杂货记

共同基金注资时
美股市场通常会在前一个月最后一个交易日和新月份第一个交易日的前几个小时有强劲表现，这是因为有新的资金投入共同基金中，基金自动进场所致。

缺口
缺口是我在操作股票和期货，特别是股票时的一项重要工具。

如果缺口没有在两到三个交易日中被填补起来的话，那我们就得到一个强烈的信号，显示应该建立一个和该缺口跳空方向相同的部位。

一般，缺口可分三种形态。
第一种是逃脱缺口（breakawaygap），这种缺口发生在跳空脱离一个盘整区间时，代表一个很强趋势正在发动。

第二种是持续缺口（continuation gap），它发生在已经上涨或下跌一段时间后。

第三种是竭尽缺口（exhaustion gap），它发生在一个上升或是下跌趋势将要结束时，而且价格通常会在出现这种缺口后主趋势反转。

操作中的小把戏
那些能够帮助我发现低风险、高获利几率的技术指标是我操作方法的核心。但是我一直很用心在找寻市场中的各种形态、结构，以及重复发生的状况。

如何应对程式交易
程式交易毫无理性的卖盘对疲软市场造成极大的伤害。你必须知道市场的趋势，然后耐心等待这些科技主义者把市场压低到你的轨道线上。除了可以用马克·库克纽交所股价净变动指标（tick）和道琼斯股价净变动指标（tiki）操作法外，也可以在程式交易尾声时反向操作。你要耐心等待，直到机械卖盘告一段落后，再反向反击，但一定要很有纪律的设定停损点。

这是一向采用，而且有效的策略。也要持续的用轨道线和均线严格执行停损。

如何操作期货
我在这些技术图上画趋势线来帮助我感觉每一个期货市场目前的状况。也藉着检查他们的他们的指数移动平均线来决定每个期货市场是在多头还是空头的走势中。

在期货价格高于均线时做多，或是在价格低于均线是在做空，是最符合那个古老的定律“让趋势成为你的朋友”这句话的做法。

第二组图表则包括每一个我正在注意的期货市场的周线图。这种图表使我得以站在更广的角度，以较长线的观点来研判市场的趋势。

在研究过这些技术图后，将标准普尔500和债券期货的轨道线（10天ema上下各加1%）记录下来，根据记录的这些价位，我会设定下一个交易日的买点和卖点。

所有这些事先做的笔记使我在第二天战况激烈的市场中能勇气十足采取因应措施。就是这些准备动作让我在情绪恐慌时保持坚强的决断力。

如何操作股票
坚持每天绘制70档股票技术图，在计算各项数据后，亲手更新和绘制大量技术指标，来实际看到和感觉到价格的变动情况。

每个周末曾经都收到两本技术图。第一本是标准普尔股票趋势线及每日动态图集，我会在其中150档比较强势股票走势图中自行标示出趋势线和支撑价位区。

这么做是想要去感受一下那一家公司或者哪一个产业目前表现比较好。标示如石油股很强，科技股很弱等。

第二本图集包含了我平常观察的70档大型公司股价的日线图和专有的振动指标，另外再加上道琼斯工业股价指数、道琼斯运输类股指数，标准普尔500指数，纽约综合股价指数，以及纳斯达克指数的技术图型。每3个月，我会把某些股票换成我最感兴趣的个股，但名单基本上括了足以代表所有产业特性的个股，主要都是大资本额，流通性极佳个股。

在图集每一页都会划上支撑线和阻力线。

买卖股票时，我是一个操盘手，而不是投资人。图集70家大型股，具有良好流通性和波动性，便于进出。短线会反复买进卖出1到2万股，只为赚几档差价，如果操作计划没有在1到2天产生效果的话，就会清掉这些部位。

我不会选弱势股或是被蹂躏过的股。我会在强势股出现暂时性弱势时挑选进场点，这个做法和利用股价跌至轨道线附近进场不谋而合。这也说明所画的趋势线和支撑价位区资料多么重要了。

助理根据资料在电脑设定警示，股价跌到支撑价位区时，如果看到价位在ema之上，而且图型也不错时，就会准备买进。如果价位已经跌到主要的支撑线以下时，我就会退场观望。

红灯、绿灯：让趋势成为你的朋友
10日指数移动平均数（ema）是我最喜欢用来判断主要趋势的技术指标。

办公室有两幅巨大的技术图，一是道琼斯工业指数的小时图，二是纽约综合指数的收盘价和他的10日指数移动平均数值。在他们下方是神奇t指标。纽约综合指数在10日ema上时标绿色，之下时标红色。绿色的时表示上涨考虑买进，红色时表示下跌考虑卖出。

我的移动平均线系统是我能够在从事交易时站在正确一方的关键：在市场处于上涨走势时做多。下一步就是选择一个进场点以及明确定义你愿意承担的风险。

也用轨道线和振动指标来帮助选择价位并且辨别市场的状况。120，60，30分钟技术图，用10个时点的移动平均线上下各加1%得来。如当市场偏多时，在轨道下沿附近找机会做多。

