“好看、更美”，造就未来五年，确定性高增长赛道！

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沪指周一大涨后，连续三个交易日震荡。单就今日而言，走的弱了点，毕竟隔夜美股大幅反弹。如果把三天放在一起来看，没有问题。
维持之前的判断：长期来看沪指慢牛格局不变，短期来看沪指围绕3350点~3480点区间震荡。指数无需过多担心，赚钱的关键还是对个股和板块的把握。
昨日华小林对白酒板块做了一次全面梳理，今日简单聊一下医美板块。
医美板块过去一个多月以来持续上涨，其中朗姿股份 、奥园美谷 等底部起来涨幅一个接近400%，一个接近300%。过去半年内，最靓的仔之一。
1）目前医美行业的现状
医美，最早起源于英国，兴盛于美国和韩国，目前美国是全球最大的医美市场，韩国是后起之秀。
我国医美行业正式起步是在2008年，2008年~2014年经历了一段野蛮发展期，2014年后随着产业资本入市，行业逐步规范，医美行业发展步入快车道。
2020年，我国医美市场规模达到1975亿，全球占比17%，发展迅猛，但是相比发达国家渗透率而言，仍然较低。我国每千人诊疗次数约为日本一半，韩国的六分之一。我国每千人当中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，美国是52.2人，韩国是89.2人，发展空间非常大。
中信建投 分析指出，两年后我国将成为全球医美最大市场，预计2024年，我国医美市场规模有望达到3000亿元，对标美国和韩国千人渗透率，中长期看医美行业未来有超过5倍以上的成长空间，年复合增长率24%。
2）医美行业产业链梳理
医美行业产业链结构主要分为：上游原料及药械供应商、中游服务机构、下游获客平台。
1、上游原料及药械供应商，毛利率85%~95%
目前国内上游原料供应商主要有华熙生物 、爱美客 、昊海生科 等。其中华熙生物是全球最大的玻尿酸原料商；鲁商发展 收购焦点生物后加入竞争。
各公司具体情况参考下图
2、中游服务机构，经销商毛利率15%~25%，医美机构毛利率50%~70%；
中游以玻尿酸注射剂、肉毒素为代表产品的各类生产商，其中涉及的主要上市公司有：爱美客（玻尿酸产品）、昊海生科（玻尿酸产品）、华东医药 （产品种类丰富）、贝泰妮 （医疗美容服务）。
参股医美机构的公司主要有：苏宁环球 参股更美APP、金发拉比 入股韩妃投资、奥园美谷收购浙江连天美，光正眼科 、朗姿股份等。
3、下游获客平台，主要有更美APP、新氧APP、悦美APP等。
3）重点公司梳理
爱美客，号称“医美小茅台”的爱美客是国内注射类医疗美容终端产品龙头品牌商，主要销售注射类透明质酸钠产品为主，也就是俗称的玻尿酸，是纯正的医美公司。
玻尿酸属于生物医用修复材料，是III类医疗器械产品。截至目前，爱美客拥有5款获国家药监局批准的III类注射用透明质酸钠系列产品，爱美客已成为市场占有率第一的国内品牌。
目前，爱美客主要靠三大核心产品，嗨体、爱芙莱、宝尼达。其中嗨体营收占比最大，在一半左右，爱芙莱在40%左右，宝尼达在10%左右，三款产品基本营收占比超过了90%。爱美客的主打产品是修复颈纹的“嗨体”，于2016年上市，也是全球首款且唯一一款专门拥有修复颈纹的复合注射材料，所以很稀缺。
分析认为，爱美客现已覆盖全国31个省市自治区的约5000家医美机构，品牌效应逐步显现，有望成为医美行业的高端玩家。
华熙生物，从原料向医疗终端、化妆品以及食品应用延展，实现全产业链布局。作为全球透明质酸产业龙头，随着公司营销投入，品牌有望进一步树立，公司高成长可期。
不久前华熙生物发布的2020年年报显示，营收和归母净利润双双增长，其中的功能性护肤品业务增速惊人。且在疫情影响的2020年，华熙生物选择继续加码全产业链布局，科研投入不断上升。面对整个玻尿酸产业的技术转化、内循环等宏观红利，华熙生物试图为未来增长加快蓄力。
在玻尿酸产业链上，化妆品和医疗终端领域都有非常高的增长空间。华熙生物2020年也在这两个领域取得了非常可观的增长，功能性护肤品营收同比增长112.2%，医疗终端产品销售收入在疫情影响下仍实现同比增长17.79%。
从产品层面看，功能性护肤品业务的高增长得益于相关爆品的强势竞争力，旗下四大功能性护肤品品牌中“润百颜”品牌营收同比增65.2%，“夸迪”品牌营收同比增513.3%，“米蓓尔”品牌营收同比增136.3%，“BM肌活”品牌营收同比增长45.71%。
我是华小林，前职业操作手，连续三年组合投资年化收益超过100%。短线，只关注涨停板；中线，只做确定性增速的赛道。欢迎关注华小林财经，体验不一样的股市征途。
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