Hi, 你还好吗？

平安银行和宁波银行是不碰的，因为他们从未30%分红率分红过，业绩都是虚高，分不出红的业绩对股东有啥用呢。[淘股吧]

买这两家宁可上海银行和北京银行，或者如果一定要深圳银行，那么苏州银行岂不是更好？

我选择了静待高股息股跌回6.5%股息；另一方面，逢反弹逐步割肉量化基金。
大部队作为现金仍然不动。

目前唯一有点眉目的持仓是 永赢欣鑫这个 偏债的基金，净值非常可以。可以说很出色。
但是也担心再来黑天鹅，因为这几年，黑天鹅全都是针对 市场最出色的群体 定点爆破的。。。

就是3月份才看得出。目前当然盘面很积极，但是成交量放不出了，说明增量资金也挠头，
这位置，继续参不参与，是个问题

大部分银行股，高股息股出一季报是在4月底；[淘股吧]
下个月3月份月K如果收阴，市场就仍未走好；
甚至不排除3月份阴包阳，主要原因是负面因素是一堆杂毛股票季报出雷；
现在杂毛股的流动性缺乏量化基金支撑了，本来还有量化基金群体在里面倒腾，支撑着短期流动性，今年1，2月份量化基金重伤后，净值没法100%愈合，那么其他市场主体更没人买，甚至很多股票连听都没听说过（自打上市后就缺乏市场关注），这类东西随便里面的资金跑一点出来就是跌停，此为4月份之前的重大风险因素。
当然传统绩优股24年一季度业绩如何也未知，从经济紧缩基本面来看，从22年夏天开始宏观经济吃紧，传导到24年1季报差不多也快有2年了，差不多要传导到这个社会最为绩优的主体了。

我的量化基金持仓准备以逢高割肉为主，先逆势操作1-2个月看看。等账户清零后，再看有啥投资思路。
高股息策略继续保持，等待有差价机会接回高股息品种，维持过去的高股息策略。

沪深300根本不是优等生。恰恰是垃圾堆。[淘股吧]

上证50也很尴尬，并不是最好的一批蓝筹。A50比上证50合理的多。

中证500比较中性，但是这波暴跌，他跌的少，反弹也提前到位，目前不涨了。

中证1000+国证2000+微盘股里面有大量的 假股票，空气公司，但是，
量化基金通过高换手率流动性交易手段，应该是可以规避公司素质问题；他必须优中选优，而且动态持仓。
我看好量化基金这种盈利模式。

从根本上来说，量化基金的问题在于全行业高仓位，满仓不可取，必须对突发赎回有所提前的应对，至少25%现金要留出来。这个希望他们吸取教训全行业普遍改正。
量化基金的掣肘在于 一旦管理层开设了全市场覆盖面的期指，那么他们的阿尔法就会降低了，1000，2000，微盘就失去定价模型优势了，会向沪深300定价模型逐步靠拢。那时候，量化行业的阿尔法也就少了。

从目前看，管理层还没想明白，还没加速中证2000，国证2000和微盘股指数期货的开设。实际上，今年1月，管理层救市制造了 微盘股股灾。

正确。从私募到公募，量化交易我认为可能是下一轮牛市的成功盈利模式。[淘股吧]
其最核心的根源是 其股票池子的股票标的群，没有任何一张期指可以做空。
做空渠道完全在常规系统之外，这导致了微盘股可以一直以 所谓的基本面精选高成长+小流通市值，站在A股市场里面一个相对高位。一直到2023年股市跌的挺残的了，他们还能反复的V型反转站稳上升通道，
但是1月崩了。赎回流动性不足，多杀多。
这是这个A股市场里最后一股强悍的做多力量和盈利模式。

