万股掘金:说说江苏舜天600287的价值

江苏舜天主营是贸易，包含进出口商品和国内贸易。营业收入为30亿-50亿/年，销售利润率不高，如果单纯从主营的各项数据来看，其在贸易板块中较为平庸。
但是从其财务的基本指标来看，市盈率、市净率、净资产收益率、每股净利润来看，却是中规中矩，略带出色，只有其中一个现金流指标比较差，这个放到后面讲。
江苏舜天真正吸引人的地方是他的投资参股行为，其中:
华安证券 6千多万股，南京聚隆 近1千万股，厦门银行 4千多万股，按照近期市值计算，这几笔投资的账面价值在11-12亿左右，除此之外，江苏舜天还持有千余万其他金融 类资产。
在A股中持有其他上市公司股权是比较常见的事情，但是如此小盘股(出去大股东持股，实际流通盘仅2亿余股)持有这些优良股权的并不算多，比例如此高的也不多见。
除去金融资产投资外，江苏舜天还持有5千余万的投资性房产，加上本身的近3亿的固定资产，投资者可视化资产已经达到了15亿之多。
回到财务指标，上文提到现金流指标较差，其实是经营性现金流较差，而销售现金流还是比较好的，为什么经营性现金流差呢？有两个方面的因素，一是江苏舜天对厦门银行等公司的股权投资的短期影响导致，二是为了应对2020年的人民币升值所形成的出口冲击所采取了对应金融措施(商业秘密，不能公布)导致。
因此，账面现金流差的问题有了基本答案。
那么怎么去看待江苏舜天呢？
这个上市公司的基本盘即主营业务其实不是那么关键，甚至可以这样讲，主营能自给自足保本即可，重点是他的投资方向和投资收益，这个理念可以参照雅戈尔 。对，就是炒股赚了几百亿的雅戈尔。现在的江苏舜天就是那个还没变成天鹅的丑小鸭时期的雅戈尔，从减持华安证券，投资南京聚隆和厦门银行来看，江苏舜天的投资团队是有水平的，值得期待的。
光说了好的一面，不利的一面也要讲一下。江苏舜天最大的束缚就是国企身份，这个机制下决策链条长，主动意识差，责任心不强，所以才导致江苏舜天当前股价低，市值小，这与其身处南京，背靠国信集团和舜天集团的环境很不相称，也没有体现出他的真正活力和价值，不过也许是一种共识，2021年伊始，江苏舜天管理层发布了员工股权激励办法，并且获得了大东家国资委的批准，可以说2021年才是新江苏舜天的元年，可喜可贺！
那么什么价位买入江苏舜天比较合适呢？他的净资产是5.58元/股，2月8日收盘价是5.03元/股，之所以破净除了因为商业板块整体低糜外，还因为股权激励发布，2020年的年报必然会发生财务洗澡行为，目的是为2021年打下埋伏以期更容易获得股权激励，所以市场对2020年报有过度担心所致。
看过本文，各位应该对江苏舜天有了进一步认识，本人的建议是现价大仓位买入(长线持有)，不用担忧下跌风险，而从技术指标上来讲，目前也已经调整到了局限，所谓地量地价就是当下！
换句话说，抄底吧，这就是底，一个三年翻两番的大底。