西藏矿业——扎布耶盐湖，是世界第三大、亚洲第一大锂矿盐湖

这样是不是可以潜伏盐湖转债呀

国泰君安：膜材料进口替代加速，膜法盐湖提锂技术落地

研报精选
2021-07-06 16:18:36

我国膜法盐湖提锂技术路线快速发展，膜材料进口替代比例提升，推动膜法盐湖提锂技术应用落地。具备高端分离膜材料生产能力的膜技术龙头公司迎来新的发展机遇。

盐湖提锂技术多样，膜法技术适用于高镁锂比应用场景

1）大量锂资源分布于盐湖中：根据美国地质调查局2020年数据，已查明世界锂资源量8600万吨，其中58%锂资源分布在盐湖中。根据中国地质调查局，我国约80%的锂资源分布于盐湖中，其中青藏两地占全国盐湖总量超90%。

2）对盐湖提锂主流技术进行简单梳理，膜法技术适用于高镁锂比应用场景：盐湖提锂的主要难点在于伴生离子的分离。根据盐湖卤水中锂和其他伴生离子特征，盐湖提锂技术可分为高镁锂比和低镁锂比技术。低镁锂比盐湖提锂技术主要包括沉淀法、盐梯度太阳池法等。高镁锂比盐湖提锂技术主要包括膜分离法、萃取法、吸附法等。

膜分离法有望成为国内盐湖提锂的重要技术路线之一

1）我国盐湖卤水锂资源总量虽高，但由于镁锂比高，杂质多等特点，锂含量品位低。膜分离技术是适应国内盐湖提锂的重要技术路线之一。

2）膜分离法提取碳酸锂的工艺流程原理为：当原料卤水通过纳滤膜时，锂、钠等一价离子透过膜，镁、钙等二价离子被纳滤膜隔离，从而实现了镁、锂离子分离的目的，分离后得到低镁锂比的富锂卤水；随后通过反渗透膜或其他方式通过分离低镁锂比的富锂卤水中的水和一价锂离子，形成富锂溶液，为后续进一步提纯供应原料，最终得到电池级碳酸锂。

3）膜分离工艺具有镁锂分离效果优秀，回收率较高，工艺流程短，生产周期短，环保成本低的优点。

4）膜法工艺局限性主要是膜长期依赖进口，存在膜使用寿命较短，维护成本高，能耗较大等缺陷，但是伴随国内技术替代率逐渐提升，碳酸锂的提纯成本有望出现明显下降，带动膜法成为盐湖提锂的重要技术路线之一。

膜材料进口替代比例提升，推动膜法盐湖提锂技术成熟、成本下降

1）历史上国内卤水提锂使用的纳滤膜和反渗透膜长期依赖进口，存在成本高、技术标准单一的缺陷，很大程度上制约了膜法工艺在盐湖提锂领域的应用。

2）目前我国的纳滤及反渗透膜生产技术已经较成熟，膜材料的稳定性和一致性已有较大提升。伴随中国膜技术的持续提升，在性价比优势突出的背景之下，本土龙头公司产品的市场占有率进一步提升值得期待。

3）在膜材料进口替代比例提升的行业趋势下，膜法盐湖提锂技术成熟、成本下降，制约膜法工艺在盐湖提锂领域应用的多重因素逐步消解，国内膜法盐湖提锂技术进一步应用，有望带动具备高端分离膜材料生产能力的膜技术龙头公司开拓新的技术应用场景。

投资建议

我国盐湖提锂快速发展，膜材料进口替代趋势将推动膜法盐湖提锂技术应用，具备膜分离核心技术的龙头公司迎来新的发展机遇。推荐南方汇通。久吾高科、三达膜、津膜科技等为受益标的。

南方汇通可望3连扳

真厉害

南方汇通——公司在盐湖提锂方面供应针对性的膜元件，同时还为客户提供技术支持和工程设计支持

国机通用——公司旗下全资子公司合肥通用环境与青海盐湖所合作开发了盐湖提锂技术——“盐湖卤水提取千吨级高纯氯化锂”项目，该项目是国内流量最大、技术参数最高的离心萃取设备首次应用在提锂溶剂萃取线上，在国内外属首次