2024年1月2月宣布这个模式垮了。这次能不能V转，天知道了。目前看，这个几年熊市里反复最强音，目前是弱于市场了。

这种策略都完蛋了，这个市场就仅剩一个高股息多头阵地了。但是这个群体目前炒到股价高位，马上要面对2024年1季报半年报的考验。前途扑朔迷离。

定价模型的转变触发了一月份的杀估值；[淘股吧]
然后一月底多数无债型的个股出现了流动性危机，出发了基金赎回潮；
基金赎回潮加剧了流动性危机，最终导致只要基民提交赎回单，股票基金不得已卖股票，而股票盘面没有流动性支撑支撑现价成交，所以只能往跌停板上去压价成交；导致净值大跌。
净值大跌又促进基民赎回。

管理层至今尚未看到大多数基金当下的困境。

所以市场涡轮增压向下起飞。
于是我右手的量化基金成了大坑。
整个过程差不多就是这样。

现在一定不能让类似的事情发生在高股息票上，基金的被动赎回潮很厉害的，大盘股的流动性一直充裕，这是个优势。但本周五下午其实也出现了一波流动性枯竭。好在尾盘增量资金注入化解了这批明星股的流动性瞬间枯竭窘境，股价和净值被拉回去了。
2月份，要对左手旗开得胜的那批高股息股群的流动性高度保持警惕，一旦再次出现盘中的流动性枯竭，要早作预案，及时反应。
避免另一部分部队遭遇无辜的恐慌性赎回炮火轰击。

当然，持续稳定的高股息意味着股价总会拉回去，这点上，和那些无债性的题材股定价是有本质的不同的。
但市场如果发生啥事，跟随市场做一波波动总是不吃亏的。市场为大，不和市场争论，你顺着她，她也会敬着你。

高股息投资暂时还未接回。现在在考虑要不要顺势T出一点量化基金的残兵败将。1月份基本是个平移操作，这部分没有做仓位的+-。整个月内把这部分兵力逐渐集中在南华丰汇了，2月份市场如果有反弹后要不要顺势继续做空向下做差价，这是个问题。还是需要观察后决定。

如万一，在二月份市场盘中反复出现高股息股群的流动性枯竭问题，则另外考虑下一步对策。
好在仓位很轻，2024年的损失在总资金的个位数百分点内。

目前高股息股群，持续做了2年了，回顾一下：[淘股吧]

三电信，价值投资核心是中移动，尤其是中移动H，个人判断，联通中国电信都不值得讨论，值得讨论的是中移动，而中移动A，我个人认为100元基本是天花板，虽然持续保持相对大盘的强势，但是同比看看 腾讯，阿里，跌了80%尚无反弹的典型态势，我认为中移动A的投机，已经到了落幕之时，该走了。中移动H相对A折价还有较大一部分，下跌空间取决于A能跌到多少。而中移动A我个人认为一段时间比如3年之内，跌至60元RMB可能性不大。所以H几乎没有可操作的下跌空间，可以继续持有观察。

三桶油，中石化基本一个上升轮次走完了，后世能否梅开二度，取决于氢能源的发展速度，这个是长期事业，基本上需要10年以上时间，但确定性极高几乎是一定成功的，缺点是必须10年以后才看得到成果。这个有点类似于黄金投资，一年两年根本看不到盈利可能性，很可能还是账面浮亏的，但是10年后黄金价格是一定高于现在的。这个属于确定性极高，但是可操作性极低的项目。
中石油，从分红角度看，这个企业没有啥价值，它的业绩基本是虚的，因为虚高的业绩始终无法坚硬的落实到分红上，说明这个企业水份是比较大的，群众一直来对中石油是有所高估的。这点上，中石化相对中石油踏实得多，他的业绩是真实的，因为已经通过10多年的连续稳定的高分红给与确认了。中石化的问题在于短期内，今年业绩进一步衰退是注定的，化工业务如何会好？没有特殊外部因素，业绩不可能好。分红也可能会进一步压缩，这个对股价是短期压制得重大原因。中海油，A也差不多了，和中移动一样，25的中海油A如何让人能睡得踏实？只能是靠着涨势去摸一下，站是站不稳的。这个企业盈利的内在刚性是很大的，但是，业务相对单一，成长性是基本封顶的，和油价高度相关。而油价的高位区基本就是80美元以上，目前恰恰就在高位区下方沿线一带。A的长期稳定上升动力是个问号。因为油价在80走长期上升，是有点难的。而中海油H呢，相对A就贴很多，看多中还有的人确实是可以继续持有的。下跌空间不大。未来能给大家跌到10HKS属于很有运气了。

