兴发集团，至少有二倍上涨空间！

硅磷一体化龙头兴发集团渐显王者风范：1.公司1999年上市，经过多次再融资 和逆周期投资，重大资本支出计划已经完成；2.公司自有4.6亿吨磷矿石储备、3座硅石矿和32座水电站，在全国建成了12个大型生产基地，实现了有效闭环整合，公司多项产品的平均成本比主要同行低10%至20%以上。随着当地高铁站和沿江码头的建成，公司的综合成本将进一步降低；3.硅磷一体化产业链渐入佳境，目前已有三十多个产品具备几万吨至几十万吨的产能，有机硅、草甘磷、磷矿石等单个产品的占比持续下降，周期性明显减弱；4.公司全资控股的电子化学品公司兴福电子发展强劲，获得了国家科技进步二等奖，进入了中芯国际 、台积电 等主流供应商！2019年和2020年上半年营收，兴福电子实现了50-100%的高速增长。兴福电子预计二年内将在科创板 上市，目前估值已达12亿元，按上市后二亿元的净利润预测，市值将达60至80亿元；5.公司和中科院合作的黑磷研究远远走在全国前列，黑磷可以实现新能源 锂电车十分钟之内快充90%的电量。目前黑磷市价每克4000元，公司已经进入单管一公斤级的中试，预计今年将有重大突破；6.公司目前资产负债率63%，明显偏高，预计两年内将降至50%以下；7.多年来公司业绩平淡，上市20年最高年度业绩为4.2亿元。但是，2020年3季度，在公司所有主打产品价格位于历史底部区间，同行业竞争对手上市公司微利情况下，公司单季度扣非净利润高达2.4亿元，公司经营拐点明显，公司业绩底线年化达10亿元。去年前三季度业绩达到3.6亿元，这是前所未有的经营成绩。预计公司2020年、2021年、2022的净利润分别为7.3亿元、14亿元、20亿元（其中预计今年一季度净利润2.5亿元，考虑到了春节假期因素）。如果低于这个预期，那么公司的经营业绩大概率有所保留。目前公司市值120亿元，叠加半导体 化学品和黑磷产业化的逻辑，有待市场深入挖掘！