津膜科技——公司为国内产品链宽度最大的膜企

非洲告急第三波疫情"前所未见"，这次轮到"锂钴荒"？欧洲价格已起飞

券商中国
2021-07-07 08:46:25

非洲疫情让人揪心！

据新华社消息，亚的斯亚贝巴7月6日电，非洲疾病控制与预防中心（非洲疾病预防控制中心）说，截至周二中午，非洲确诊的COVID-19病例数达到5698966例。根据法新社基于官方数据的统计，过去一周非洲的冠状病毒病例数创历史新高，每天新增感染超过 36000 例。非洲死于冠状病毒的人数也在上升，平均每天有748人死亡，比前一周增加了43%。世卫组织非洲区域主任马奇迪索·莫蒂警告说，“非洲第三波的速度和规模是我们以前从未见过的”。

上次马来西亚封国导致“芯荒”，这次导致“锂钴荒”的概率是否也在加大呢？非洲最多的是资源，更准确地说是当下新能源汽车所必须的资源：锂和钴。受疫情持续扰动，6月德班港船只数/载重吨环比-35%/-37%。欧洲碳酸锂价格上个月暴涨11.1%，全球加权氢氧化物价格在6月份上涨了7.1%。

惠誉预计，供应紧张将继续推高锂价，到2025年，一水氢氧化锂预计将达到每吨17500美元。此外，业内对于钴价的预期更高，钴价已经呈现全面上涨态势。

非洲疫情第三波前所未见

据新华社消息，亚的斯亚贝巴7月6日电，非洲疾病控制与预防中心（非洲疾病预防控制中心）说，截至周二中午，非洲确诊的COVID-19病例数达到5698966例。拥有55个成员国的非洲联盟专业医疗保健机构——非洲疾病预防控制中心表示，大流行造成的死亡人数为147087人，而整个非洲大陆已有4938770名患者从这种疾病中康复。

根据非洲疾病预防控制中心的数据，南非、摩洛哥、突尼斯、埃塞俄比亚和埃及是非洲大陆病例最多的国家。据指出，截至周二，南非记录了非洲最高的COVID-19病例，为2075409例，而北非国家摩洛哥报告了534797例病例。

根据法新社基于官方数据的统计，过去一周非洲的冠状病毒病例数创历史新高，每天新增感染超过36000例。从6月28日到7 月 4 日，随着大流行在整个非洲大陆爆发，非洲国家每天平均新增 36141 例新的 COVID-19 病例，超过了 1 月初（在上一次病毒高峰期）记录的每日 32609 例。

南非是非洲受灾最严重的国家，周末新的每日感染病例达到了 26000 例的历史新高，这是由首先在印度出现的具有高度传染性的 Delta 变体推动的。5 月中旬，非洲的每日数字已降至 8000 以下，但此后一直在上升。上周的数字比前一周增加了 23%。

部分问题在于非洲国家正遭受疫苗严重短缺的困扰。根据法新社的统计，每 100 名非洲人仅接种了 3.66 剂疫苗。美国和加拿大的相应数字为 100.26，而欧洲为 68.3。

世卫组织非洲区域主任马奇迪索·莫蒂警告说，“非洲第三波的速度和规模是我们以前从未见过的”。在南非之后，受新激增影响最严重的其他非洲国家是突尼斯，平均每天有 5230 例，增长 52%，津巴布韦每天有 1150 例，比前一周增加了 72%。

就每 10 万居民的病例数而言，塞舌尔的纪录是世界上最差的，过去一周每天有 754 例病例，实际上还下降了 25%。纳米比亚同期每 100000 人中有 433 例，增长了 10%，而突尼斯的每日数字增加了 52%，每 100000 人中有 310 例。

