天道（终章）_放敛春秋

放敛春秋

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全球通胀将在21年底达到高峰，美国新一届领导班子依然选择了宽松的货币政策，美联储和财政部的最大的政治就是贯彻美国的核心利益，弱美元以及财政货币化加输出通胀，让全世界为美国的经济修复买单。在弱美元的背景下，以美元计价的大宗商品，能源商品、基础原材料和农副产品。都将在通胀背景下出现暴涨的趋势。这些行业中铜、铝、钴、镍、铁矿石、稀土、橡胶、油气、以及农副产品、化工产品等，在疫情之前经历了供给侧出清和库存去化，在疫情得到有效控制后，生产端的恢复速度会落后于需求端，从供需角度来看目前正处于周期启动节点上，这一趋势一旦形成就很难改变。我们即将面临一次人类历史上为数不多的大宗商品超级牛市，从历史数值来看铜和铝的弹性最好。去年的公共卫生危机导致全球经济停摆，各国央行为应对疫情都选择印钞来刺激停摆的经济。全球主要八大经济体在去年新增了十四万亿美元的货币，这是在人类历史上从未有过的事情，当这些天量的货币流向某一领域，这个领域的价格就会暴涨，因此这是超级大通胀和资产价格泡沫高企的核心逻辑，超级通胀几乎是无法避免的，当下他也正在发生。二月份以来全球大宗商品价格加速上涨。布伦特原油快速突破六十的关口，铜价创近八年新高，高盛商品指数、南华工业品指数表现强劲。A股市场天量的etf资金也不断的涌入。与此同时，美国通胀预期显著升温，基于TIPS计算的美国十年期盈亏平衡通胀率超过百分之二点二，并推动十年期美债收益率一度突破百分之一点三（在发表本文的时候已经突破一点四），全球大宗商品价格的上涨带动权益市场有色、石油、化工板块上行，市场再通胀交易的热情异常高涨。从A股市场看未来要关注存量经济中的龙头，蓝筹和增量经济中的龙头。未来的市场是结构性牛市，龙头为王、业绩为王，这种现象是未来一段时间的市场态势，2015年股灾之前资金抱团中小板，任何一家公司只要重组，股价就能翻倍，股灾之后大家认为市场没有增量资金参与，小市值的标的弹性会更好，我就是其中的那一个人，结果脸被打的啪啪响。从股灾之后资金开始抱团大盘蓝筹股行业龙头股，大家都会觉得这种抱团行为会瓦解，是的瓦解是早晚的事，但不是现在，目前很多标的不断创出新高，没有最高只会有更高！结合当下全球的货币环境才能理解这种市场现象。如果现在害怕货币紧缩而看空大宗商品那就是不懂周期。疫情期间世界释放出的天量货币，这些货币都会投入到各种风险资产，以防止购买力贬值。中国疫情防控成果最好，经济率先修复，中国资产理所当然成为全球资本的香饽饽，22年美国新一轮债务就会到期，通胀压力下美联储必然会缩减QE以及动用加息手段（下半年我们就会有加息的预期甚至更快的到来），一旦加息以美元为主的外债的主权国将面临美元荒困境，届时国际资本将大肆出逃美国。这些天量资金以极低的成本涌入中国，最终将带动一个结构性的超级通胀牛市。但伴随而来的是经济危机和全球范围内的大萧条，所以我们的宏观政策从去年开始已转向内循环，这是非常有预见性的。美国虽然作为全球的技术主导国，但目前美国的技术并没有质的飞跃，我国作为技术的追赶者，我们的成本优势和体制优势让美国很被动，但我们也逐步在丧失一些优势。这就是贸易摩擦、危机萧条、冲突民粹全球化的成因。要解决这个问题只能等待到下一轮技术突破，新的主导国出现，新的周期开始轮回。这个世界没有永恒不变的事物，一个事物的成立，持续，破坏又转变为另一个事物的成立，持续，破坏。一切事物都是在成住坏空的过程中反复生灭循环不尽。

结语：
眼界的高低，决定了我们一生的成就。我们要想在交易上取得一定的成就，心就必须不断地向内收摄，眼界要不断的向外拓展。交易最高的技艺不是每天追涨杀跌的那种技术，而是洞悉事物本质与规律的能力。周金涛先生曾说：“人生发财靠康波”，每个人一生财富的多少，绝大部分都来源于经济周期运动的时间给予我们的契机。要具备把握这种契机的能力，只有通过不断的学，不断的提高自己视野，才能拥有了洞悉事物规律和人性本质的能力，从而才能与众不同。眼界决定境界，高度决定出路，选择大于努力。

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