02月11日个人观点

02月11日个人观点
昨天市场在长时间的横盘整理过后终于一根像样的阳线，很多版块都出现了反弹。很多朋友可能在一会后期那些版块是而已持续去布局的，今天我想跟大家分享一下中线来讲我比较看好的一个版块军工 ：
从产业链看，军工各环节扩产有序、竞争格局稳定，与医药 、消费电子等充分市场化竞争的工业领域相比，相关企业将充分享受行业需求拉动的红利，获得可观的业绩兑现。
其中，从军工行业 壁垒分析，武器装备对产品质量、可靠性、稳定性的要求极高，从而对配套企业形成了较强的资质、认证壁垒，漫长的研制周期降低了产品迭代速度，进一步提高了准入门槛。当前以航空航天领域为代表的重点装备建设方向产能与需求相比仍有显著不足，与交付进度与质量相比，价格不是主要矛盾，主战装备不存在价格大幅下降的逻辑基础。
一季度军工行业需求释放环比有望继续加速。从业绩增速看，展望未来五年，数十家企业有望呈现年均30%左右复合业绩增速，横向比较成长优势显著。尽管2020H2以来相当一批标的实现可观涨幅，但在前期的的市场震荡中很多的重点方向包括标的回撤幅度也是相当巨大的，很多重点的标的火车幅度甚至超过了30%
重点关注方向：
1、产业链中上游高成长优质标的，预计其2021年业绩增长中枢普遍位于30-50%之间甚至更高，建议逢低配置估值相对偏低、业绩持续加速兑现的以军工电子元器件、原材料、零部件为代表的中上游标的，需求方向瞄准航天装备、新型航空装备两个主干道及细分领域渗透率、市占率提升的重点标的。
2、下游主机厂及核心配套企业等平台类标的两个方向逢低配置优质标的稀缺筹码。2021年需求增长中枢普遍位于20%左右，伴随着市场对未来五年需求确定性预期的强化，在外部环境及风险偏好的推动下，平台类标的也值得择机配置。
声明：以上个人观点，仅供参考