价权，他们就是这么定价的，我们手里的资金无法撼动这种思想，所以不要争论，只能接受。
4：当下最需要重视的是创业板指数为代表的垃圾股群。这里又有历史模式可以套用，从我28年的职业生涯来看，当下有两种比较大的可能和一种比较小的可能。
a：2004模式。市场狂拉三桶油三电信这类股票，其他股票稀里哗啦，等到这批市场明星涨到头了也开始跌，市场就从2004年的反弹高点一路狂泻到2005年的998，完成全部股票的全部充分调整股价估值到位。这种走势，当下的中小创垃圾会非常惨。后面他们的下跌空间非常大。
b：2018模式。当时市场正沉浸在A股深度价值发现，蓝筹慢牛，中小创也热点纷呈跟着涨，突然美联储加息了美股大跌一年，A股也跟着跌了整整一年。那一年里，只有兴全商业模式这样的极其优秀的基金，逃过一劫。当时的经理是比乔迁更老辣的一位男性选手，一下自名字记不起来了。是个非常棒的管理者。这个模式，A股会完全跟随美股走一轮中期走势。
c：2005模式。2005年998见底后，有一波很自然的反弹到1200+的过程，也是所有股票都反弹。但是1200后，在2005年3季度末到四季度，市场又倒跌了回去，回到了1100点，个股普遍跌幅10%。但是呢，又没有破坏2005年998这个重要低点。甚至对1100点也仅仅是短期刺穿再站上。当下的中小创垃圾群体，目前就差不多在这个当年1100的位置，如果他们再翻身向上连续进攻，那么很有可能2005年模式成立，那时候资金进入市场盈利将成为可能，因为横竖会涨，总有轮涨，不涨的品种不用割，等着就会轮动，那样资金有赚钱的可能，就会源源不断的入场。推动市场形成良性的运转。而我们知道我之所以3月7日开始翻空，就是察觉到市场不再具备良性运转的内在机制了，市场在消耗了，开始走向恶性循环了。于是就第一时间下决心重新调整应对市场的思路。

*

还有一个问题可能忽略的是放开后的健康问题。西方国家经历的我们肯定也要经历。只是现在不明显罢了。这个估计要在今年秋冬，才慢慢进入寻常老百姓的视野。这也是一个不确定性。因为这方面的专业统计数据非常少，很难去分析。只能走一步看一步。

以上是当下的思路。欢迎大家点评交流。

我直接回答啊，
目前已经一个季度过去了。目前处于历时15年的大三角阻尼震荡的末端。
可能存在剩下个季度左右的无波动市，也可能直接上了。
这个时刻，你去计较市场还会不会在这个位置继续盘整2个季度，有意义么？
典型的因为怕账面亏一个手续费而不敢去赚可能来到的一百万的贫穷心理。
我前面心理建设阶段其实已经说得清楚的不能再清楚了。