杂货记

随机性效应
掷硬币入市，定时20-100天卖出，在10年历史测试中，收益差异非常大，反应历史测试随机性影响很大。在加速趋势筛选器，即大趋势向上时，再掷硬币买入，20-100天定时卖出。收益水平会大幅改善，但仍然有很大差异。

这说明运气或随机性因素对交易者或基金的表现有举足轻重的影响。好的策略在运气不好会表现平平，而差的策略运气好则可能表现很好。所以过去测试和表现不能盲目固执认同。

交易者效应
物理学中有一个观察者效应：衡量一种现象的行为也会影响这种现象，观察者的观察行为反而打扰了他们的行为。

在交易中，交易行为本身有可能改变交易赖以成功的潜在市场状态，即交易者效应。

不断重复的事情，和突出的策略会让很多人看到，这时这种策略就会不像以前那么有效。简单打板和突破在现在成功率应该很低了。

如突破策略，如果你知道很多人使用突破策略，那么你会在之前买入，使得价格突破后使做突破者接盘。那么这种突破策略有效性就降低了。打板客的存在是一样的别人可以推到涨停价出货。有人提前买货在在价格临近突破价位时用少量资金拉到突破位诱导突破客接盘。4月8仁东控股大概就是这样吧，上午卖压明显很强却往上做，并且偏偏在大盘明显不利向下时拉板！很多次看到这样，一直不明白，原来是为了涨停出货。

这种突破和涨停是有心人拉到这个价触发突破和打板客接盘，已经改变了本来突破的供求原因。所以交易者效应本身会使策略效果发生改变。

而交易量少的市场，少量资金就可以引发价格变动，这时突破等策略更加不稳定可靠，更易被利用。

因为有交易预期存在偶尔会反向挂大单然后撤掉从而以更好价格获得仓位。

交易者效应在任何情况下都可能发生，不仅仅在提前买入时。当一种策略很多人利用同种现象时，这种策略就会失去优势。

系统实际交易不如测试那么好效果原因。
交易者效应：如果一种方法最近赚了很多钱，很多交易用类似策略模仿它，很容易导致这种策略不像以前那么有效。

随机效应：历史测试的结果夸大了系统的内外优势也可能是纯随机的现象。

最优化矛盾：选择特定参数的过程（比如选择20日均线而不是30日均线）可能降低事后测试的价值。

过度拟合或曲线拟合：系统可能太复杂，以至于失去了价值。

历史测试的谎言
骗子和无赖们潜伏在黑暗的角落里，等待着不设防的猎物。不要成为他们的盘中美餐。

定时退出策略在时间段改变后系统盈利变化不大，而其他策略则受行情影响更大！

在几个趋势跟踪系统中加入止损点后，每一个指标都会变坏。说明中长期趋势系统止损点会破坏系统，降低系统盈利能力。

书中测试表明：
突破法已经不太优势。

定时卖出策略成功率高于其他策略，说明卖出策略是系统盈利能力的关键！

有三个交易系统没有明确止损策略，但它效果好于许多策略。说明片面认为永远要有止损点是很机械的。

双重均线系统表现优于三重均线系统说明复杂系统未必好！

检验还是不检验
历史检验并不能预见未来，但他可以帮助你判断一种方法能否在未来盈利。

真正的专家没有一成不变的法则，他们胸有成竹，所以他们不需要僵化的法则。

海龟式交易
简单一点，操作得当的定时退出法总能击败那些复杂花哨的梦幻方法。

意犹未尽？
指标形形色色很多。如果市场上扬无论什么积木早晚发出指示。

我的忠告是，与其寻找在过去市场的完美指标，不如把时间花在更有意义的地方。建议去试试简单的系统—使用上边的基本积木搭建的系统。