不能再等万胜涨了。南凌太诱人了。
南凌科技资讯发表于 2021-03-11 00:00:00 股吧网页版举报南凌科技:2021年3月3、4、10日投资者关系活动记录表 [
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证券代码：
300921 证券简称：南凌科技
南凌科技股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2021-001
投资者活动关 特定对象调研 分析师会议
系类别 媒体采访 业绩说明会
新闻发布会 路演活动
现场参观
其他（电话会议）
参加单位名称 汇添富基金、富国基金、华泰资管、浦银安盛资管、
招商证券、及人员姓名
华西证券、星惠量化基金
时间 2021 年 3 月 3、4、10 日
地点 上海、深圳
上市公司接待 董事长兼总经理陈树林、证券与市场部喻荔、财务部马锦培
人员
投资者关系活 问题一：南凌科技是不是基础运营商的代理？
动主要内容 南凌科技不是基础运营商的代理。根据国家的《电信管理
条例》，电信业务分为基础电信业务和增值电信业务，分别对
应基础网络层和应用网络层。如
中国电信、
中国联通、中国移
动、中国
广电、中信网络等央企，他们是基础电信运营商，是
能够铺光纤进行网络基础设施建设的，提供基础网络层的服
务。增值电信运营在基础网络层上构建了应用网络层，是对基
础网络的补充与加强。南凌科技作为增值电信运营商，租用基
础电信运营商的基础电信资源（主要为数字链路），利用 MPLS
VPN 等专用网络技术组建了自己的骨干网络，并通过自主研发
的骨干网管控系统、智能安全接入系统等，为终端用户提供一
站式、定制化的专用网络等增值服务。
在专用网络行业，基础电信运营商既是南凌科技的供应
商，又与公司存在一定的竞争。由于基础电信运营商与增值电
信运营商的定位不同，双方采取差异化的竞争策略，在专用网
络服务市场形成了长期共存的互补关系。基础电信运营商在提
供服务时，一般是依托其自身拥有的电信资源，而无法向其他
基础运营商采购电信资源为客户提供跨基础运营商的服务。南
凌科技可以同时接入多家基础电信运营商资源，利用增值电信
技术能力，为客户提供基于不同基础电信运营商的主备线服务
或为客户实时自动选择最优网络路径，当某一基础电信运营商
的线路发生故障时，可为客户自动切换至其他基础电信运营商
的线路，使得公司在专用网络服务品质上具有竞争优势。
问题二：以 CDN 为例，南凌科技的业务是否存在被大型公有
云服务商替代的风险？
CDN 是以公共
互联网为基础的服务，主要客户是大型互联网公司。当
云计算兴起后，大型互联网公司开始从事公有云业务，大量的互联网应用向云端迁移，公有云服务商顺势进入CDN 业务领域。
南凌科技提供的 IP-VPN 服务，是企业内部的办公网络，
是独立于公共互联网的服务，主要客户是跨区域经营的，拥有多个分支机构的企业。未来，混合云的应用越来越广泛，出于成本的考虑，企业通常选择将互联网业务往公有云迁移，通过互联网进行访问；而 ERP 系统、OA 系统、研发交互系统等，承载着企业生产、经营、管理和决策全过程，通常在企业的数据中心或私有云，同时对信息传输网络的安全性要求高，需要构建封闭式的、独有的企业内网来保证信息传输的安全、高效与稳定。因此，公有云服务商和南凌科技是互补的关系，南凌科技的业务不存在被公有云服务商替代的风险。
问题三：企业从传统的自建网络迁移到南凌科技的 MPLS VPN虚拟专用网络服务的主要原因是哪些？
企业传统的自建网络一般是物理专用网，使用物理专线搭建，南凌科技提供的专用网络主要为虚拟专用网络，企业从自建网络迁移到南凌科技的 MPLS 虚拟专用网络的主要原因包
