我的自言自语，心路历程，成长。

大牛市后期金融、低PE会有持续数月的行情，大量资金进入市场，看好未来，鸡犬升天。

周期性低、不可持续性、非常态、夕阳行业低PE、 共性是未来的成长都不好，价值陷阱。
泡沫、高景气、非常态高PE。
未来的经营才是关注的核心，而不是PE的高低。

高位高估值、低位低估值都跌了，就是恐慌来了，恐慌来了行情也就反转了。
同理顶部也是长出来恐慌了，就反转了。
前提是没有自身业绩逻辑的改变，也是好坏两个方向。

今年疫情反转可关注，机场、院线、免税，反转后可能一直趋好。

要选择能够服务人们生活、生产的技术方向，而不是类似纯粹虚拟世界的技术应用。

明年方向：汽车智能化、自主可控(国产芯片、软件)、新基建。(创新药、高端制造业)
买入标的：行业有确定成长性，不是周期和夕阳。企业的商业模式要好
(充分竞争之后的)稳定高毛利就是最完美的护城河。没有竞争的高毛利具有不确定性。

帝王中军相，个股带动板块，板块带动近似板块，带动某个大指数。

年底年初规避：1、高位高估值的新能源 2、妖股 3、一月底的业绩雷杀。

汽车智能化、自主可控(芯片)、新基建，明年三个方向。

复合收益率来源于估值的跃升、稳定的高成长性、成长的确定性。