早评23.2：震荡之后股票开始分层，重点关注三类机会

3.2 周二 早安！！！

早评23.2：震荡之后股票开始分层，重点关注三类机会

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上证指数 在60日均线附近止跌反弹，两市个股普涨，但成交量进一步萎缩，按照目前不到9000亿的成交量很难支撑个股普涨持续下去，所以下一阶段关键看哪些主题和行业能够走出持续行情。

春节过后代表中小盘股的中证1000指数总体表现好于代表大市值股票的沪深300和上证50 指数，包括昨天市场反弹，中证1000涨幅也高于两个大盘指数，说明资金的主攻方向依然在过去一年严重超跌的中小盘股。虽然普遍认为机构不会买中小盘股票，因为股票质地和流动性都差于大盘股，但从实际盘面看，已经有一部分中小市值的股票开始走出震荡，有形成趋势之势。

目前全市场的股票分为几类：

1、前期机构抱团的各个行业龙头，大部分已经跌破趋势，未来最好的走势是横向的区间震荡，如果大盘不好，可能还会再下一个台阶。在趋势性行业中，目前仅剩机械行业趋势依然保持完好。

2、超跌的中小盘股，半数以上在缩量横向震荡，还有大概20%—30%的股票表现比较活跃，大多数是因业绩预增，或者是贴合了稀土、化工、有色、机械等热门板块，这类股票如果前期跌幅巨大，并且业绩预增，而且底部放量比较大，可以持续跟踪，例如有机械行业的超跌中小盘股已经在底部走出趋势状态。

3、活跃板块和主题，当前市场大部分行业都处于快速轮动状态，但是有的行业是轮一次后，下次就不轮了，如果追高可能很长时间回不来；有的行业是反复的轮动，隔几天就轮动一次，说明这类行业有资金的关注，只是还没有形成趋势。

反复活跃的主题主要有几个：稀土、农业、医疗美容、第三代半导体 等，这些主题的资金容量都不大，所以公募机构大规模参与的概率比较低，主要是游资和部分私募在参与，所以走势上波动比较大。对于这类主题逢跌时就可以关注，因为都是长期主题，只要不是连续大幅度拉高，到了低位就有资金参与。

近两年主导市场的主要力量一直是公募基金，过去一年多来公募基金抱团的半导体、医药 、酿酒、医疗都依次瓦解过，每次抱团行业瓦解后都需要一段时间重新形成共识，然后继续抱团。这段时间就是前一次抱团瓦解，下一次抱团行业还未达成共识的时间，大部分行业都处于轮动状态，所以从交易策略角度，这段时间股票弹性和股票活跃度相比于股票基本面更加重要，也就是市场反馈高于基本面逻辑。（仅供参考）