2月22日--2月26日新周期龙头挖掘（日更）_主升龙头真经

主升龙头真经

21-02-23 20:54

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中央军委印发《关于构建新型军事训练体系的决定》，要求加强战备任务训练，塑造战训深度耦合格局，推进战训一体运行，发挥军事训练牵引和带动作用。创新体系练兵模式，突出指挥训练。加快军事训练条件建设，创新训练保障模式，创设逼真战场环境，开发先进训练手段。

军工企业2020年度业绩预告或业绩快报数据显示，细分产业链公司业绩高增。十四五国防和军队现代化继续加速，各型新装备陆续亮相，列装加速，企业产能进一步扩张。国海证券表示，实战化要求和训练频次的提升将带来导弹等消耗品用量的大幅提升，军机上量，景气度加速上行。此外，航空发动机面临多重需求驱动，下游装备也处于上量过程中，“小核心、大协作”模式推动零部件制造行业快速发展。

A股上市公司中，航发动力具备小推力、中等推力、大推力全系列，涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类航空发动机研制生产能力，华西证券表示三代中等推力航空发动机生产线的竣工，将显著提升公司产品交付能力。洪都航空教练机+导弹防务业务双主业，是中航工业旗下唯一的空面导弹研制基地。

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21-02-23 20:54

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国际半导体产业协会（SEMI）最新出货报告显示，2021年1月北美半导体设备制造商出货金额为30.4亿美元，较2020年12月最终数据的26.8亿美元相比提升13.4％，相较于2020年同期23.4亿美元则上升了29.9％。

疫情下半导体全产业链缺货，晶圆厂相继扩张资本开支。三星电子1月28日宣布，2020年在半导体领域的投资金额同比46%，达到32.9万亿韩元的新高记录。而台积电预计，2021年的资本开支将在250亿美元-280亿美元，较2020年增长45%到62%。Counterpoint Research预测，全球领先的代工厂有望在2021年到2023年间，进行大规模的半导体设备资本投资。

A股上市公司中，至纯科技高纯工艺系统已经切入一线用户，用户有中芯国际、三星、台积电等，公司表示目前湿法设备订单已经排产到3季度。精测电子与韩国IT&T合资设立的武汉精鸿主要聚焦自动检测设备（ATE）领域（主要产品是存储芯片测试设备），目前已实现关键核心产品技术转移、国产化研发、制造、核心零部件国产化。长川科技集成电路测试设备主要包括测试机、分选机、探针台、自动化设备、自动化半导体光学检测设备等。

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21-02-23 20:54

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继昨日钴系列产品报价大涨后，今日钴粉（-200目/国产）再度调涨2万元/吨，报37.7万元/吨，两日涨超10%，较年初涨幅接近30%。电解钴(≥99.8%/金、赞)今日报价调涨1.5万元/吨，报36.4万元/吨。钴中间品（25%-35%，CIF中国）涨0.5美元/磅，报20.1美元/磅。

受益于新能源汽车行业景气周期，硫酸钴的订单也较为旺盛，下游电池厂节后市场询单增加，钴产品价格持续拉涨。目前，2020年全球与亚洲钴库存年跌幅分别达34.77%和26.67%，电解钴原料库存不足，电解钴贸易商、生产商大幅上涨报价，高价接近40万。四氧化三钴行业集中度较高，供应偏紧。而钴持续去库存化与强劲需求的背景下，产业链或将维持持续景气。

A股上市公司中，华友钴业在2020年钴产品累计生产约3万吨以上（含代工）。格林美在2021年三元前驱体、四钴销量预计分别为10万吨、2.4万吨，公司计划2025年将三元前驱体和四钴出货量分别提升至40万吨和3.5万吨。

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21-02-23 20:53

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世界移动通信大会（MWC）在上海正式开幕。高通公司中国区董事长孟樸在5G毫米波展区开展仪式上致辞时表示，5G毫米波已经在全球实现商用，整个产业也正在共同努力。最新数据显示，美国、日本、欧洲和东南亚等国家和地区已经部署了5G毫米波网络和服务，全球130家运营商正在投资于5G毫米波技术。

