华侨城A

《华侨城合理估值是多少？》二

昨天我用迪斯尼的财务指标对标了一下华侨城

市盈率 30 市净率 4-5 是合理的

今天我用大众交易心理分析一下华侨城

资本市场从来就是从极度低估到极度高估的过程，华侨城长期关注度很低，是因为地产标签，这是市场偏见，华侨城是地道的文旅公司，当群众发现这家公司的价值，发现人满为患的欢乐海岸/欢乐港湾/欢乐谷/原来都是华侨城旗下品牌，发现这么好的商业模式会发生什么事？

*抢筹码，核心城市基本上全部限购，掌握大量城市核心文旅项目华侨城的股份却在打折出售，在房地产限购的背景下，这些原本投资房产资金，最终会流向哪里？

大部分流向了股市，有通过基金/通过二级市场买入中国的核心资产股份，这就是大多数核心资产推高的原因

只要资本市场正视华侨城价值，发现它是稀缺文旅龙头，资本就会强力介入，从无人问津到疯狂抢筹，是估值系统改变，带来情绪转变

股价上涨是由情绪+资金推动，资金推动股价上涨源于价值发现，上涨又强化买入情绪，形成正循环，政策+行业+公司形成合力拐点，加上情绪和资金推动，股价才能爆发，这是股价上涨的根本原因

华侨城换手率一直在2%左右，交易平淡时最低换手率在0.5%左右，600亿市值的公司，成交金额只有1亿左右，前十大股东控制63%筹码，这属于惜售表现，里面人不想卖，外面人想买进，只能不断提高报价，各种“矛”都是这样涨起来的，用极少数成交就能控制几千亿市值公司

华侨城稀缺性在A股市场，没有任何一家公司可以对标，也没有任何一家公司可以复制华侨城的商业模式，华侨城的商业模式对于传统业态是一种降维打击

华侨城巨大的虹吸效应会把城市中逛街/遛弯/购物/餐饮/电影/酒店/娱乐/有消费能力的人，全都引流到旗下欢乐海岸/欢乐港湾或者其他的项目中，这些项目都是自带流量，自媒体时代每个人都会拍摄漂亮的景色发到朋友圈/抖音分享，而逛商业综合体会拍一张奶茶照片或者美食照片分享（因为毫无美景可言），不懂的朋友可以通过抖音搜索欢乐海岸/欢乐港湾。

一线城市财富效应是由于房产升值带来，华侨城重仓大多数一二线城市核心文旅资产，这种资产不光可以抵御通胀风险，还能带来源源不断现金流，制造公司资产都是需要折旧，而华侨城资产会一直升值，看看A股4000多家公司，还有谁能对标……

很多同学没有分清资产和负债区别，华侨城一直在投资的文旅项目，是不断升值，永续经营，产生源源不断现金流，这叫资产。很多公司也盖房子，但是他们更像制造企业，一次性出售，赚一点利润率，在政策一直打压，永续经营担心下，估值低是合理的。

华侨城是一家在阳光下的公司，华侨城的文旅项目普通股东可以监测流量数据，看看开业火不火，人多不多，去项目调研有一种老板的感觉，因为你完全可以看到这些，其他的公司经营不是能那么轻易了解。

股息率又不错，现在还处于大规模扩张阶段，公司分红已经很慷慨，如果未来扩张结束，公司一定会提高分红率，公司在核心城市的一座座金山，会源源不断的赚钱，让投资者可以在睡觉的时候都赚钱，而且这个公司又没有天花板，也没有竞争对手[捂脸]

我都是基于事实做的客观分析，不带任何偏见，也不是因为持有而屁股决定脑袋

这篇文章也就是自己的想法，想到哪里说到哪里，没打草稿，没想框架。

股价上涨=资金+情绪

大多数时候财务指标都是失效的，资本市场就是一个从极度低估到极度高估的过程，而且每5年会有一批新的龙头诞生

旧经济在加速崩塌，新经济在加速重建

想在资本市场上赚钱，需要有格局

华侨城估值从5--100倍都是合理的

因为人性如此，资本市场亦是如此…

*不构成买卖建议，个人投资心得分享

魏铭博21-03-15

深圳罗湖区披露《罗湖区产业发展“十四五”规划》(征求意见稿)：拟打造跨境消费中心，加快推进国贸免税城项目，建设粤港澳大湾区免税城。积极争取市内免税政策落地，支持有条件的龙头企业申请免税品经营资质，高标准建设“两店三税五平台”。依托罗湖、文锦渡、莲塘三大口岸，优化口岸消费环境，重点发展海外精品优品消费、保税展销体验消费、国货精品展示等业务，建设免税购物区，优化口岸免税店品牌布局。

