“缺芯”持续时长将超预期！行业资本开支每年扩大100亿美元，挖出两条投资主线！

“缺芯”持续时长将超预期！行业资本开支每年扩大100亿美元，挖出两条投资主线！

近期中芯国际 、台积电 等此前不愿意涨价的晶圆厂都开始上调价格，预计本轮半导体 高景气周期持续时间将超预期。
1）汽车芯片 紧缺预计持续到Q3，成熟制程紧张预计持续到2022年
由于车载半导体生产周期至少半年，因此市场普遍预期2021Q3后这一问题将得到解决。但成熟制程紧缺持续时间可能更长，原因在于8英寸晶圆产线未来缺乏升级空间，晶圆厂不愿意扩大投资。
此前据台湾联电 表示，成熟制程紧张可能持续2-3年，全球第三大晶圆厂Global Foundries 的CEO也预计产能紧缺的问题最快也要到2022年才能解决。从全球各大晶圆厂的Q1营收数据，也显示出了高景气度。
2）两条选股主线
①一是全球供需紧张+国产替代，21年业绩有望保持高增长。
目前已公布业绩的公司，2020年均保持较块增长：
代工环节：中芯国际营收同增25%，
封测环节：通富微电 同增30%，深科技 同增13%；
设计环节：思瑞浦 同增87%，卓胜微 同增85%，韦尔股份 同增43%；
材料环节：江丰电子 同增41%，沪硅产业同增21%，中环股份 同增13%；
设备环节：中微公司 同增17%。
供需紧张+国产替代的背景下，2021年国内半导体公司业绩有望维持高增长。
对标：韦尔股份、卓胜微、兆易创新 、闻泰科技 、华润微 、斯达半导 、富瀚微 、中芯国际、华虹半导体、三安光电 、长电科技 、通富微电、深科技等。
②二是各国反思过度“去制造业”的弊端，为保障供应链安全加码区域内半导体产能建设
本轮汽车缺芯事件，欧美开始意识到芯片产能安全的重要性，纷纷积极颁布对区域内芯片产能的投资计划。近期台积电、英特尔 等巨头也宣布巨额产能投资计划。据国际半导体产业协会SEMI预测， 2020-2022年期间全球晶圆厂将每年增加100亿美元的设备支出，并在2022年达到836亿美元。国内的半导体设备商也迎来发展良机。
对标：中微公司、北方华创 等。

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