百度无疑是中国自动驾驶领域的绝对领导者！_云里金光

云里金光

21-02-22 19:05

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中美在移动通信领域的较量以华为领先两三年暂时胜出，现在第二个回合的较量（智能汽车）已经开始，这次较量的胜负将决定一个万亿美元的市场份额的分配，百度目前是公认（美国加州的评估报告）的智能汽车全球前三的领先企业，相信中国政府会象扶持华为一样以举国之力扶持百度的智能汽车业务的竞争优势，华为也必定会成为中国智能汽车领域的绝对龙头老大。

云里金光

21-02-22 19:02

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科技企业当自强 “百度们”将如何发力
新
新浪新闻.砍柴网
1小时前
原标题：科技企业当自强 “百度们”将如何发力来源：砍柴网

“科技创新历来都在国家发展、人类进步中发挥着重要作用，当前和今后这个作用将会更加凸显、更加重要。”科学技术部党组书记、部长王志刚在中共中央就党的十九届五中全会精神举行的新闻发布会上表示。

党的十九届五中全会提出，坚持创新在现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展战略支撑，摆在各项规划任务的首位，提到了前所未有的高度。

当今世界正经历百年未有之大变局，面对国内外环境的新变化，我们比任何时候都更加需要科技创新的解决方案，致力于解决“卡脖子”技术难题，提高自主创新能力。

人工智能是我国科技自立自强的重要突破口。如今，人工智能已成为提高我国创新能力、推动信息化与工业化深度融合实现重点领域突破、提高制造业智能化水平的关键性核心技术。

近年来，我国互联网科技企业一直在人工智能领域深耕布局。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏就曾表示，百度对AI的投入是长期的、持续的，过去十年，每年研发投入占营收的15%以上。

持续的研发投入，也让我国科技企业在芯片、无人驾驶、智能语音交互等多个领域获得重要的自主研发成果。

深度学平台是关乎中国能否抢占未来智能产业高地的基础技术。百度飞桨平台作为百度自主研发，国内最早开源开放、技术领先、功能完备的产业级深度学平台，已大规模应用于通信、电力、城市管理、工业等众多关乎国计民生的领域。

量子科技，也成为科技创新领域的“新宠”，其与人工智能的结合，成为衡量一个国家前沿科技竞争力的关键指标之一。百度、华为等科技企业相继出台量子计算研究计划。例如百度在2019年就发布了国际领先、国内第一的云上量子脉冲系统“量脉”（Quanlse），百度飞桨深度学平台也包含了量子机器学工具集“量桨”，可以支持开发者和科研人员更便捷地开发量子人工智能应用。

对于大众来说，人工智能的概念也许还比较抽象。但是，随着自动驾驶的逐步推广，百姓切实感受到了AI技术给生活带来的变革。

近日，百度自动驾驶出租车服务在北京开放，大家可直接下单免费试乘自动驾驶出租车。中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，百度自动驾驶出租车服务在京的全面开放，意味着无人驾驶技术已经比较成熟，突破指日可待。

十九届五中全会也提出，要继续建设交通强国。如何让“聪明的车”驶上“智能的路”，将成为交通强国建设中的重要抓手。以百度为代表的互联网科技企业一直在积极布局自动驾驶。2013年，百度就开始投入自动驾驶研发，在自动驾驶车路协同智能系统和云控平台等方面具有完整的研发和应用能力，并拥有众多核心技术自主知识产权。

时至今日，百度Apollo已经成为全球最大的自动驾驶开放平台，拥有自动驾驶路测牌照150余张，测试里程达到300万公里。基于在自动驾驶领域的深厚积淀，李彦宏表示，未来5年，无人驾驶技术将会进入规模化商用阶段。他还预计，5年之内中国的一线城市将不再需要限购限行，10年之内，基本解决拥堵问题。

