成长、周期、价值、确定性

没有任何草稿，关于这几个词，想到什么就说什么。最近虽然发言不是很多，但是一直在关注市场。

成长、周期、价值、确定性这几个词包含的东西博大精深，我也非常确定自己了解的也只是冰山一角。那就围绕这个几个词随意说一说吧，大家有兴趣的可以听一听。

一、成长
所谓成长股是指具有高增长业绩收益，也是价值股的一种，但市盈率与市净率倾向于比其它股票高的一类股票。只要此类股票的价格不是高得离奇，投资者都愿意购买与持有。成长加上确定性最强的就是新能源 汽车了，为什么会有这样的结论，因为新能源汽车的发展是大势所趋。正如上一次科技革命催生出来的科技行业巨头一样，这一次掀起的能源革命同样会催生众多的巨头，新能源汽车行业作为此次能源革命的排头兵，整个行业的高成长是比较确定的。但是从估值来看，确实不少个股估值炒的过高，但是随着政策密集落地，技术和研发加速，业绩的释放也是会加速的。这个行业的核心个股是肯定值得跟踪的（之前有专门介绍新能源汽车的帖子，感兴趣的可以自己去翻以下）。另一个成长股的代表就是半导体 行业了，大科技的这一波反弹非常强势，而且可以确定的是反弹肯定还没结束。

二、周期
周期股与经济走势高度绑定，并有一定的提前反应。可以参照的一个价格信息是国际大宗商品 价格走势，周期股的走势与国际大宗商品价格走势也有密切的关系，从某种程度上来说周期股更加适合做投机。目前市场人气最高的周期股就是中远海控 ，投资周期股看未来的预期远远比看目前的估值重要。买在低谷，卖在在高潮太难，更多的是在上升的途中吃一个波段。从目前来看，场内需要重点关注的周期板块应该是化工，不少化工细分品种的龙头在无声无息的走强，这些股有一个共性，曾经的行业老大，但是所经营的品种多年没有起色，在这一轮化工强周期中，产品价格开始走强，比较典型的就是远兴能源 和云天化 。这样的品种大家还可以去挖掘，如果挖掘不到，可以去买产品景气度高的品种的龙头，例如氨纶的老大华峰化学 。

三、价值
所谓价值股是指相对于它们的现有业绩收益，股价被低估的一类股票。这类股票通常具有低市盈率与市净率、高股息 的特征。价值股之所以为价值股，相对于价值来说，价格是它最重要的因素。价值型投资者讲求在很高的安全边际下从股票中获得合理的回报率。价值股基本上是我上半年重点参与的对象，为什么会重点参与这个，因为年初的时候就觉得今年不应该对行情抱有太高的希望。大部分的仓位都放在银行 ，目前的盈利大头基本是来自成都银行 和江苏银行 。价值股需要跟周期股区分开，虽然银行也算周期股，但是它的周期属性并不高。而且整个板块也有一定的成长增速，这个板块非常适合做防守，选择也相对容易，要么选择招商银行 、平安银行 这样的大白马，要门选择成都银行、江苏银行这样的小黑马。当然场内的价值股还有不少，但是从安全性和成长性来综合考虑，大金融 肯定是首选。

四、确定性
确定性是指行业和个股能保持较为稳定的增长，受外部环境和内部环境影响较小，业绩在未来一定时间类的增速是可以预期的。当外部环境变的不好时，这类型的股就容易被资金抱团。比较有代表性的行业就是消费股了，核心消费这一波还能起来，确实是手握重金的基金经理不知到买啥了，没有好的标的选择，就只能干确定性比较强的白酒和医美了。但是核心消费估值确实已经很高了，未来几年都不要预期能再次鸡犬升天，更多的应该是震荡消化当前的高估值，所以核心消费应该是做波段。

如果你认为自己找到成长+价值+确定性强的票，那么这个票要么是已经长的跟高了，要么就是长期萎靡不振的，这类型的票可遇而不可求。对与下半年的行情，依旧需要谨慎些。更多的应该是在成长、周期、价值、确定性里面去切换，目前临近中报披露，半导体、银行、化工板块是值得埋伏的，当然个股还得精选。

