叶叶财经：年关在即，市场波动加剧，该选持股过节还是持币过节？

“希望通过努力，在世界上留下很厉害的痕迹”

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科兴中维新冠灭活疫苗获批上市

据科兴控股生物技术有限公司官网2月6日消息，科兴控股生物技术有限公司宣布，国家药品监督管理局已于2月5日依法批准公司旗下子公司北京科兴中维生物技术有限公司研制的新型冠状病毒灭活疫苗克尔来福在国内附条件上市。
在全球疫情持续蔓延的情况下，长期抗疫更多还是要依托于新冠疫苗注射所带来的全面免疫，未来会有越来越多的国产疫苗上市推广。

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年关在即，近期市场波动明显加剧，眼下究竟该选择持股过节还是持币过节？
其实早在1月24日在基地的文章标题为《相信常识，尊重规律！》已经讲过

1月29日，在《熬过寒冬便是春！》也说过

为什么我会很早就计划持股过节呢?
从历史行情来看，股市的“春节行情”的确存在。统计了2002-2020年沪深300在春节前后的收益情况。

春节前后10个交易日的胜率（绝对收益为正的年份占比）为74%和68%，春节前后5个交易日的胜率为79%和47%，
很显然，春节前后通常有一波赚钱机会，而且春节前几个交易日的胜率接近80%，远远高于春节后再进场。
大部分人都认为接近春节，肯定没什么行情了，放假期间国外不休市，说不定会出什么幺蛾子，还是早点把股票卖出，空仓过年，等年后有机会再入场也不迟。在常规的年份，主力通常都会在年前10天左右，开始打压股价，让那些想离场的人等不到一个好价位，越等越低，到年前几天在低位接这些人被迫卖出的筹码，然后等年前倒数一两天，资金有避险需求的人都卖得差不多了，借助人们过年讨喜庆的噱头，发动一波红包行情，炒开门红，年前年后连续跳空拉几根阳线。
那些在观望的人一看，今年行情不错啊，于是又纷纷入场，用比年前卖出时高不少的价位，又重新买回那些筹码。而这个时候主力已经功成身退，股价不再继续向上。所以春节前五日胜率接近8成，而春节后5日的胜率反而降到不足5成，就是这个原因。交易是反人性的，资本市场要学会用猎手的思维模式去思考，跟风的羊群都只能是猎物。

刚才说的是常规的年份，那么过去十九年里面表现最差的两个春节，就是2018年和2020年了。2018年2月初中美贸易战开始打响，2020年1月，中国新冠疫情爆发。那么2021年出黑天鹅的概率大么？
首先中美关系方面，特朗普下台，新的美国拜登上任后发表了首次外交政策演讲，拜登在演讲中认为，“美国与中国是竞争与合作的关系，虽然彼此竞争非常激烈，但在合适情况下应该采取积极合作的态度。”
在对待中国的问题上，拜登还是比较理性、清醒的，中美经济合作则共赢，对抗则双输，没有特朗普那种不顾一切的互害的思想，拜登一说完，中国在美国上市的中概股就暴涨。2018年春节那种利空应该不会有了。
然后是疫情方面，全球新增新冠确诊病例连续三周下降，最近的美国口罩令、欧洲的部分国家封城，印度有可能是出现了群体免疫，随着气温逐渐升高和疫苗大规模普及接种，像去年春节后那种恐慌性砸盘也大概率不会再出现。
而且，这个春节对股市有一个值得期待的大利好——货币宽松。

过去一周我们通过对国债逆回购的预判和跟踪，让大家明白了一个道理：市场短期方向的遥控器在央妈手里。
而市场中长期方向的遥控器在美联储手里。美联储就是美国的央行，中国央行的货币政策，很大程度是是跟踪美联储的货币政策趋势的。
我相信市场长期还能继续往上走，没办法去年全球放的水太多了，2020年3月份以来世界主要经济体的印钞规模，超过了2008年以前5000年文明史人类印钞规模的总和，拜登刚上台就放了1.9万亿美元；
之前有消息说共和党在阻扰这个计划，所以机构担忧不确定性带来的风险，卖出其他票，反而大买茅台，导致茅台大涨，就是追求确定性的表现。
不是不想买股票，而是担忧风险。等美联储水一放，央妈跟着放水，钱自然要花出去。这些钱必须要找到一个载体，股市里面的资产膨胀已经必不可必免，所以，在流动性拐点还没有到来之前，行情就还可以继续参与，尽管很多人在提示现在核心资产已经产生泡沫了，但存在分歧就不会是顶部。
这个节奏大家要懂的。节前跌的越凶，反而节前最后两天，是个好的加仓点。正好1.9万亿就在春节前下达了，然后外围继续涨。节后回来，配合一季报各种低基数下的超预期，就是一波春季行情。

