杂货记

隐含学研究的启示
如果隐含学可以获取交易专业技能，那那些潜心于交易并经常进行“学实验”的交易者，就是默示知识的最佳证据。这些交易者可以是场内交易者，投机者或其他的高频交易者。

有的交易者在相对简单的启发性规则约束下操作，用来帮助控制损失和控制整体活动。如有个交易者在有几个点不利时就自动平仓，这导致他大量交易。但他却能能成功，因为大量交易他学到了隐含知识。他才能成功。

琳达这样频繁但不狂热交易者，明示知识和市场决策更多。她可以表述出她的交易规则，并向聊天室的会员阐释。她的交易受规则高度约束，但并不是机械的。单纯套用她的规则机械应用的人，很难成功。因为她的成功有大量交易得来的隐含知识。

中长线交易者很难进行隐含学。除非认真研究图表，历史回顾等，否则就没什么隐含知识了。成功的长线交易者，更加依赖明示的规则和交易系统作为入市和退出的基础。耶鲁根据每年开头或结尾表现好建立交易，乔根据动能和增长等指标确定一套典型投资机会，马克曼投资组合则利用了个股和板块的季节性模式。如果交易者直觉中没默示知识，那排除直觉就很有用了。

那些用于最大化注意力，排除干扰性情感反应和认知反应，以及对个人和市场标记高度敏感的技巧，对投机者特别有用。因为投机者在交易时必须把成功的交易经验包含在自己的交易中。对他们来说最有用的心理干预就是从默示知识中剔除干扰。

长线交易者有更长时间来考虑自己的头寸，并执行来自生活其他方面的个人模式。通过跳跃到新状态和把解决模式固定在特定体验模式中，就可以破坏问题模式，长线交易者最可能从这些技巧中获益。他们依赖于明示规则而不是默示知识，潜心于正规研究、更加清晰地表达自己的思路自己固定的交易规则，这会让他们获益。

长线交易者试着靠直觉交易或者投机者对交易过多分析，那交易可能就要失败了。前者没有默示知识，后者会破坏自然默示的表现。

认知风格、交易风格和交易工具之间适当配合，就有可能决定交易能否成功。

最新领域：培养交易的专业技能
交易心理学的最大进步不是来自于心理治疗，而是来自于学领域。

隐含学研究表明，人们在学说话这种复杂技能时，实际上在能用语言表述这类技能的规则之前，就已经能够使用这些技能了。他们的知识是默示的或隐含的，无法以语言明确表达。

隐含学研究中的参与者是在学复杂的模式：莱伯发现，当模式过于复杂时，参与者无法在短时间内学会。

默示知识的本质是什么？有证据表明，隐含学研究中的参与者获得的是数据之间的统计规律性知识。

隐含学的关键就在于，大量的实验（1000次以上）、迅速准确的反馈以及参与者高度的关注和集中精力。

在这些实验中，人们依据统计规律性建立起事件之间的联系。当这种联系足够强大时，它们就达到了意识的门口，成为明示的知识。

在《隐含学与默示知识》中，莱伯总结了这些研究并做出结论：参与者能以完全无反射的方式，利用出示的数据中复杂结构关系进行学。我认为，交易者也是以类似的方式从市场中获取专门知识。他们潜心于复杂、充满干扰的刺激（市场数据）中，并逐步获取关于这些刺激之间的规律性信息。一旦他们潜心程度得以加深——远在他们能用语言表述他们对市场认识之前——交易者就能感觉到市场什么时候可能上升，什么时候可能下跌。只有模式烂熟于心，才有可能用语言表述成明示的规则和交易系统。

如果是这样，那培养交易专门技能的关键，可能就在于进入市场的潜心程度。花几年时间天天追踪市场走势并仔细追踪所做的交易。交易者就能像小孩学说话的规则那样，把市场规则内化于心。兼职交易或没潜心于市场，那么学就会大打折扣了。

如果市场模式的隐含学，需要进行上千次实验，那只有勤奋而且有钱的学生才能承受学期间不可避免的挫败。每天交易2次，这需要好几年的时间才能获得足够机会来内化市场模式。多数交易者无法学市场模式，不是因为情感问题或者自我挫败的倾向，而仅仅是因为缺少足够面对市场风险的机会。