最后附上一个最新的各个行业的龙头股供大家参考，可以肯定的是经过叶飞这么一闹，机构在发现确定性高、成长性强、估值还便宜的行业时，大资金肯定还是会首选行业龙头，这一点应该时没有争论的。

附 ：
一、食品和饮料产业链各类龙头

(1) 白酒: 贵州茅台 、五粮液 、洋河股份 、泸州老窖 、山西汾酒

(2)酱油: 海天味业 （中炬高新 、千禾味业 ）

(3)火锅底料：日辰股份 、颐海国际

(4)乳制品: 伊利股份 、（妙可蓝多 ，天润乳业 ，新乳业 ）

(5)榨菜：涪陵榨菜

(6)面包: 桃李面包

(7)坚果零食: 洽洽食品 、良品铺子 、盐津铺子

(8)啤酒: 青岛啤酒 、重庆啤酒 、华润啤酒

(9)月饼：广州酒家 、（元祖股份 ）

(10)速冻食品: 安井食品 、（三全食品 ）

(11)卤制品: 绝味食品 、煌上煌

(12)酵母：安琪酵母

(13)泡椒凤爪：有友食品

(14)餐饮: 海底捞 、九毛九

(15)火腿肠：双汇发展

(16)醋：恒顺醋业

(17)米面：克明面业

(18)鸡尾酒：百润股份

二，医疗龙头股
（一）医疗领域各类细分龙头

1. 医疗器械 龙头鱼跃医疗

2 体外诊断医械龙头迈瑞医疗

3. 心血管医械龙头乐普医疗

4. 再生医学龙头正海生物

5. 医药 装备龙头楚天科技

6. 骨科医械龙头大博医疗

7. 消毒龙头新华医疗

8. 体外诊断试剂龙头安图生物 (免疫)、凯普生物 （核酸）、透景生命 (HPV)

9. 诊断服务龙头迪安诊断

10. 基因测序龙头华大基因

11. 生化诊断龙头利德曼 （最全）

12. 血液灌流龙头健帆生物

13. 真空采血龙头阳普医疗

14. 医用手套龙头英科医疗 、蓝帆医疗 、南卫股份 （医用胶带）

15. 注射器龙头康德莱

16. 细胞免疫龙头中源协和

17. 独门医疗服务司太立 （碘造影剂）、爱尔眼科

（二）医药行业 “卖铲人”（CXO企业）

1.药明康德 ：临床前CRO/CDMO企业龙头。

2.康龙化成 ：临床前CRO企业龙二。

3.昭衍新药 ：临床前CRO企业，细分龙头。

4.药石科技 ：临床前CRO企业，细分龙头。

5.美迪西 ：临床前CRO/CMO企业。

6.泰格医药 ：国内临床试验CRO企业龙头。

(三)医药各类细分龙头

1. 民族品牌药龙头云南白药 、片仔癀 、东阿阿胶 、同仁堂 、九芝堂 、广誉远 、贵州百灵 （苗药）、步长制药 （心血管）、天士力

2. 全产业链龙头复星医药 、上海医药 、华东医药 、中国医药

3. 创新药 龙头恒瑞医药 （肿瘤）、贝达药业 （抗癌）

4. 疫苗龙头长春高新 （生长素）、智飞生物 （宫颈癌）、沃森生物 （肺炎）、康泰生物 （肺炎）。

5. 抗生素龙头鲁抗医药

6. 输液制品龙头科伦药业 、莱美药业 （注射）

7. OTC龙头华润三九 、葵花药业 （儿童药）、华森制药 。

8. 原料药、辅料龙头华海药业 （原料）、山河药辅 （辅料）、美诺华 （特色原料）、山东药玻 （药用玻璃）

9. 血液制品龙头华兰生物 、（博雅生物 ）

10. 独门药龙头甘李药业 （胰岛素）、千金药业 （妇科）、恩华药业 （中枢神经用药）、人福医药 （麻药、避孕套）

11. 维生素龙头新和成 、（兄弟科技 ）

12. 保健养生药龙头金达威 (辅酶Q10)

