杂货记

根据重点思考
重点未必在于你知道多少，而是在于你知道内容的真实性与相关性。

简化资料的方法之一是专精于其中一、两项领域。另一种方法是运用电脑处理组织与筛选工作。其关键在于：如何从每天无数的资料中抽取根本重点。

为了掌握这种能力，你必须以原则统辖信息，原则是界定金融市场性质的基本概念。

如果我们了解基本原则，原本看似非常复杂的现象，便可以整理为相对单纯的知识。

任何领域内，明智的决策都需要仰赖基本知识，使所有的观察条件都可以诉诸于这项统辖因果关系的概念。在金融市场中，基本知识代表的是价格走势与价格趋势的原则。它们代表市场的普遍性质，并界定各个不同市场的特质。

培养这种知识，需要持续将明确的事件转化为抽象的概念，并将抽象的原则套用在实际的事件上。根据今天事件的分析，预测长期的未来；以适用近期和过去历史的同一个概念，了解今天发生的事件。我称这种程序为“根据重点思考”，或“根据原则思考”。

活生生的吞噬
一个交易法则名为“鳄鱼原则”。这源自于鳄鱼的吞噬方式：猎物俞试图挣扎，鳄鱼的收获越多。所以万一鳄鱼咬住你的脚，务必记住：你唯一的机会便是牺牲一只脚。

以市场的语言表达，这项原则是：当你知道自己犯错时，立即了结出场！不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作、赶紧离场。赶紧认陪出场！

第二章
鳄鱼法则：重点思考的重要性
一个人舍弃原则时······会产生两项主要结果：就个人而言，无法规划未来；就社交而言，无法沟通。

那些在工作中不能控制自己情绪的交易员，会付出严重的个人代价。

预测行情时不要用单一方法，永远要结合技术分析、统计方法及基本面等因素。另外政府对于市场干预的态度，政策，管理者个性与心态也很重要。

对自由地渴望
自由需要经济独立。

投机的艺术包括很多能力：精确地解释当时的状况；掌握胜算；知道如何下赌注；知道如何下注，即使在输的情况下，你仍能够参加下一盘赌局；具备心理地纪律，执行客观的知识，而不是由情绪主导决策。

对我来说赌博从来不是一种高风险行为。扑克，输赢的关键在于管理胜算。换言之，当你持有的牌可以掌握胜算时便跟进，否则便盖牌，如此你便居于赢方。所以我记住每一种牌型的胜算几率，并依此决定对策。这便是风险管理方法的精义所在。

若希望了解整体性风险，只有一种方法：通过学系统性方法。

第一章：
从赌徒到市场宗师：一位专业投机者的历程

首先界定文中用词：
短期趋势，它可能持续数天至数个星期；中期趋势，它可能持续数个星期至数个月；长期趋势，它可能持续数个月至数年。

交易者主要集中短期趋势，投机者专注于中期趋势，投资者主要是考虑长期趋势。

成功的市场玩家都必须运用一套类似的工具：根据一套有效性始终不变的根本理念与知识拟定决策。

我的投资方法，包括：胜算，市场与其交易工具，技术分析，统计概率、经济学、政治学、人类心理学以及哲学。我花费10年时间取得相关知识，并将他们组织为有系统的格式。

交易有一个致命缺失，那边是根据单一的事件拟定投资或交易决策——在不了解整体风险的情况下投入资金。

导论
“赌博例”的奥秘
赌博例的奥秘就是如何在金融市场中生存的奥秘，了解它，真正地了解它，你可以成为一位成功的交易者、投机者或投资者。

乔是扑克好手，所以只有四处旅行赌博。一次他来到一个农场，一个小时内他没有什么输赢。然后他拿到了三个a和两个q，桌面上赌金已可观，他继续加码，但坐对面农民跟进并且又加码。乔确定他唬人，于是摊牌，然后强忍笑意收拾桌上现金。
“请等一下”农夫不高兴到。

请你回头看右方标示，“三张梅花和两张方块构成赌博例，它在此处代表最大的一手牌”。乔非常生气，但规则就是规则。

又过了一小时，乔拿到了三张梅花和两个方块。于是他把所有赌金都压上去了，最后一轮加码他把手腕上纯金劳力士手表也压上去了。农夫摊开牌，q带头的同花顺。乔也摊开他的赌博例，并开始整理赌金。

“等一下，朋友”，请看看左后方标示。

此处每晚仅允许一次赌博例。

乔身无分文，离开谷仓。

所以赌博例的奥秘是：如果你希望获胜，你必须了解规则；另外，你必须愿意坐上赌桌，你才有获胜的机会。

这便是本书讨论的范围：界定赌桌上需要的知识与规则，并使你经年累月地获取稳定的利润。在金融市场，这意味着：取得相关的知识，界定操作的哲学，建立资金的管理方法，并严格遵守明确的规则，拟定每天的例行决策。

《专业投机原理》
维克多·斯波朗迪

前言
我的一生都以这种模式学：
选定一个目标，阅读与观察这些杰出专业的教诲，通过模仿而不断练，最后我可以发展出一种属于自己的独特风格。

成功与快乐来自于自我潜能的实现，并认识到错误是不可避免的过程，甚至是生命的一部分。

我想我最大的长处是我的一致性表现。我引以为傲的是我可以不断地留在场内比赛，并持续提升自己的技巧，或随着外在环境的变化调整自己。

如果我在交易生涯中学到什么，那便是——知识本身绝对不是成功的保证。除了知识外，你还需要一套执行知识的管理计划，以及严格遵守计划的心理规范，如此才可以免除情绪的干扰。

本书的重点在于，如何预测市场的价格走势，以及如何管理市场、股票或商品的风险。至于如何选择板块，个股何种条件上涨，居于次要地位。

本书I部分解释我使用方法的基本知识——较简单部分。II部分解释如何综合这些知识，并让他们发挥功能——较难部分。

1975年卡特总统选择以通货膨胀为手段，促进美国经济恢复“成长”，80年代预算赤字取代通胀成为经济成长动力，90年底克林顿总统又回头选择通胀。91至93股票市场如此耀眼，理由很简单：
1.调降公司所得税。
2.利率水准下降。
3.提高生产力（企业界大裁员）。
这并不代表美国经济的成长，而仅是企业盈余的暂时性增加。克林顿时期，利率与税率调高时，公司盈余遭受致命打击。