括：
首先，传统的自建网络为总部与各分支机构点对点直连，是星型网络架构，组网灵活性差：网络变更需要大量设备配置和线路管理工作，难以适应目前数字化应用的快速发展；而南凌科技提供的虚拟专用网络为网状网络，企业的总部与分支机构只需要就近接入到南凌科技的 MPLS VPN 骨干网，就可以快速搭建覆盖全国的企业内网，组网结构灵活，支持任意类型网络结构，适配任意类型的企业信息管理结构；
其次，传统的自建网络可靠性一般，单线网络结构在发生故障时存在中断风险，并且无 QoS/CoS 机制(服务水平保证及服务级别)；而南凌科技提供的虚拟专用网络可靠性高，骨干网络通过主备线、多路由提供可靠冗余，在发生故障时可以自动切换线路；同时，南凌科技还提供端到端 QoS/CoS 机制，根据分类不同的应用系统保障，使客户可以充分利用网络资源；
第三，传统的自建网络投资成本过高，企业跨区域的分支机构互联需要租用长途专线，且总部或数据中心端设备需要高密度专线接口，对设备性能要求高，导致组网投资成本过高，并且要按网络最大需求带宽投入建设，网络利用率低；传统的自建网络涉及大量网络设备、基础网络资源等，网络技术更新迭代快，管理难度大，需要投入大规模的专业性网络技术团队，人力成本高；
使用南凌科技 MPLS 虚拟专用网络服务，可以为企业节省大量的网络建设成本，同时，南凌科技提供 7*24*365 全天候
的网络管家服务，网络可管理性高，并可根据客户需求进行定
制管理。综上所述，与传统的自建网络相比，南凌科技提供的
虚拟专用网基于网状全互联架构的骨干网为用户提供定制化
产品，在保证接近物理专用网安全性的基础上，具有更加节省
组网成本、组网灵活、网络可扩展性高、资源利用率高、网络
可管理等技术优势。南凌科技不但能够提供稳定安全的网络服
务，而且通过智能运维服务，提升客户对服务的可感知性。
问题四：利润比营收增长速度快的原因主要是什么？
公司主要的利润增长来源于主营业务的毛利增长，近年
来，公司主营业务毛利增长速度快于营收增长速度。增值电信
业务是公司的主要收入和利润来源，增值电信业务的主要成本
为带宽成本，因此，公司增值电信业务利润主要受骨干带宽平
均复用率、带宽采购单价和带宽销售单价的影响，2017-2019
年毛利率呈上升趋势的主要原因包括：
首先，骨干网络是公司增值电信类客户共用的，存在带宽
复用的情况，骨干带宽平均复用率的提升代表公司的骨干网络
利用效率有所提升，规模效应也随着公司业务规模的扩大而逐
步展现。
公司利用各种先进的网络优化技术与管理方式，逐步提高
骨干网的复用比，优化本地线路成本，使得公司的毛利水平不
断提高。
其次，总体来看，带宽销售单价降幅小于采购单价降幅，
主要是由于：(1)公司为客户提供的是多元化、定制化、差异
化的服务，公司的服务质量较高、售后响应速度及时、客户满
意度一向较高，公司产品的销售定价包含了技术及服务的价值
和溢价。此外，公司的带宽资源采购一般是向基础电信运营商
等供应商集中采购，与带宽资源采购相比，公司虚拟专用网客
户相对分散，销售价格调整幅度较小；(2)公司向运营商是批
量采购，随着带宽采购数量的增加，采购规模效应逐步展现，
运营商一般对于大带宽量的采购会给予更高的折扣，且基础电
信资源市场竞争较大，国家为普及网络应用也一直推行降费政
策，公司带宽采购价格降幅较大。综上，报告期内公司虚拟专
用网业务销售收入增幅大于销售成本增幅，致使毛利率有所上
升。
附件清单（如 无
有）
日期 2021 年 3 月 3、4、10 日
牛僮
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