13. 医药连锁龙头益丰药房 （老百姓 、大参林 、一心堂 ）

三、新能源产业链各类龙头

（一）锂电池各类细分

1.电池：宁德时代 （比亚迪 、亿纬锂能 、国轩高科 、欣旺达 ）

2.正极材料：

a.三元正极：容百科技 、当升科技 、杉杉股份 、格林美 、厦门钨业

b.磷酸铁锂正极：德方纳米

c.钴酸锂和锰酸锂正极：湘潭电化

3.隔膜：恩捷股份

4.电解液：天赐材料 、新宙邦

5.负极材料：璞泰来 、杉杉能源

6.导电剂：天奈科技

7.锂电设备：先导智能 、杭可科技

8.铜箔：超华科技 、诺德股份 、嘉元科技

9.结构件：科达利

（二）电机电控各类细分

1.卧龙电驱 ：国内电机电控第三方龙头，北汽新能源在售的EC系列安装的是公司的驱动电机

2.均胜电子 ：全球领先的跨国汽车电子企业，智能驾驶 控制系统、新能源汽车动力管理系统服务于全球各大整车厂商和国内一线整车厂商

3.汇川技术 ：工业自动化控制龙头之一，同时公司也围绕新能源汽车的电机提供控制器。

4.大洋电机 ：中国微特电机行业龙头之一，也是国内最大的新能源车 用电机供应商之一。

5.越博动力 ：新能源汽车动力总成系统及控制器优质供应商。

6.蓝海华腾 ：中低压变频器、电动汽车 电机控制器和伺服驱动器等优质供应商。

7.方正电机 ：微电机及控制器、节能与新能源汽车驱动总成，汽车控制系统的领军企业。

8.中科三环 ：世界第二、国内最大的钕铁硼永磁材料供应商，公司已进入特斯拉 产业链。

9.正海磁材 ：主营高性能钕铁硼永磁材料、新能源汽车电机驱动系统。

10.宏发股份 ：全球继电器龙头之一，率先研发微型新能源汽车及低速电动车用低压继电器。

（三）整车企业

1.比亚迪：专利数9400多件。

2.长城汽车 ：专利数1000多件。

3.吉利汽车 ：新能源专利数暂未公示。

四、有色 行业各种龙头

1.钴：华友钴业 、寒锐钴业

2.锂：赣锋锂业 、天齐锂业 、雅化集团

3.镍：盛屯矿业 、华友钴业

4.稀土：盛和资源 、北方稀土 、广晟有色

5.永磁材料：正海磁材、金力永磁 、宁波韵升

6.黄金：紫金矿业 、中金黄金 、赤峰黄金

7.白银：盛达矿业、兴业矿业

8.铜：紫金矿业、江西铜业 、云南铜业

9.铝：中国铝业 、闽发铝业 、华峰铝业 、云铝股份 、南山铝业 。

10.铅锌：中金岭南 、驰宏锌锗 。

11.钼：洛阳钼业 。

12.钛：宝钛股份 、西部超导 。

五、芯片 半导体各种龙头

（一）IC集成电路设计企业

1.兆易创新 ：国内存储芯片设计龙头。

2.国科微 ：国内广播电视芯片和智能监控芯片龙头。

3.韦尔股份 ：模拟芯片龙头、半导体器件和电源管理IC等设计及分销龙头。

4.富瀚微 ：数字信号处理芯片设计龙头。

5.北京君正 ：嵌入式CPU芯片、可穿戴芯片设计龙头。

6.汇顶科技 ：电容触控和指纹识别芯片龙头。

7.瑞芯微 ：智能应用处理芯片领军者。

(二) 半导体材料企业

1.阿石创 ：国内PVD镀膜材料行业 龙头。

2.飞凯材料 ：芯片封装材料龙头。

3.南大光电 ：MO源材料龙头、国内光刻胶龙头

4.雅克科技 ：国内光刻胶细分龙头。

5.江丰电子 ：国内高端半导体靶材龙头。

（三）半导体设备企业

1.北方华创 ：国内稀缺平台型半导体设备龙头

2.晶盛机电 ：国内单晶硅设备龙头。

3.至纯科技 ：国内高纯工艺系统与设备龙头。