非洲死于冠状病毒的人数也在上升，平均每天有 748 人死亡，比前一周增加了 43%。

“锂钴荒”来袭？

目前，非洲的一举一动都牵动着新能车产业链。若非洲疫情持续爆发，新能源电池所必须的锂和钴等金属的价格必然会受到影响。此前不久，安宁股份在回复投资者时表示，非洲疫情对钛矿进口的影响，公司无法判断。这意味着上市公司也无法判断疫情的影响程度。不过，从数据来看，影响已经发生。

据一份券商研报，供给端非洲疫情持续扰动，6月德班港船只数/载重吨环比-35%/-37%。从国内来看，锂电需求依然乐观，中下游厂商6月排产较5月稳定增加，部分前驱体厂近期新产线投产。

从国际来看，欧洲碳酸锂价格上个月暴涨11.1%，全球加权氢氧化物价格在 6 月份上涨了 7.1%。2021年1月1日国内工业级氢氧化锂企业均价为52000元/吨，截至到6月30日国内工业级氢氧化锂企业均价为89666.67元/吨，半年内行情上涨了72.44%。惠誉预计，供应紧张将继续推高锂价，到 2025 年，一水氢氧化锂预计将达到每吨 17500 美元。

此外，业内对于钴价的预期更高，钴价呈现全面上涨态势。上周MB标准级钴价收报23.3美元/磅，周内上涨7.2%；MB合金级钴价收报23.48美元/磅，周内上涨8.1%；钴中间品价格收报18.6美元/磅，周内价格上涨0.5%；国内电解钴价格收报35.65万元/吨，周内上涨2.4%。钴粉价格收报39.2万元/吨，氯化钴价格收报8.7万元/吨，硫酸钴价格收报7.6万元/吨，四氧化三钴价格收报27.2万元/吨，周内分别上涨2.1%、4.8%、5.6%和2.6%。

行情持续到何时？

本周前两个交易日，锂钴两个板块共8只正宗股票，市值增长近500亿，行情可谓火爆。那么，这种行情能持续到什么时候呢？

中泰证券 有色分析师谢鸿鹤曾做过三个判断：一是资源端扩建缓慢，锂精矿延续短缺；二是景气度持续上行，碳酸锂价格周期未完；三是氢氧化锂-碳酸锂价差或将继续修复。他认为，优质锂资源也依然短缺。锂辉石资本开支强度低于盐湖企业，澳洲矿山目前仍无大规模扩产规划，国内的增量仅有融捷的甲基卡、川能动力旗下的李家沟矿，锂精矿仍然延续短缺，进而导致优质氢氧化锂供给趋紧。

天风证券表示，锂价上涨进入第三阶段——氢氧化锂持续上行。“碳酸锂涨价之后，氢氧化锂和锂精矿价格即将进入主要上涨阶段，锂盐企业业绩会逐季度改善”的预测逐步兑现，近期电池级氢氧化锂均连续上涨至近9.5万/吨，5月以来累计上涨16%，主要由海外高镍三元电池车型逐渐放量，氢氧化锂出口订单增加，国内高镍三元比例也在持续增长，实现全球高镍化趋势加速，氢氧化锂价格有望在碳酸锂、锂精矿之后接棒，成为第三阶段领涨品种，进一步超越碳酸锂价格，看好锂盐企业业绩会逐季度改善。

中信证券表示，钴价涨幅扩大，市场对钴板块的关注度预计提升。三季度消费旺季来临，下游正极材料企业扩产备库将拉动新一波的涨价行情，市场对锂价三季度上涨的预期增强。继续看好电池金属板块的配置机遇，推荐赣锋锂业、盛新锂能和寒锐钴业，建议关注华友钴业和中矿资源。

作者：时谦

盐湖提锂

*ST盐湖：半年度净利预增45%至59% 深交所已受理公司恢复上市的申请

财联社7月6日讯，*ST盐湖披露业绩预告，公司2021年半年度预计盈利20亿元至22亿元；比上年同期增长44.69%至59.15%。报告期，公司主营业务氯化钾产销稳定，蓝科锂业2万吨项目部分装置已投入运行，碳酸锂产量较上年同期有所增加。深交所已受理公司恢复上市的申请，公司股票能否恢复上市尚存不确定性。