银行股呢，最近一直在做，也在跟踪，这个群体这2年来一直和上面的股群一样惨遭港资外资疯狂做空，而且还是裸空的，股价被砸到很没天理的程度，A股从22-23，H股从23年秋天开始，逐渐受到分红（+6.5%）和市净率（低于0.5PB）支撑，不再创新低了，我也在论贴脑门发热，23年也号召大家为国尽一份力量，进场护盘银行股；运气好的是，到目前为止，如果你和我一样进入护盘的，顺带便得，居然这份资金也账面盈利了；当下，银行股普遍跌出了6%资本方（投资方）的分红能力，仅有少数能维持住接近7%的资本利得；在这个时段，你可以选择先撤退，毕竟银行护盘已经成功了；等下次市场跌惨了，还需要资金护盘的时候，你这部分资金再次去护盘，不至于到时候没钱可入场；也可以选择继续持有坚持，因为毕竟直到现在，银行股普遍的PB还是惨不忍睹，仅0.6以内，少数甚至只有0.4X；这都是市场把他们当成已经破产的企业来看待的。而实际上，这是不现实的。所以是阶段性T出，获利了结；还是继续坚持，丰裣由人。走还是留，其实都对，也都可能不对。

其他还有一些用高分红价值支撑的，股价有底线的股票，但都非常零散，比如过去的 中联重科，海澜之家这类，有一些，但是全行业属性不足（行业内太多的不分红垃圾了），所以我认为这些股不成气候，无法成板块运作。不确定性较大。

剩下的高分红就是保险了。但是保险里面比较突出的高分红仅平安保险一家。其他基本都是低分红的垃圾。而保险手里持有的各类有毒资产很多（空气股科技股概念股等等投资），这类有毒资产未来可能在基础市场中一个个爆，对平安保险投资的心理压力会比较大的。很难判断自己扛得过抗不过那种场景，所以暂时不投。至于平安保险之外的保险股，那基本都是垃圾空气保险了。不分红，没有6%的分红的，连做个股票的资格都不配。

关于腾讯，我个人认为仍然是 最好的成长价值标的，虽然我是短期不持有，但是最终还是要接回来的。[淘股吧]
腾讯因为是敌对势力做空中国股市大战略的 关键命门那个 起爆点，
所以即使每日回购4亿甚至10亿，靠腾讯公司自己支撑仍然是撑不住。目前2.4万亿市值；市盈率非常低，低到不忍萃睹的地步。
国家并没有反应过来，没有动用国务院的力量去爆掉腾讯里面的外资投机空头；
所以在国务院还没搞明白这是怎么一回事之前，很可能战况是一边倒的。

腾讯和阿里这样的巨无霸企业，过去的优秀的业绩，其中一部分是他们高渗透率的业务日进斗金；
但是也有很大一部分是他们的广泛的风投带来的，腾讯阿里这样的企业，初期投资一个小企业，然后卖掉这个企业的时候，利润都是10-30倍计入报表的。
但是当下的股权市场，随着指数越来越低，这类投资，卖的价钱也是越来越没油水。如果市场继续下跌的话，
他们巨额的对外投资股权类资产可能面临 无利可图的外部环境；如此会影响到他们的报表。
但是，腾讯阿里网易平多多这样的企业，毫无疑问仍然就是我们的 新兴产业的 中流砥柱天花板。

他们再差也比A股里面4000多只莫名其妙的垃圾公司好得多。
而我们知道即使跌到现在，这4000多只股票仍然享受着 比 腾讯高5-10倍的估值水准。
这是 极度扭曲的。

当然，另一种垃圾也不能忘记：
就是类似于茅台这种股票，分红很多，但是股价更高，市红率明显不足。没有任何安全边际。
一旦分红不达预期，这类股跌幅会很大，市红率和分红双杀。