（四）半导体产业链企业

1.扬杰科技 ：国内稀缺的集芯片设计、制造及封装测试等全产业链优质企业。

2.士兰微 ：国内氮化镓集成电路芯片设计、封装等全产业链优质企业。

3.华润微 ：国内第一家集芯片设计、晶圆制造、封测等于一体的优质代工企业。

4.中芯国际 ：国内芯片代工龙头。

5、集成电路封测三大龙头：通富微电 、华天科技 、长电科技 。

六、非芯片基础核心元器件各种龙头

（一）基础元器件龙头

1.福晶科技 ：全球光学晶体部件龙头。

2.捷捷微电 ：功率半导体器件细分龙头。

3.法拉电子 ：国内薄膜电容器龙头。

4.纳思达 ：打印机全产业链龙头。

5.顺络电子 ：国内片式电感元器件龙头。

6.中航光电 ：光、电互连元器件龙头。

7.台基股份 ：大功率半导体器件龙头。

8.斯达半导 ：IGBT模块优质企业。

9.火炬电子 ：国内片式多层陶瓷电容器龙头。

10.景旺电子 ：PCB等元器件基础材料龙头。

11.三安光电 ：国内LED光电组件龙头。

12.蓝思科 技 ：全球视窗防护玻璃巨头。

13.生益科技 ：国内覆铜板、陶瓷器件龙头。

14.深南电路 ：PCB龙头、5G商用龙头。

15.水晶光电 ：光学光电子细分龙头。

16.视源股份 ：全球液晶显示主控板卡龙头、交互智能平板领军企业。

17.和而泰 （拓邦股份 ）：智能控制器细分龙头

18.领益智造 ：消费电子精密部件优质企业。

19.鹏鼎控股 ：全球PCB印制电路板龙头。

20.立讯精密 ：精密部件龙头。

21.中环股份 ：国内技术最为领先的半导体元件企业。

22.歌尔股份 ：高端智能手机声学器件龙头。

23.东山精密 ：精密部件龙头。

24.京东方Ａ ：国内面板、柔性面板龙头。

25.TCL科技 ：电视面板龙头。

（二）人工智能 细分各种龙头

1.虹软科技 ：AI视觉龙头，服务方向为智能手机、智能汽车 、物联网 （IoT）等。

2.同花顺 ：金融大脑、互联网 金融信息服务 龙头，服务于金融领域。

3.鼎捷软件 ：工业4.0AI软件龙头。

4.恒生电子 ：金融、证券行业 软件龙头，有投资、数据、投顾、客服等AI多方向赛道。

5.寒武纪：AI芯片细分龙头，有终端智能处理器IP、云端智能芯片、边缘智能芯片。

6.三六零 ：网络安全龙头，有360人工智能创新研发中心。

7.汉王科技 ：全球文字识别技术与智能交互产品龙头。

8.圣邦股份 ：AI模拟芯片龙头，应用于语音识别、超声测距、红外避障等。

9.鸿泉物联 ：胎压智能监测龙头自主无人驾驶监测（BSD）及驾驶员监视（DMS）等。

10.泰禾智能 ：智能检测分选装备及工业机器人 装备龙头。

11.科大讯飞 ：国内智能语音服务龙头。

12.赛微电子 ：全球领先的MEMS传感器芯片服务商，全自主IP的多核SoC芯片北极星 。

13.当虹科技 ：人像识别龙头，视频技术AI。

14.神思电子 ：身份识别龙头，智能服务机器人列入发改委AI创新发展重大工程。

15.优博讯 ：移动应用软硬件服务商，布局有AI、物联网、大数据 、自动识别等。

16.赛为智能：国内最专业的智能化系统细分龙头，拥有全自动化智能电网、人脸识别。

17.东软集团 ：国产软件细分龙头，AI应用于大健康、智能交通、智慧城市等多个领域。

18.科大国创 ：行业软件细分龙头，以大数据驱动的智能软件布局人工智能。

19.闻泰科技 ：ODM代工龙头，有手势识别及人工智能研究院。