可见，在科技创新的驱动下，我国科技实力、经济实力以及综合国力将大幅跃升。但与此同时，我们也要认识到，关键核心技术的攻关也不是一蹴而就的事。如同李彦宏所讲，要实现“卡脖子”的技术突破，需耐得住寂寞、守得住信仰。

云里金光

21-02-22 12:47

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计算机周报：百度智能驾驶全方位推进 5G重要应用端前景可期

新浪新闻.腾讯自选股
3小时前
原标题：计算机周报：百度智能驾驶全方位推进 5G重要应用端前景可期来源：民生证券股份有限公司

本周随笔·百度智能驾驶全方位推进，5G重要应用端前景可期百度在智能驾驶多个领域取得成果。1）智能驾驶路测，百度在北京、长沙、美国加州三地进行开放道路无人化测试。2）智能交通，百度“ACE 交通引擎”智能交通解决方案不断完善，且在北京、广州等近二十个城市落地。3）智能汽车，2020 年12 月Apollo全新了发布乐高式汽车智能化解决方案，目前已经与10 家国内外车企达成了战略合作，搭载百度AVP 自主泊车方案的威马W6 量产下线。

智能驾驶景气度高，多方参与推动行业快速发展。1）造车新势力：2021 年1 月蔚来汽车共交付新车7225 辆，同比增长352.1%，连续第六个月创品牌单月交付数新高，小鹏汽车公1 月总交付量为6015 辆，同比增长470%，连续7 个月同比翻番。2）科技巨头：

华为的HUAWEI HiCar 生态合作伙伴已经有超过30 家车企。3）车企方面：奔驰、宝马以及国内多个车企都推出智能驾驶方案，且与云服务商不断加深合作。

政策持续催化，智能驾驶发展目标明确。《智能汽车创新发展战略》等政策中提出一系列关于智能汽车覆盖率、车联网覆盖率等方面的目标，包括到2025 年中国标准智能汽车体系基本形成，实现自动驾驶L3 级模块化生产，L4 在特定环境中逐步应用等。

5G 最重要应用之一，看好发展前景。5G 将促进车联网发展，进而带动整个智能驾驶向更高级别发展，有望成为2021 年计算机板块最重要主题之一，我们持续看好智能驾驶舱、车路协同等相关细分领域，重点标的中科创达、千方科技。

本周观点

整体观点：静待5G 应用爆发，同时推荐布局主线行情。流动性合理充裕叠加风险偏好回暖预期强，板块企稳反弹趋势已现，行业内景气度较高细分及先前估值较低的重点标的已经开始出现反弹。展望春季行情，20 年计算机行业受疫情影响，预算削减开工进度不及预期等利空导致整体业绩一般，低基数逻辑下期待一季度春季躁动行情。1）看好2021 年5G 应用端爆发，寻找5G 核心应用：包括智能驾驶、超高清视频、工业软件；2）推荐布局主线行情，主抓优质“赛道”核心资产：云计算、网络安全、金融IT。

云里金光

21-02-19 23:01

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全球无人车头部三强格局明确，百度自动驾驶估值400亿美金

锌财经
8小时前
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本文经授权转载自量子位（QbitAI）

文/关注前沿科技

财报业绩超预期，盘后股价上涨3.75%，自动驾驶业务越来越被看好……

这就是百度在牛年春节后的一系列新表现。

在百度最新披露的第四季度及全年财报中，百度营收和净利都超市场预期，而且非广告方面的营收同比增长52%，以智能云、智能驾驶和前沿业务为代表的AI新业务，正在成为拉动百度中长期增长的新引擎。

