没有确定性的行情

盘面分析

市场全天弱势震荡，创业 板指跌0.72%，个股涨多跌少，涨幅超9%个股近百家，短线人气表现活跃。

板块上，股指下跌主要受宁德时代 等权重拖累，两市题材表现活跃，氢能概念股掀起涨停潮，碳中和、游戏、电子车牌、光伏、军工 、钢铁、造纸等概念盘中拉升，板块轮动加快；个股上，龙头顺控发展 15连板，带动长源电力 等后排个股回暖，此外，美邦服饰 、中化岩土 等连板股继续走强。

盘面上，氢能、中船系、碳中和等板块涨幅居前，旅游、超级品牌、机场航运等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.03%，报收3483点；深成跌0.28%，报收14083点；创业板指 跌0.72%，报收2831点。

看盘要点

看点一：
市值前100：成交量：1374亿，占比（两市：6602亿）20.8%。与上次地量比：基本持平。
成交额前10，成交量：466亿。占比：7%。
节前和节后比较，其实唯一变化就是茅台。节前涨幅5.75%，节后涨幅：-1.66%。成交量上：110:69.7。

这就是典型的：市场噪音。抱团股经常性的反抽一日游，表明抱团股并没有调整到位，只是套牢基金为防止一跌再跌引发基民大规模赎回，不得不频繁制造反抽，做震荡来回，高抛低吸，降低持股成本。
由于市场成交量勉强达到6500—7000亿，资金面不足以支持大市值抱团股持续反弹，更休想创新高，故只能维持中小市值股的机构性行情。这是历史罕见的蓝筹股泡沫破裂，令市场付出的沉重代价——大盘重回去年的震荡箱体3200—3500点。
目前，趋势性行情难以再现，大盘的主要任务仍然是整固五周均线3446点（迄今已连收3天），整固多头市场形态，慢慢恢复人气，吸引新增资金入场。

放假前走强的如芯片 、医疗、白酒等没继续走强，连清明期间明显基本面改善的景点、旅游、酒店、航空、影院等也没有表现。唯一走的比较强的氢能源 和造船，也属于是受突发消息刺激，是否能持续走强还有待观察。
感觉市场并没有形成合力，各路资金发力的方向比较凌乱。

明天港股恢复交易，北上资金恢复，估计要明天才能有明确的主攻方向。

看点二：市场估值
上证指数 ，当前市盈率16.83倍，位于历史均值25.51倍下方，略有低估；


创业板综，当前市盈率为55.69倍，位于历史均值56.62倍一线，估值合理；

那么为什么不涨呢？除了上面说的机构抱团原因外，更重要的三浪下杀概率很高。

看点三：三浪下杀概率增加

趋势被突破过去之后，现在最大的问题是上升速度的问题，3月9日至今都属于上升周期，那么这个上升的速度是远落后于3月9日之前的下跌速度的。下跌用了14天，从最高3731点跌到了最低3328点，速度是28.78点/天；上升到今天用了19天，从最低3328点涨到了目前最高3493点，速度是8.68点/天。速度上差了近3.5倍，所以速度问题是目前的首要问题。
速度这么慢，创新高的概率就会降低，所以这里是2浪反弹的概率就会增加，3月9日之前的下跌是1浪下跌，目前是2浪反弹，后面还有3浪下跌的概率很大的。如果这里的2浪高点不突破趋势就没有那么复杂了，但上周刚好就是突破了趋势。

技术方面存在三浪下杀概率。

市场比较焦作原因：

一方面，国内基本面预期将逐步改善，预计即将公布的国内经济数据整体超预期，制造业出口和服务消费有亮点；A股一季报也将迎来业绩增速的高点，工业和消费板块亮点较多。
另一方面，海外基本面预期将逐步下行，欧洲、尤其意大利疫情再次反复，全面封城，压制海外经济恢复进程，而群体免疫也难一蹴而就。再一方面，国内宏观流动性整体平稳，市场流动性整体均衡。渠道调研显示，公募产品上周随着市场修复出现了净申购；同时，市场对外部流动性扰动反应钝化，对国内宏观流动性的预期平稳。

消息面

消息一：

截至4月5日晚，A股共有1944家上市公司对外披露2020年年报或业绩快报。其中，1822家实现盈利，1347家归属于上市公司股东的净利润实现同比增长，占比达69.29%。已披露年报、业绩快报的上市公司整体保持较高的盈利性，医疗医药 类、计算机 通信设备类、食品加工类表现突出。此外，截至目前，A股共有268家上市公司对外披露2021年一季度业绩预告。其中，253家预喜，预喜率达94.4%。

消息二：
在多家券商看来，前期市场下跌更像是“调整”而非“行情转向”，当前A股阶段性底部已现。随着国内基本面预期上修、海外基本面预期下调，内外基本面相对强度变化有望蓄势破局。跟随基本面改善步伐，各大券商为投资者寻觅到4月A股市场的闪亮之“星”——估值合理且盈利预期边际改善的行业及板块。