杂货记

第十四章 掌控心魔
市场不会在乎你的感受。它既不会在你洋洋得意时吹捧你，也不会在你灰心丧气时安慰你。所以交易世界并非适合每个人。如果你不愿意接受市场的现实，不愿意承认自己的缺陷、恐惧和失败，你就不会成功。

面对现实
市场状态是不可预知的，所以需要建立稳健交易系统，也就是不会过于依赖特殊市场的灵活而简单的系统，

成熟的策略总是在多个不同市场使用多个不同系统。

系统分散化
两个不相关系统分散化有优势，如负相关两个系统一起会优势加大。

将适合不同市场状态系统组合起来也更有优势。

交易者记忆效应
人们对曾经大趋势记忆犹新，一出现上涨苗头都蜂蛹买入，这让价格变得起伏太多。忽上忽下，趋势跟踪者很难赚钱。20年过去了，人们忘了那次行情。所以新出现趋势时就好把握。

市场容量够大，不同于组合中其他市场，就要选择这个市场。等待机会。大交易者可跟踪投入更多市场，所以更稳健。

市场类型
不同类型市场间有巨大差异，同类市场之间差异是随机事件造成的。

1.基本面市场，如外汇和利率产品市场。价格变动的主要动力不是交易而是经济事件和影响。时代发展有所减弱，但政策影响仍大于交易。这类市场流动性，趋势最明显，更易被趋势跟踪者把握。

2.投机者市场，股票，黄金，白银等期货市场。投机者影响力大于政府或大的对冲者。价格是市场态度决定，趋势跟踪较难把握。

3.综合衍生市场。投机行为是市场主要动力，但有所缓和，因为是其他市场衍生物，其他市场也可能是股票综合体。

无论对于那一类市场，同类别中的所有市场都是相同的。你只需根据市场的类型和流动性来决策。同一类别市场大同小异。只有交易者记忆效应，大趋势动因罕见性。

市场类型
几类市场间有很大差异，同一类型中不同市场之间差异主要是随机事件造成的

选择市场
交易需要跟踪多个市场建立投资组合。有的市场也是可以排出的，比如流动性不足。

市场分散化
选择多个市场是提高交易稳健性的最有效方法之一。市场越多，存有趋势可能性越大。

资产组合中尽可能包含多的市场。他们必有新机会出现，彼此不能有太大关联性。

甚至可以考虑境外市场。

稳健系统
加强系统稳健性两大要点一是确保系统法则能适应各种不同市场状况。二是让系统保持简明，不容易受市场变化的影响。

任何系统都有适合自己的市场状态。趋势跟踪系统在平静趋势中表现良好，而反趋势策略在稳定中有波动市场中表现更好。过滤器让系统变得更稳健是因为能把处于不利状态的市场剔除出去。趋势跟踪系统阻止参与与大趋势相反的突破，与大趋势方向一致的突破更容易发生在有趋势的市场中。

简单法则在各种市场状态发生作用，特定法则只在特定情况起作用越多反而约不好。

长久来看，简单的系统更有生命力。

坚强的生物体
也有一些复杂的物种，可以在各种各样的条件下生存下去。这些物种一般是在多变环境下演变而来的，因此练就了适应变化的能力。这些坚强的物种就是我们建立交易系统的榜样。

稳健性的两个要素分散化和简化。有些法则会加剧对特殊市场的依赖，减少这些法则就是简化。分散化要尽可能多原则非关联性市场或使用多个交易系统。