特别是智能驾驶领域的突破，不仅被百度董事长李彦宏着重提到，而且也受到国际知名投行瑞穗的额外关注。

瑞穗最近专门大幅上调百度的目标价格，称百度自动驾驶业务需要重估——已上调至400亿美元。

而且这种“重估”，自然也不是空穴来风。如今全球无人车的三足鼎立头部格局，已经再明显不过。

在中美自动驾驶年度报告都出炉后，两份官方权威报告，跨洋辉映，勾勒出了全球自动驾驶的最新格局。

谷歌阵营的Waymo、通用旗下的Cruise，以及百度Apollo，就是全球头部三强。

而且需要说明，这里的百度Apollo还只是其自动驾驶方向业务。因为百度Apollo的三大业务中，除了RoboTaxi为目标的自动驾驶业务；还有帮助量产车实现智能驾驶的AVP和ANP——更合适的同台对标选手是特斯拉FSD；而智能交通方向上，则行业内独此一家。

此外，在这次财报电话会议上，百度方面还透露，造车公司CEO和品牌名都已确定。李彦宏表示，之所以自己造车，就是希望将先进的智能驾驶技术第一时间推向市场，将最好的体验带给用户。

总而言之，我们先从两份报告讲起。

中美报告横向解读
美国自动驾驶官方报告，来自加州DMV——全世界最早发放自动驾驶路测牌照、准许自动驾驶上路的机构，自然也吸引了最多的无人车玩家来测试和竞技。

其一年一度的数据统计报告，毫无疑问也成为了统一维度之下，观察各家核心进展的最佳参考。

今年有意思的是，中国唯一官方自动驾驶报告——北京自动驾驶年度路测报告，稍早之前已经发布。

于是不同于往年，这两份报告今年形成了合力和共振。

虽然并不是完全一样的指标和维度，但北京和加州两份报告，核心都在讲三方面。

路测里程；

接管数据；

牌照发放进展。

路测里程，主要反映的是路测的量，一般而言，自动驾驶只有实际路测的里程越长，见过的场景越丰富，成功应对的长尾挑战越多，才会更强大、安全。

2020年加州路测里程，分化非常明显，头两名Cruise和Waymo，凭借体量的优势，两骑绝尘。

其中，Cruise全年跑了770049.26英里，折合下来是123.9274万公里。

Waymo跑了628838.5英里，约101.2017万公里。

加州的第三名小马智行，225496英里，合36.29万公里。

或许会有人问，百度Apollo呢？

今年加州DMV报告中，并没有百度Apollo的路测数据，原因可能有两方面。

一是去年在加州拿下路测和接管里程最好成绩后，百度就表示路测重心会放回国内，因为会开启RoboTaxi落地和试运营，可以进行更高维的路测。

另一方面是百度在美国以更先进技术研发为导向，自动驾驶方面寻求无人化测试，后来也获颁完全无人牌照，但这方面数据还未公布。

所以百度的路测数据，就无从观照了吗？

不是的。

可以看北京路测报告。2020年在北京，百度Apollo的自动驾驶路测，全年跑了112.53万公里……

介于Cruise和Waymo之间。

虽然百度略显吃亏——毕竟除了北京，百度在长沙、沧州等地都有公开道路路测，而且加州和北京，对于路测牌照的准入要求更是完全不同的。

但谁让官方报告只有这两份，百度Apollo也只能按官方报告数据来计了。

于是路测里程上，中美报告放在一起看，其实格局很清晰，就是Cruise、百度Apollo和Waymo三家。

接管数据，自动驾驶够不够老司机，接管数据是目前衡量的关键指标。

加州DMV，也是年度平均接管里程（MPI，接管里程数）的开创者。

Waymo全年内主动报告记录了21次接管，主要是市区街道和少量高速场景，折合下来，平均4.8万公里接管一次。

Cruise则记录了27次，也以市区街道场景为主，折合下来4.5万公里接管一次。