（三）数字货币各类小而精

1.卫士通 ：信息安全 细分龙头，参与制定金融分布式账本技术行业标准。

2.金财互联 ：互联网财税服务先驱，有数字货币跨境结算和支付方面的技术积累。

3.新大陆 ：数字技术服务先驱，参与了深圳数字货币红包试点。

4. 拉卡拉 ：金融支付龙头，与央行数字货币研究所战略合作。

5.证通电子 ：国内金融服务以及IDC优质企业，储备有大量的数字货币相关技术。

6.神州信息 ：金融科技 领军者，拥有自主领先的智能区块平台。

7.新国都 ：金融数据服务商，有数字货币研究中心，研发有数字货币终端设备。

8.四方精创 ：商业银行IT服务外包商，储备了丰富技术。

9.广电运通 ：智能终端领导者，有数字货币自助设备相关技术储备。

10.优博讯：物联网移动智能软硬件服务商，有数字货币相关技术储备。

11.高伟达 ：国内领先的金融信息服务商，有数字货币技术相关储备。

12.银之杰 ：金融科技软件服务商，有开展数字货币相关软硬件以及支撑系统的研究。

13.科蓝软件 ：银行金融软件服务商，有数字货币相关技术储备。

14.朗科科技 ：国内移动存储设备龙头，储备有数字货币冷钱包等技术专利。

（四）碳捕获龙头

1.凯美特气 ：公司与湖大合作开展二氧化碳捕集、封存等工程技术研究。

2.远达环保 ：公司已具备二氧化碳捕捉的自主知识产权技术和碳交易平台。

3.杭氧股份 ：公司是国内气体封层设备龙头。

4.昊华科技 ：公司的碳捕捉技术储备已经初具规模。

（五）可降解塑料龙头

1.金发科技 ：公司主营高性能改性塑料。

2.丹化科技 ：公司是化工行业非常一般的个股，但有子公司做可降解塑料。

七、化工行业各类细分龙头

1、万华化学 ：主营产品为MDI、TDI。全球龙头，国内绝对龙头。

2、恒力石化 ：主营传统炼化。国内民营龙头

3、荣盛石化 ：主营产品聚酯纤维。国内龙头

4、浙江龙盛 ：主营产品为分散染料、活性染料。全球龙头。

5、龙蟒佰利 ：主营产品为钛白粉。国内龙头，全球第四。

6、巨化股份 ：主营产品为第三代氟制冷剂。国内龙头，细分全球龙头。

7、安迪苏 ：主营产品为蛋氨酸，为动物营养添加剂。国内龙头，全球龙二。

8、扬农化工 ：主营产品农药菊酯。国内龙头

9、新洋丰 ：主营产品为农资必需消费品复合肥。国内龙头。

10、金禾实业 ：主营甜味剂(安赛蜜、三氯蔗糖)，为食品添加剂。单寡头垄断，全球龙头。

11、红太阳：主营产品为农药吡啶碱。全球龙头。

12、兴发集团 ：主营产品为草甘膦、磷矿石。国内龙头。

13、利尔化学 ：主营产品为草铵膦。国内龙头

14、国瓷材料 ：主营产品为电子陶瓷MLCC配方粉。国内龙头，全球龙四。

15、玲珑轮胎 ：主营产品为轮胎。国内细分龙头。

16、黑猫股份 ：主营产品为炭黑。国内龙头，全球龙三。

17、卫星石化 ：主营产品为丙烯酸。国内龙头，全球龙四。

18、宝丰能源 ：主营煤化工、煤基新材料 和化学品。国内龙头。

19、华鲁恒升 ：主营煤化工、DMF。国内龙头

20、三棵树 ：主营产品为涂料。国内龙头。

21、卓越新能 ：主营产品为生物柴油。国内细分龙头。

22、光威复材 ：主营产品碳纤维。国内龙头。

23、多氟多 ：主营产品六氟磷酸锂。全球龙头

24、深圳新星 ：主营产品为铝晶粒细化剂，为冶金添加剂。全球龙头。

25、强力新材 ：主营产品为光刻胶用光引发剂，为电子化学品。