数据解读
毫米波频段是5G通信技术实现的核心技术之一，由于毫米波技术具备足够量的可用带宽和较高的天线增益，其可以支持超高速的传输速率，且波束窄，灵活可控，可以连接大量设备。目前，毫米波频谱的应用范围变得更加广泛，美国、意大利、波兰、日本、韩国等国家已经发布适用于5G的毫米波频谱，且诸多消费类设备（如ipone12系列）能够支持毫米波，有利促进了毫米波技术的广泛应用。据Grand View数据，到2025年毫米波在移动通讯领域市场将达到25亿美元。

概念股
和而泰子公司铖昌科技主营微波毫米波相控阵射频芯片产品，是国内毫米波射频芯片领域唯一一家承担国家重大型号量产任务的民营企业，公司研发生产体系完善，拥有完备的军工科研生产资质，产品广泛应用于军工、5G、物联网等领域。
亚光科技子公司华光瑞芯用于5G通信的毫米波通信功率放大器芯片2017年研制成功，GaN功率放大器实现小批量量产。2019年新研的L/C/X波段变频系列套片和S/C/X波段GaN T/R等套片纷纷量产。

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21-02-23 20:53

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据国家发展改革委消息，发改委印发《铁路项目中央预算内投资专项管理暂行办法》，支持畅通中西部和东北地区骨干通道、强化边疆国防保障的干线铁路项目；支持京津冀、长三角、粤港澳大湾区等城际铁路项目；支持铁路货运能力提升项目；支持中欧班列铁路基础设施提级改造和重点铁路口岸扩能改造项目。

数据解读
截至2020年末，我国铁路营业里程达到14.6万公里，其中高速铁路3.8万公里。2020年8月，中国国家铁路集团有限公司重磅出台《新时代交通强国铁路先行规划纲要》，以系统化顶层设计文件的形式明确了中国铁路未来30年的发展蓝图。纲要提出到2035年，现代化铁路网率先建成，达到全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中50万人口以上城市高铁通达。

券商观点
浙商证券王华君认为，动车组增量市场趋于稳定，但存量市场基数将持续扩大，且上一轮采购高峰期的车辆均步入大修期，庞大的设备保有量催生零部件后期维保更换需求，轨交后市场进入黄金发展期，零部件企业尤其是耗材类零部件企业将充分受益。

概念股
华铁股份为轨道交通车辆装备制造核心零部件平台化公司，核心产品覆盖了轨道交通车辆十余种核心零部件，为中国的高铁、城铁、地铁、普速列车、机车等提供给水卫生系统、制动闸片、座椅、烟雾报警器、撒砂装置、备用电源等多款产品，其中多款产品的整体市场份额超过50%。
交大思诺专注于应答器系统、机车信号车载设备和轨道电路读取器（TCR）等列控系统关键设备的自主研发，研制的产品均实现了业界安全完整性等级中最高的安全等级SIL4级，为国内领先的轨道交通控制系统关键设备供应商。2019年公司机车信号CPU组件市占率达57.22%，2018年轨道电路读取器在CTCS-3动车组中应用占比达64.84%。

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21-02-23 20:52

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国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗今日表示，下一步，国务院国资委将聚焦战略安全、产业引领、国计民生、公共服务等功能，推动国有资本向关系国家安全和国民经济命脉的重要行业领域集中，加大对国防军工、能源资源粮食供应、骨干网络、新型基础设施等领域的投入。

数据解读
根据《World Air forces 2021》数据，截至2020年底，美现役战斗机均为较为领先的三代机和四代机，占比分别为83%和17%，而我国现役四代机仅有19架（占比2%）。

安信证券冯福章研报指出，四代机占比将呈现年均3%甚至以上的增速，预计到2025年四代机占比约为17%，总体看十四五末我国军机数量和四代机的占比可以达到美国目前的水平，对应十四五四代机增量约为300-400架，参考国外四代机的平均单价，预计先进战机十四五市场空间达2250亿元以上。

券商观点
安信证券冯福章认为，先进战机的零部件制造环节受益需求量爆发及“大协作”背景下的外协价值量提升两重驱动，原材料（包括金属材料、复合材料等）、零件制造、部件装配等重要环节均有核心受益公司。