其后就是两家中国公司，AutoX和PonyAI。

不过随着自动驾驶不断发展，加州DMV的MPI指标，也在经历更客观的审视。

因为MPI数据，跟路测总里程、各企业接管风格、道路状况和场景难易都相关，主观性较高。

所以从去年开始，把各家MPI数据横向比较，开始遭遇Waymo、Cruise在内的玩家的“抵制”，今年DMV官方也开始克制。

而北京路测报告，从一开始就对加州路测的优势和劣势进行过取其精华，于是接管数据上，更看重的是发生接管的场景和过程，而非结果数据。

在今年北京路测报告中，重点考察的是接管发生的原因，其中定位异常和感知错漏占了技术方面的大头。另一维度上，关键脱离中，交通参与者交互时发生接管占了大比重。

于是在接管数据上，中美两份报告，实际难以直接横向对应。

但结合牌照数据，或许就可以了。

加州和北京，两种不同路测准入模式。

加州是宽进，只要按要求申请，基本都能获得有安全员的路测，而路测里程和接管达到一定程度，就能申请去安全员。

北京则更严，在加州的条件门槛之上，还要考试，只有考核通过，才能发放牌照。

北京的道路测试难度分为4个等级（R1-R4）。目前进行R4级测试的，仅百度Apollo一家。

另外全国最高技术等级、最高标准、测试场景最难的开放道路测试资格认证（北京T4牌照），也还只有百度Apollo拿到。

当然，北京路测在2020年开始有了最大的新变化，开始发放无人化牌照，目前首批5张牌照，全部发给了通过无人化专项技术测试的百度Apollo。

而加州，也开始发放无人化测试牌照。

目前共有6家公司拿到，Waymo和Cruise均在列，而百度是唯一一家在中美都准许开启无人化测试的自动驾驶公司。

所以如果把中美两份路测报告放一起，从“AI司机水平”来看，可能头部依然是这个三强格局。

全球自动驾驶的头部三强格局
一言以蔽之，就是：

谷歌阵营Waymo、通用旗下Cruise，百度Apollo。

实际上，无论是加州DMV路测报告，中国唯一官方年报，还是不同阶段自动驾驶牌照发放情况，都在表明和反映这一格局。

但或许也有盆友不想止于宏观的观察，又想每年从这两份官方报告中，找到全球自动驾驶发展的最新“真相”，又该如何看待这两份报告？

其实可以互补着来审视。

美国的自动驾驶报告，一方面是参与主体多，而且政策准入时间和门槛都相对没那么高，可以作为“前沿”来观察。

比如无人化门槛和政策，随着有企业拿到牌照，在接下来会有越来越多数据产生，可以重点关注和参考。

而北京路测报告，在路测的专业度、颗粒度和准入门槛上，都比加州DMV更严格。

于是如果单看路测数据、细分技术进展，中国这份唯一官方报告，实际更有参考性。

此外，就在这两份年报的解读最后，实际也能找到自动驾驶下阶段竞速的关键维度。

一是载人，二是无人化。

载人，即RoboTaxi试运营和测试，指向的是自动驾驶的终极产品落地，可以提供更多用户体验和未来商用落地的参考。

无人化，即去安全员，考察的是自动驾驶公司让“AI司机”全方位上岗的能力和水平。

而这两大维度，排位赛也已经开启，拿到牌照的玩家，其实就意味着进入了这场新竞速的赛道里。

所以想要参与下阶段竞速，关键指标就是看牌照。

所以现阶段，结合两份官方年报，中美牌照情况如何？

在美国加州，载人测试的牌照由CPUC发放，目前7家公司获得牌照：

Waymo和Cruise均在列。

中国，百度Apollo则是拥有载人路测牌照最多的公司，在北京、长沙和沧州都获得了载人测试牌照。截至目前，Apollo自动驾驶测试车队规模已超过500辆，获得专利数2900件，测试里程总计超过700万公里，获得测试牌照总数超200张，其中载人测试牌超过150张。