 

从基因上说，华侨城诞生那一刻，就不止开发商。
1985年11月，深圳华侨城开发区正式成立。注意，是“开发区”哦，这不是企业而是“区域概念”。
然后“造城”模式，华侨城同样是特殊的存在。深圳特区的城市底色，早已被两家开发商决定。
一家在蛇口，他们提出一句口号：“时间就是金钱，效率就是生命。
这句话，几乎决定深圳未来的命运，甚至成为城市第一维度标尺。
当你以为深圳只会快马加鞭，华侨城的出现，突然为城市注入完全相反的基因。那波先行者，他们在30年前，就敢海乃百川尝试各种路径。华侨城舍近求远，参考新加坡花园城市模式，为深圳探索另一种可能。
当年他们以11万美金天价，聘请规划大师孟大强担任规划顾问。新加坡模式显然比香港慢，华侨城交付的第一个公园锦绣中华，让外界足足等待4年。
没想到，锦绣中华一出生，就技惊四座。于是在相邻的滩涂上，华侨城又兴办起了一座新的主题公园——世界之窗。
30年前，华侨城从一片滩涂上，艰难起步。
这30年，华侨城并不单纯以速度为标尺，而是不断沉淀注入资源，精耕细作，完全从人的体验出发，去协调环境与建筑，自然与现代，然后，搭建出一个丰富的城市生态系统。

华侨城，出东湖记


这是一个触及武汉房地产灵魂的拷问而哥一眼看穿，提问者肯定不了解东湖更低估了华侨城
在外人眼里，东湖很大，水域横跨一环~三环其实在本土心中，东湖“很小”若没有“值得停留的岸”，哪怕你有几十公里水域，我们都统称为——野湖荡子所以东湖可以小到只有凌波门、梅园、磨山边，才是心中的“湖”

华侨城，猛在何处？——她把曾经人迹罕至的东湖北岸，带上大东湖圈C位
她扩大了“东湖的概念”

所以，也许市场更期待的猜想是——如果华侨城走出东湖，武昌将会怎样？
答案可能是“在长江右岸，贯通江湖，一条“华侨城走廊”澎湃大武昌

内容有点长，自己百度。

深交所互动易“化身为海” 提问：华侨城要加快文旅项目建设进度，多宣传自己，另外把股价市值搞上去，提高在资本市场的形象和影响力，让股东们真正有获得感。我想华侨城的投资者们也会很乐意在华侨城消费的，甚至买房。


公司官方回答：您好，感谢您对公司的关注和提出的宝贵建议。（1）公司将一步加强与市场沟通交流，提高市场对公司文旅业务的关注度。（2）公司重视市值管理，将持续从强化旅游核心竞争力、提升企业发展质量和效益、维持健康稳定的现金分红政策等多方面出发，进一步在资本市场体现自身价值

深交所互动易“陈俊楠” 提问：贵公司其实也可以与电视或者电影剧组合作，通过一些电影电视剧展示贵公司的特色景点，吸引更多人去打卡！


公司官方回答：您好，感谢您的宝贵建议。公司旗下旅游企业通过各种渠道多方式开展市场营销，加大品牌宣传，如2020年，东部华侨城联合腾讯视频打造王牌顶流综艺《创造营2020》；欢乐谷集团与深圳卫视联合打造的《起舞吧齐舞》和《周六问爸爸》两档重磅综艺节目均获得了不俗的口碑与节目效果。公司旗下文旅企业将坚持以市场为向导，通过不断深挖项目特色资源，创新宣传方式，为品牌营销助力。