所以1.9万亿美元就在路上，印出来之后，继续推升通胀，大宗继续涨价。下游也跟着涨价，很多企业今年业绩会大幅提升。
那具体是买哪些板块的呢？
对近10年来2月份板块统计，电子行业的表现最优异，上涨的概率高达100%，此外，医药 生物、计算机 等板块同样不俗，上涨概率达到90%。今年2月里我比较看好的行业有建筑材料、装饰装修、机械设备、物流、疫苗、银行、5G、大消费(家居用品、白酒、食品饮料 、家电、消费电子、医美）
今年春节和往年最大的区别就是有很多人选择就地过年，所以今年复工的日期比往年要提前一点，大家更早进入工作状态。各项工程也会提前开工，对于上游的建筑材料来说是利好，比如，水泥、玻璃等。基建工程 的增加也会带动机械设备的需求，另外、去年四季度房地产完工数据高，今年春天会引来装饰装修的小高峰，相关瓷砖、地板、晾衣架等股价已经开始异动。
顺丰的停牌也给物流板块带来了一些想象空间，受益于宅经济的物流快递板块年后看能不能有更多事件发酵。
美国的辉瑞 公司和英国阿斯利康 公司都违约，缩减了对别国的疫苗供应，而安全性更高的中国新冠疫苗横扫世界。之前国内免费接种，疫苗厂商不赚钱，现在可以卖到全世界了，赚钱的机会又来了。
银行的业绩确实好，估值也确实都是被低估，现在越来越多的人意识到这个洼地，银行的估值回归是迟早的事情。
中美关系的缓和，最大受益的还是之前被特朗普打压最深的板块，中美关系的缓和，最大收益的还是之前被特朗普打压最深的板块，比如5G，毕竟5G的制高点是在我们这边的。至于芯片 和软件，制裁如果松动了，国产替代的逻辑也就松动了，不一定能算是利好，还是要区别对待。
春节前后爱消费，是中国人的传统。男人的白酒，女人的医美，已经做出了表率。其他的消费类，都会有一定机会。
总之，年前最后两天，卖出的压力变小，年后的头两天，大家手上有充裕的资金，买入的欲望大增，往往走势都会不错，我打算积极参与这次的红包行情。

但每年能不能准确的接住这个红包，就取决于你对市场的理解了。从2017年开始，中国A股进入结构性行情，大部分时间都是少数股上涨，多数股下跌。特别是最近几个月，经常是三分之一不到的股票上涨，三分之二以上的股票下跌，选对方向就非常重要。
今年选方向最重要的就是注册制。为什么离放假还剩几天了，也要完成中小板 合并进主板这个任务。就是为了开年后，在两会期间落地全面注册制。也就是说，A股很可能在一季度，就全部变成20%涨跌幅了。
注册制非常残酷，是用市场去淘汰差的公司，所以那些还沉迷于无业绩小票并且套住还加码死扛的股民，注定就会和这家公司一起被淘汰出局。
市场出现马太效应，强者恒强，弱者恒弱，一九行情明显。手握巨资的机构抱团聚焦一成核心资产龙头，逐步抛弃直至完全无视另外九成股票，不断强化一九结构性撕裂格局。就连同一个板块，也会出现一九结构，比如茅台和其他白酒，比亚迪 和其他整车，隆基通威和其他光伏。
所以顺应趋势，调整策略、顺水推舟、御风而行。
年报解读
上周给大家留了个小作业，从雷柏科技 、英联股份 、豪美新材 、国瓷材料 、爱美客及川恒股份 这六只票里选出最看好的股票。大家留言比较多的就是国瓷材料和爱美客。那么本周我们会重点研究这两只票。
今天先讲300896爱美客
医美这个赛道我们讲过很多次了，男人的白酒，女人的医美。很多男人都还没弄明白为什么电梯广告里面多了很多医美的广告。而经常看我文章的朋友已经从澳洋健康 ，鲁商发展 ，爱美客，朗姿等多个股票中获益了。为什么我把医美归纳为大消费而不是医疗医药呢？要弄清楚现在发展迅速的是什么。医美最近几年最火的是轻医美，“轻医美”是指利用高科技的医疗技术手段，例如注射、激光、电波等方式让外形得到改善的轻医美美容方法。由于这些方式在使用过程中不会造成流血、更不会留下伤口，因此安全系数较高。用最轻的无创或微创医美疗法，实现紧肤除皱、面部微整形、面部年轻化、瘦身美体及皮肤等问题治疗。比如常见的打美容针，有些品种一针成本不到30元，收费可以两三千，纯利超过90%，比茅台的利润还高。

最常见的产品就是透明质酸钠，市场通俗称为玻尿酸。玻尿酸注射类项目维持时效性较短、因而复购频次相对较高，终端客户需进行定期注射以保持预期的修复效果，从而形成周期性的刚需，客户粘性较强。
医美行业上游进入壁垒高，盈利强，且医美产品报批难，研发时间长，最先获得细分品类准入证的厂商将在一定期限内垄断市场，独占细分行业红利，具备先发优势的公司有望长期享受行业红利。
爱美客是国产玻尿酸注射剂龙头公司，2009年推出本土首款获得三类医疗器械证的玻尿酸注射产品逸美，开行业国产替代之先河。

公司核心竞争力主要体现在：
第一，强研发实力：高研发投入和核心研发人员给予股权绑定，使得公司建立了一支高效的研发队伍，在医用软组织修复材料领域处于技术领先地位；
第二，产品推新能力领先行业：公司多款产品针对不同注射层次/部位进行产品细分，大部分均为细分领域首创性的持证产品，产品多点开花有望助推公司持续获得优于行业的成长速度：
1）存量产品梯队成型：爱芙莱夯实大众市场基本盘，嗨体开创性布局颈部注射、市场口碑良好、进入放量阶段，宝尼达专注于长效注射，经过多年市场培育也已迈入快速增长期；
2）储备在研项目潜力大：储备的“童颜针”、“肉毒注射”等产品，当前市场仍有较大供给缺口，前景广阔，为公司中长期成长的持续性储备力量。
整体而言，该公司属于绩优赛道的风口之上，市场已给了千亿市值的估值，主要还是基于对未来医美行业发展前景的乐观，以及公司每年超36%的利润增速（三年就能翻一倍）。
2月9日年报主要看2020年的全年总业绩能否超过4.17亿元。超预期则上涨概率大，创业 板个股预期波动会非常剧烈，大涨会在很短时间内完成，不及预期则回落概率较大，增速低于35%则无法支撑目前的高估值，会有大跌的风险。
呼~~~长舒一口气，终于写完了，大家要认真看完哦！
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