无人化方面，加州DMV向6家公司发放了牌照。

Waymo、Cruise和百度Apollo都在列。

而百度在国内也率先拿到了无人化测试牌照。

于是下阶段竞速中，这三家依然是最值得关注的头部玩家、种子选手。

他们之后，PonyAI小马智行、AutoX、文远知行等中国公司，Zoox、Nuro等硅谷公司，也都进入了新阶段的赛道。

不过，如果按照地域来看，身处中国的玩家，可能会有新阶段的先发优势。

因为疫情的影响还在继续，但得益于中国抗疫的胜利和最快复工复产，中国公司显然会更快上路——可以证明的是，硅谷在2020全年都没能恢复载人测试。

所以抗疫优势，是天时。而中国更高密度的城市人口聚集、场景，对于载人和无人化测试，又是地利。

天时和地利兼具，最后就只剩下人和了。

当前来看，外部和内部的人和，都再明显不过。

头部三强中的百度，股价新高和千亿美元市值，就是这种人和的最佳证明。

值得注意的是，百度智能驾驶由成绩和实力一再带来的重估，还更多在于自动驾驶业务本身。

因为熟悉百度在智能驾驶领域布局的朋友都知道，自动驾驶还只是百度这part业务的三分之一。

除了与Waymo、Cruise方向一致的RoboTaxi为落地目标的自动驾驶业务。

百度还有面向量产车的AVP、ANP业务——与特斯拉FSD直接对标。

以及智能交通赛道上的“ACE交通引擎”，集成了百度在AI、大数据、自动驾驶、车路协同等领域的多年积累，是行业内唯一“既面向未来，又兼容当下”的下一代智能交通解决方案。也是Waymo和Cruise可望不可求的赛道和方向——至少在Cruise最新一轮微软领投的300亿美元估值中，这也只是作为一种展望。

所以即便是400亿美元的最新估值，也只是对百度自动驾驶业务而已，对于百度Apollo整体，还需另当别论。

不过最终都是对百度的利好。正如李彦宏在最新全员信中说：

这个时代奖励攀登者，这个时代眷顾造梦者，这是一个重新为科技创新加冕的时代。我们热爱这个时代，让我们在技术的深壑中踮起脚尖，再看远一点，看向星空，看到未来。

云里金光

21-02-19 23:00

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搜索引擎由于涉及国家信息安全，最终会被新华网和人民网之类的官方掌控，百度十年前果断淡化搜索引擎业务，集中精力拓展人工智能业务是非常明智的，现在终于获得了满意的回报。

独股求倍

21-02-18 23:06

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人工智能

独股求倍

21-02-18 23:06

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百度搜索商业模式不行了吗？

前沿AI领域商业价值没有大爆发

云里金光

21-02-18 20:13

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报道称摩拜联合创始人夏一平将任百度吉利合资公司CEO财联社2月18日讯，知情人士透露，中国搜索引擎巨头百度和汽车制造商吉利公司已聘请摩拜联合创始人兼首席技术官夏一平将担任其新成立的电动汽车合资企业的首席执行官（CEO）。 (新浪科技)

2021-02-18 19:27阅 223955

小赛斯

21-02-18 15:37

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百度是干啥的啊

云里金光

21-02-18 15:34

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百度的AI转型之路，念念不忘必有回响

美港股观察社
1小时前
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百度的股价从2020年3月底最低82美元上涨到最高322.89美元，一年间股价上涨超过300%。在上周，百度的市值也首度站上了1000亿美元。

行情来源：同花顺

股价上涨最直接的催化剂可能是“牛市女皇”木头姐旗下的ARK大幅买入百度。百度目前是ARK十大重仓股，还是旗下ARKQ基金的第二大重仓股，仅次于特斯拉，ARK持有百度超过10亿美元。

更重要的是，百度本身就是金子。只不过以前在中国宏观经济下降周期的影响下，百度的广告业务受到打压。过去，市场更多把百度看成广告公司，这种想法掩盖了百度发出的光芒。

ARK善于捕捉具有颠覆性创新的投资机会，这种机会往往在前期不被看好。随着公司在创新领域逐渐做出成绩，公司的价值才逐渐被大众所接受，这种过程简直在百度身上完美演绎了一遍。