券商观点
航发动力是国内唯一军用航空发动机产品涵盖涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全种类的企业，是三代主战机型发动机国内唯一供应商。
中航沈飞主营航空产品制造业务，核心产品为航空防务装备，是我国航空防务装备的整机供应商之一，是A股唯一的战斗机资产平台。
中航高科子公司航空工业复材在高性能树脂及预浸料技术、树脂基复合材料制造技术、先进无损检测技术等方面均处于国内优势地位，航空工业复材处于产业链中下游，在航空复材军品中占主导地位。

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21-02-23 20:51

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航锦科技公告，预计一季度净利润为1.7亿元-2.5亿元，同比增长74.14%-156.10%。公司环氧丙烷与聚醚产品进入景气周期，产品盈利能力持续提升；军工电子行业需求增长，公司军工电子业务继续稳步增长；民用电子业务渡过投入培育期，开始贡献经营业绩。

同时公布2020年业绩快报，营业总收入36.64亿元，同比下降2.92%；利润总额2.73亿元，同比下降24.31%；归属于上市公司股东的净利润2.65亿元，同比下降13.50%；基本每股收益0.38元。

环氧丙烷涨价或持续到至少4月份
航锦科技环氧丙烷所处产业链上下游，节后都出现了价格上涨。上游丙烯来看，节后有多重利好提振丙烯市场宽幅走高，比如国际原油持续走强，聚丙烯期货大幅走高，且主力下游涨势明显，采买积极性较高，炼厂出货顺畅，因此丙烯今天的成交价已经上涨到8300元每吨左右。

环氧丙烷方面，供应端，美国部分地区环氧丙烷装置由于天气的不可抗力陷入停产2-3周，同时中石化长岭计划2月19日停车大修55天，供应面接下来到4月之前，应该是会偏紧一些的。需求端，又由于复工复产在即，需求增加。所以总体预计环氧丙烷价格可能会保持上行至少到4月份，也就是一季度上涨的架势比较确定。

军民两用领域并举
2017年，公司通过现金收购切入军工电子领域，先后通过收购长沙韶光100%股权、威科电子100%股权、中电华星51%股权、九强讯盾51%股权，至2019年末完成由化工向军工电子转型，并于2020年初由军工电子向军民两用电子拓展延伸。逐步实现控股新设威科射频44%股权、控股收购泓林微45%股权、收购武汉导航院43.66%股权成为其第一大股东。

目前，公司高端芯片板块的核心长沙韶光涉及集成电路领域的研发设计、封装制造，其中三大主打芯片被多款军品型号选用，自主研发的图形处理器芯片技术指标国内领先。

通过长沙韶光持股的武汉导航院，拥有基带射频一体化北斗3芯片完全自主知识产权，毫米波通讯用射频器件的（SiP/AiP）系统级封装与测试等领域已具备成熟的技术。目前是华为二级供应商，正在申请一级供应商过程中。

公司化工板块所属行业为基础化工原料制造业，主要化工产品包括烧碱（液碱）、环氧丙烷、聚醚和聚氯乙烯等。主要客户包括多家大型国企、知名上市公司。其中，液碱产品在东北地区长期占据主导地位，产能和产量均居区域首位。公司2019年度完成环氧丙烷12.5万吨、聚醚9.76万吨。

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21-02-23 19:12

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华夏幸福2月19日至23日期间累计跌超20%。龙虎榜数据显示，近三个交易日，一个机构席位卖出3.06亿元，北向资金买入3651.84万元并卖出1.77亿元。中信证券廊坊裕华路证券营业部卖出9251.55万元。

盘面简述
指数午后震荡下行，近2900只个股下跌，涨幅超9%个股逾70家，市场赚钱效应一般。资金介入顺周期较深，分歧后关注资金回流的方向。采掘服务、机场、造纸等板块涨幅居前，农业、煤炭、云游戏等板块跌幅居前。北上资金今日净流入6.51亿元。

机构动向
机构参与度较前一天大幅下降，净买卖超1000万元标的26只，净买入10只，净卖出16只，其中净买入健友股份(3日)1.42亿、华昌化工1.08亿、中盐化工(3日)9960万，净卖出华夏幸福(3日)3.06亿、江西铜业(3日)1.49亿、川能动力5292万。