10日ema赋予最近一期价格0.18权重，简单移动平均则0.1权重。
算法：
一、计算10日算术移动平均，如9月2日到9月15日收盘价加总除以10。
二、一得的值乘以0.82权重。
三、第11天收盘价乘以0.18权重。
四、将二与三的值相加，这就得到了第11日即9月16日当天的指数移动平均数值。
五、求17日ema，将16日ema值*0.82+17日收盘价*0.18

依次类推。。。

至少倒推20天的数值更平滑可用。

导引
操盘致胜要诀
努力工作是我之所以成功的主要原因，但只是部分原因而已。我天生对数字敏感，学会了如何思考（how to think），学会了思考什么样的事物（what to think about），学会了如何在危急情况下做出正确反应（how to perform under fire），学会了资金管理。

方法论
你的交易方法必须完全配合你的个性，我有长处和弱点，最常左右交易风格的是你你自己个性中的弱点。

我是一个帽客，快进快出符合我的风格。

操作工具
道琼斯工业股价指数，tick（上涨档数与下跌档数差异值），trin，tiki（30档成份股上涨下跌档数的差额），标准普洱500指数，nya，qcha。

可随意使用这些工具，必须找到顺手的工具，并一再使用它，直到清楚知道他们作用何在，如何发挥作用，以及如何完全发挥的效率为止。

第17章
一生中最棒的交易
我终于肯对自己承认操作别人的资金对我来说并不适合。我不喜欢向任何人报告，也不喜欢有人在我背后指挥我做这做那，更痛恨别人老是拿其他操盘手的绩效和我做评比。我是一个掌握市场脉动而进场操作的人，我是一个帽客。

当年我是在亚斯本下定决心要开始经营基金的，现在我也在亚斯本决定要把基金给收起来。在我的心中，在我的脑海中，清楚的知道我刚刚做了一生中最棒的一笔交易。

对交易上瘾，打高尔夫时把球打进树林趁机打电话交易。搬离纽约到弗罗里达，换个环境，然后休息一周。一切都好了。

一般而言，利率下跌则债券价格上升，反之亦然。

试探买入的债券，价格已经朝着我预期的方向移动了，该是全力出击的时候了。

什么东西让草生长？

“血，血，血”

“什么让你们保住小命？小姐们！”

“杀，杀，杀”

“狗屎，我听不到你们在说什么”

“杀，杀，杀”

买入了大量债券，欧元对美元外汇，还是得完成日常纸上作业。计算均线和量比，写下对明天盘势的想法，检查一下热线系统是否正常，把股票技术图补好，这些都是平常在晚饭后一定会做好的工作。

“这是我的步枪，他是我最好的朋友。它是我的生命。我要像熟悉自己一样地熟悉它。没有我，我的步枪是没有用的。没有了这支步枪，我也是没用的。我必须正确地使用这支枪。我一定要比那些想杀掉我的敌人更勇敢，一定要在他们击中我前先击中他们。我郑重发誓，我和我的步枪将成为我们国家的捍卫者。我和我的枪是我生命中的保护者，直到这个世界上只有和平，不再有敌人为止。”

巴格达简直被炮火轰成人间炼狱，伊拉克空军战斗机起飞来不及就被摧毁。没有一架美军机被击落，也没有任何伤亡发生。

这一切都告诉我该马上轧平手上的债券期货多头部位，然后买进股票和石坦普指数期货。黄金原油走稳，表示债券和欧元美元外汇也将走稳。决定一开盘就卖出债券和欧元美元期货。

全世界最致命的武器就是一个陆战队员和他的步枪。如果你想要在一场战斗中生存下来就得发挥你杀手的天性。你的步枪只是一个工具，真正能够杀敌的是坚韧不拔的心。如果你的杀手天性不够强烈，你将会在关键时刻有所犹豫。你将无法消灭敌人。你就会成为一个阵亡的陆战队员。”

我在关键时刻没有犹豫不决。我的直觉相当清楚而强烈。我在股市和债市中痛宰了对手并且赢回了一百二十万美元。

小道消息
约翰告诉我，在空头市场中，市场倾向于在每天早盘时，或是一周的头几天中上涨，但是在尾盘或者是一周的后几天，则会出现明显的卖盘。至于原因，约翰认为，如果操盘手处于亏损状态时，而市场继续疲软的话，操盘手会在每天收盘前轧平部位，然后在下个交易日重新进场。而且随着一周尾声，那些稍微中线者，常会在周末前结束部位。但在一个多头市场中，约翰认为操盘手已经惯于赚钱，这时主导交易行为的就是贪婪，而非恐惧。所以操盘手不会轻易离场，会倾向于持有隔夜或是跨周末的部位。这帮助在空头市场赚了好几次钱。

在号子里，到处充斥着耳语、小道消息和各式各样狗屎论点。但只需要保持一个开阔的心态，当好一个听众，尊重他人的经验，不断地尝试，不断地实验，自然可以发现一些真正的珠玑之语。