从底层到终端打通百度AI应用

2016年，百度AI产品成效开始凸显，推出了一些开发端的应用。算法方面有百度飞桨。百度是中国首个自主研发、功能完备、开源开放的产业级深度学平台，飞桨已凝聚超230万开发者，服务9万家企业，基于飞桨平台创建了超过31万个模型。

算力方面，有自研的昆仑AI芯片，已经迭代到第二代的昆仑2芯片也将要在今年量产。为了更专业化研发AI芯片，百度就在上周计划成立专门研发AI芯片的公司。

还有百度大脑，对外开放270多项核心AI 能力，开发者数量达265万，是业内最全面、最领先、服务规模最大的AI开放平台。

但是这些开发端的应用距离消费者太远了，很多投资者并不明白开源开放深度学平台意味着什么，也不知道昆仑芯片是中国第一款云端AI芯片，还是业内设计算力最高的AI芯片。投资者只看到最大的收入来源还是广告收入，以及在宏观经济下行之下，下降的广告利润。

随着百度在AI领域的持续投入，成果也越来越多。小度有屏智能音响，在2019年成为了全球销量第一的智能音响，小度音响搭载的是百度自研的鸿鹄芯片。

百度旗下的自动驾驶业务Apollo，2017年推出全球首个自动驾驶开放平台，目前Apollo测试车队规模已达500辆级别，获得专利数2900件，测试里程总计超过700万公里，获得测试牌照总计超过200张，其中载人测试牌超过150张。覆盖中美，中国覆盖27个城市或地区。全无人驾驶牌照覆盖北京、长沙和加州。

Apollo在消费端推出了无人出租车Robotaxi，目前国内有三个正式向公众开放的Robotaxi项目（北京、长沙、沧州），也是全世界最大的无人出租车运营。

Apollo的自动驾驶技术是百度从零开始研发，通过不断迭代，现在是第五代。并且，每一次迭代，更新的成本都在下降。持续下降的成本，将有利于Apollo未来的商业化，并且百度已经为自动驾驶技术商业化作准备了。在1月11日，百度宣布组建一家智能汽车公司，吉利将成为新公司的战略合作伙伴。

百度将要成立的AI芯片公司，未来的商业化前景也非常巨大。根据ARK的预测，未来5年AI芯片市场规模将从2020年的50亿美元增长4倍至220亿美元。

来源：ARK Big Idea 2021

将这些信息碎片集中起来看，才发现在竞争对手都在布局所谓的移动互联网的时候，百度布局的是更加底层的技术，并且一直努力将底层技术到终端应用打通，将软硬件业务结合形成生态。

现在投资者对百度股价的判断已经和“造车”、AI芯片联系在一起。在百度宣布和吉利合作之前，百度因为造车预期，一个月股价大涨67%。在百度宣布成立AI芯片公司，百度盘前股价大涨5%。

可能有人会担心百度变成了一只AI或者造车概念股，其实看看百度的核心业务就知道这种担心是多余的。

百度移动生态提升盈利能力

百度的AI技术已经像一颗糖融化到牛奶中一样，赋能到百度的各种业务中，其中当然包括了核心业务。

百度的核心业务早已经成为了一个集移动生态、智能云和智能驾驶三大细分业务的多元化业务，其中移动生态囊括了用户、数百万创作者、合作伙伴和客户。

百度App 2020年四季度的月活达到5.44亿，App内搜索量保持百分之几十的增速增长。百家号拥有超过360万内容创作者，还在App内打通了好看视频、百度知道、百度文库、秒懂百科、拇指医生、百度知道、百度经验等12个重量级产品账号体系。其中好看视频和爱奇艺随刻随着好内容的积累，将成为百度在长视频以外的新护城河。

百度小程序月活突破了5亿，小程序数量达42万，服务商家数量突破2000家。托管页帮助客户实现用户全生命周期的CRM管理，从流量中获取生意增长。

这一套组合拳打下来，百度的核心业务盈利能力明显提高。2020年全年核心收入为786.84亿元，核心净利润率为265.24亿元，同比增长250%。从下图可以看到，2020年百度核心业务的净利润率大幅反弹至33.7%，值得一提的是，2020年三季度百度核心业务的净利润率上涨至67.2%。