个股点金
中航机电：国内军用机电系统绝对龙头，是中航工业旗下唯一机电系统平台，产品已涵盖各机电子系统，基本垄断国内军机市场。公司一直在民用航空业务进行技术储备，参与国内民用飞机C919、蛟龙600、长江系列发动机、MA700等21种机型航空机电产品的研制工作。公司发动机在国产飞机上均有配套，根据2020年上半年经营数据，航空业务中民用营收占比约5%。中信建投黎韬扬认为，公司是军用机电系统龙头，未来随着军品新机型放量业绩高速增长可期，维持“买入”评级。机构今日净买入5630万元。

广电计量：在汽车检测领域的检测服务已经获得了包括吉利汽车、一汽集团、东风集团、广汽集团、比亚迪等一批知名整车制造企业的认可，成为该批客户及其配套零部件供应商的检验检测服务机构。公司的汽车检测业务主要需求来源为整车厂新车型研发，占比大约70%。公司芯片检测业务的主要客户有华为海思、中兴微电子、中航光电、中芯国际等国内主流的芯片相关厂商。公司还为C919、ARJ21和CR929提供适航取证过程中的单元级和系统级鉴定试验、研发过程中的科研技术支持、EWIS系统数字仿真等服务。机构今日净买入3822万元。

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21-02-23 10:23

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华为发布新款折叠屏手机Mate X2，256GB版本售价17999元，512GB版本售价18999元，2月25日起发售。

折叠屏市场已初步完成消费者教育，同时在量产、应用生态等难题上取得了重大突破，迎来高速增长。去年12月，DSCC发布全球折叠屏手机报告，2020年折叠屏手机出货量310万台，同比猛增454%，收入将增长394%至4.62亿美元。此次华为Mate X2发布之后预订也一如既往的火爆，截至2月23日早7点，华为商城、京东、苏宁等各大平台预约总数已达约350万人。目前，三星、华为、柔宇科技、摩托罗拉的折叠屏手机都已量产开售，TCL、OPPO也推出了新式卷轴屏手机概念机，2021年市场或将升温。新时代证券分析指出，折叠形态肯定是未来手机的重要形态之一，它将手机从固定的使用形态中解放了出来，带来了更为广阔的使用场景。

A股上市公司中，长信科技在减薄业务新场景UTG方面，已经具备柔性可折叠玻璃盖板的全部制造工艺流程。TCL科技目前已供货Moto折叠OLED手机屏，以及小米 10/10Pro高端双曲OLED手机屏。宜安科技为国内最大手机终端客户提供液态金属铰链。

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21-02-23 09:58

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2020年11月初开始纸浆期货价格连续攀升，截止2月23日9:50，纸浆期货最高触及7192元/吨，涨幅超60%，创下了上市以来的价格最高点。纸浆现货市场同步上涨，屡屡创下2020年以来最高价格。目前，山东银星的报价6900元/吨，对比去年12月份价格4750元/吨，两个月涨幅超过2150元/吨，涨幅超过45%。

下游方面，白卡纸本轮涨价从2020年下半年开始持续到现在，初期涨幅300元/吨，而后扩大到500元/吨，为历年最大涨幅，持续时间较久，截至目前累计上涨2600元/吨，2月、3月分别涨500元/吨，如3月涨价落实，那么同比上涨43.78%，累计将上涨3100元/吨。兴业证券分析指出，白卡纸行业格局优化、需求向好的趋势下，价格仍有上涨空间，文化纸节后3月份进入秋季教辅教材招投标旺季，价格继续拉涨的概率较大。综合来看，预计2021年各类纸种的行情均进入上升阶段。

A股上市公司中，太阳纸业目前拥有80万吨溶解浆的产能、近100万吨左右的化学机械浆产能、同时公司拥有近110万吨可以替代废纸的新型纤维原料产能。岳阳林纸自有纸浆自给率超过50%，2020年末公告拟收购控股股东旗下年产20万吨化机浆生产线。晨鸣纸业木浆产能约430万吨，是国内目前唯一一家整体实现木浆自给自足的造纸企业。