3.2关注超跌中小盘龙头

上证指数 在60日均线附近止跌反弹，昨日两市个股普涨，但成交量进一步萎缩，不到9000亿的成交量很难支撑个股普涨持续，下一阶段关键看哪些主题和行业能够走出持续行情。

春节过后代表中小盘股的中证1000指数总体表现好于代表大市值股票的沪深300和上证50 指数（中证1000节后上涨3%，沪深300和上证50均下跌4%以上），包括昨天市场反弹，中证1000涨幅也高于两个大盘指数，说明资金的主攻方向依然在过去一年严重超跌的中小盘股。
目前全市场的股票分为几类：

1、前期机构抱团的各个行业龙头，大部分已经跌破趋势，未来最好的走势是横向的区间震荡，如果大盘不好，可能还会再下一个台阶。在趋势性行业中，目前仅剩机械行业趋势依然保持完好。

2、超跌的中小盘股，半数以上在缩量横向震荡，还有大概20%—30%的股票表现活跃，大多数是因业绩预增，或者是贴合了稀土、化工、有色、机械等热门板块，这类股票如果前期跌幅巨大，并且业绩预增，而且底部放量比较大，可持续 跟踪，例如有机械行业的超跌中小盘股已经在底部走出趋势状态。

3、活跃板块和主题，当前市场大部分行业都处于快速轮动状态，关注反复轮动的行业，隔几天就轮动一次，说明有资金的关注，只是还没有形成趋势。反复活跃的主题主要有几个：稀土、农业、医疗美容、第三代半导体 等，这些主题的资金容量都不大，公募大规模参与的概率较低，主要是游资和私募在参与，所以走势上波动较大。对于这类主题逢跌时就可以关注，因为都是长期主题，只要不是连续大幅度拉高，到了低位就有资金参与。

目前从交易策略角度，股票弹性和股票活跃度比股票基本面更重要，市场反馈高于基本面逻辑。

本次美债利率上行或将在中短期压制全球股债资产，商品资产相对占优。当美债利率快速上行后，未来中短期内商品资产有较大概率出现上涨，股票和债券资产涨跌不一，但两者涨跌同步性较强。当前市场与2018年初较为相似，类比2018年各资产走势，未来中短期全球股债资产整体或将继续受到压制，商品资产具备更高的投资价值。

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