来源：根据百度财报整理

有人可能认为百度的核心业务净利润率上涨是因为国内宏观经济好转，诚然，这也是其中一个原因。不过对比2015年的核心业务净利润率，当时也是国内宏观经济向好的年景，现在百度的核心净利润率明显超过了2015年的水平。

这就不得不说，百度移动生态确实增加了核心业务的盈利能力。随着移动用户向App转化，百度移动生态所构建出来的护城河会加深。现在百度的移动生态不仅形成了信息流的生态，还囊括了电商和直播。

2020年10月，百度App上线“购物”频道，用户可以在App内完成“搜索+购物”的行为，打造电商购物的新闭环。购物频道产品覆盖数码电子、百货、生鲜、美妆、服饰等品类，通过搜索可以直接触达所需商品。

百度直播月看播量突破9亿，创作者数量增长317%。用户与主播的互动量也在大幅度提升，平均每场直播打赏金额增长219%，用户的看播惯正在形成。

这些新体系融合到百度App上，夯实了百度的搜索业务，收购YY又将增强直播业务。在变现方面，未来搜索业务+App内feed流+直播将持续提高百度核心业务的盈利能力。

百度股价大涨之后依然低估

虽然百度已经上涨超过300%，但是如果仔细计算估值会发现，现在依然低估。

2020年百度核心业务净利润为265.24亿元，从百度近十年的市盈率来看，25.99倍市盈率是20%的分位点（分位点越低，越接近历史最低估值），如果以较低的市盈率25.99倍来计算，市值为1,060.6亿美元，百度最近的市值为1052.83亿美元，也就是说，现在百度的估值只反应了2020年的核心业务。金融市场的合理估值从来都是向前看的，并且还要加上现在市场最关注的自动驾驶和AI赋能下的百度智能云。

来源：理杏仁

关于百度更合理的估值，我分成四部分，分别是百度核心业务中的移动生态、智能云、智能驾驶Apollo以及百度的投资。

先看百度核心业务中的移动生态，2015年至2020年核心业务收入主要来自广告收入，即移动生态业务，我们不妨把过去核心业务的增速看成移动生态的增速。

过去5年核心业务的年复合增长率为5%，预计未来三年维持这个增长速度。2023年百度移动生态收入为911亿元，因为百度移动生态增强盈利能力，预估该业务净利润率为40%，预估2023年核心业务中的移动生态净利润为364.4亿元。

移动生态的收入主要为广告收入，估值倍数参考美股市场上同样以广告为主要收入来源的Facebook，Facebook的广告收入占比超过90%，现在市盈率为28.5倍。

2023年百度移动生态净利润364.4亿元，配以28.5倍市盈率，估值1598亿美元。

最近海外知名投行纷纷给百度Apollo和智能云业务估值，其中瑞穗给予百度Apollo估值400亿美金，在百度智能云方面，奥本海默给予百度智能云估值137亿美金。

还有，别忘了百度的投资业务。百度持有爱奇艺56.35%的股份，持有携程网11.75%的股份。现在爱奇艺市值200亿美元左右，携程网230亿美元左右，这两项投资给百度估值贡献140亿美元（200×56.35%+230×11.75%）。

百度的总估值为：1598+400+137+140=2275亿美元

对比现在刚过千亿美元市值的百度，还有116%的上涨空间。

最后

回过头来看金融市场对百度态度的变化，是百度变了吗？并没有，百度还是那个为梦想持续投入研发的公司，百度的研发费用持续增长，并且费用率也在提高。

来源：根据百度财报整理

变的是投资者，他们开始看到百度几年前作出的战略变化终于有成果。这种成果不仅让中国在全球的人工智能竞争格局之下占据一席之地，还将为投资者带来丰厚的回报。这一切都全赖于百度“念念不忘必有回响”的精神。