全线反弹是否意味已见底？

今天三大指数高开走高，全线反弹，上证最低3392，在3386上方企稳回升，最高上冲3420，最终缩量收在3416，创业 板更强一些，总体呈现缩量反弹，由于没有出现重要的底部结构，因而这里仍无法确认已真正止跌，今天上证日线MACD已经死叉，死叉是背离钝化的先决条件，但如果直接上去，就是在第一道防线止跌回升，没有大周期的背离结构，反弹空间依然有限，周四继续关注三大指数的反弹力度，在没有出现日线底部结构的重要买点之前，短线仍建议小仓低吸高卖，在3400以下，特别是3386－3356以主动低吸为主，错位卖高换低。

明天走势：缩量反弹不能确认已止跌，不补量拉升仍难以走远

昨天我们分析，市场再下跌的空间有限，一个机会已经越来越近，大盘随时可能出现一个重要低点后再度回升，今天上证最低只小绿探到3392，之后单边上涨，创业板更是上涨2.24%，连收两阳，这是否意味着这波下跌的低点已经出现，第三只“脚”就是周三的3387，目前还无法确定，原因有三：一是今天三大指数呈现缩量反弹，沪市今天只成交了2690亿，创了近期一个地量，地量反弹不能期待过高，如不能补量上冲，反弹很难走远；二是今天只有创业板站上5-10天线，上证仍在主要均线之下，上方多条均线主要集中3440区域，不站上半年线和5周线，还是属于空头市场。

第三是这两天我们期待的日线钝化和日线底部结构还没有出现，今天上证日线MACD已经死叉，死叉是背离钝化的先决条件，如果再往下跌一跌，收在3357之下，则会出现钝化，再起来，将形成重要的日线结构，但如果跌不到位就起来，上涨的确定性和力度就会明显减小，所以我们昨天提到，在这里我们不是害怕还能跌多深，而是担心跌不出日线底部结构，直接就往上走，很多技术派的大资金也在等技术买入信号，这个信号不出现，就不会放心进场，因而上涨的动力就不够。今天三大指数缩量反弹之后，短线关注能冲多高，周四上证压力在3436-3456，创业板压力在2836-2868，不补量拉升，仍可能再次遇阻。

明天操作：由于重要信号还没有出现，总体仍以轻仓反向操作为主

不论是否出现钝化和底部结构，其实我们想告诉投资者的是，在目前这个位置，向下的空间已经有限，这里不宜再盲目看空，尽管后面反弹，也多半会在3500-3600遇阻，继续维持在3700-3300这个400点左右的空间内玩“折返跑”，但是至少在3400之下，特别是在3350-3330这个区域，就是阶段性的底部区域，也是相对安全的买点，很多板块个股会跌出机会，在这里你可以不看好A股，继续坚持不出手，但千万不能情绪化在相对低位恐慌割肉，做反方向和节奏，等到连续反弹之后，你却忍不住再次进场。

这么多年，我们深深体会到，要做好股票，其实就是要做好三点：一是切不能情绪化，和市场对着干，该减仓防守时你却追涨，该主动出击时，你却悲观看空，还在低位割肉；二是要练好反人性的内功，当多数人看空时要逆向看多，反之亦然；三是不管何时，都要控制好总体仓位，严格按纪律操作，做好分仓，进退有序，不能任何时候都重仓甚至满仓操作，多数情况下，建议不超5-7成。其实这三点都是相通的，核心就是一个——控制力，一个随大流、没理性，涨时贪心、跌时恐惧的人，在股市就是一只任人宰割的羊，大家可以对照一下，看看这是不是你屡屡亏损的重要原因之一。回到目前的盘面，短线由于重要信号依然没有出现，总体依然以轻仓操作为主，在3400以下可分批低吸，反弹到3436-3456，以及3486-3506分批减，短线涨得快的、多的，是兑现减仓的主要目标。