与性格匹配的交易
最深刻的交易智慧之一：初级交易者只关注一两种市场模式，就利用这些模式进行交易。若交易前做好准备，这些模式能给你带来体面的生活。你的模式依赖于交易方法，又部分决定于你的性格和财务目标。

两条关于交易和性格的经验：
1.许多觉得自己在市场中有情感问题的交易者，是因为交易尚未构思好才遇到困难。他们没有仔细制定入市和退出的模式，通常缺少清晰的资金管理机制。见过的最佳交易者服务机构，都把自己限制在一组经过验证的核心交易模式中。规则，能帮助交易者着眼于现实。

2.许多觉得自己在市场中有情感问题的交易者，是因为交易风格和自身性格不一致才遇到困难。风险承受能力低交易者，延长持有时间，面对资金的萎缩会异常脆弱。视觉直觉型交易者，很难坚持机械交易系统。许多交易者没搞清交易方法和模式是否适合自己。作者治疗时善于抓细微标记，交易也如此，当他试着转变风格机械交易时通常差强人意。问题不是那种交易方式最好，重要的是交易方法适合交易者。

我观察到的成功交易者，都是有系统的，自我约束能力特强。不同交易者的方法和规则不同，但所有这些人都能不懈观察和研究、仔细斟酌自己的计划，并忠实执行。这是他们性格的延伸，反映了他们在处理信息和应对风险和不确定时的独特之处。

3.培养新的行为模式
这一类是要发展积极的行为模式，而不是抑制或退出不适应的旧模式。这基于认识：通常问题模式都有例外，能让你采取建设性行动。当你尽量多采取对自己有效的行为时，这些解决模式可以为转变打下基础。

采用这种基于解决方案的策略，首先，就要从另一角度进行自省。必须观察你所做的正确的事，有效的事。对交易审查，注意到正确执行的交易，这最好从交易日志着手。日志记录了交易理由，想法和情绪状态，交易结果。

如可能会发现基于特殊市场结构的交易特别有利可图。我在做空时观察到多板块分时走势就是这样。各个指数差别很大（一些创当日新高，一些比当日高点下跌几个百分点）时做空，比大多指数都在或临近高点时更容易成功。

将这样的解决模式固定在一种独特的状态——一种独特的认知、生理和情感模式——会有利于其内化。人们可以通过减弱或增强他们的激发水平，来进入最独特的状态。冥想是一种激发减弱策略，健身运动可以用来增强激发水平。作者一边用语言预演新交易策略和情节，一边踱步对建立积极的行动模式很有帮助。其他人，运动或催眠达到高度激发后预演交易策略，也很受益。

很大程度上，寻找适合某一交易者的固定点，就是个反复尝试、反复犯错。很重要一点就是，随后的交易要在与唤起解决模式进行预演时一样的状态中执行。若已经在谈话和踱步中预演了交易，在工作台前几小时就不会冲动的交易。在踱步和说出看到东西时处理市场信息，就更容易成功识别解决方案并相应执行。

预演的解决模式，可能是市场数据模式或者自己的模式。通过不断重复将要实现的模式和独特的意识状态
联系到特定的身体状态上，在唤起那种状态时，就可以更好的识别和执行新模式。

外学的模式也不断重复与意识状态和身体状态联结，做实时模拟交易。从而内化于心。

市场中的大部分转变努力，都可以归结于三种策略的一种。可以尝试抑制有害的反应，跳跃到不同的状态和模式，或者培养新的积极的状态和模式。能否成功取决于你开始所做的自省（查明白要做什么转变）的质量，以及转变开始后的预演状况。要坚持在相同状态下练。

一种最有力的心理交易策略：拥有支持你进行自我发展的朋友和家人。否则很难成功。

2.通过彻底转变来跳出旧模式。
第二套改变有害的激发模式的方法是，彻底转变你的行为模式。这些“跳跃”和“换挡”的东西，能将你赶出舒适圈，进入另外的精神、情感和生理状态。一旦进入这些状态，就可以用新的、更有益的方式来处理关于自己和市场的信息。这种转变可以使人们进入以前被隐藏的思考、感觉和行为模式。

彻底转变到另一模式的行为，比转向的模式更有意义。摆脱惯状态束缚需要内在动力。苦行僧行为可以起到作用。当人们摆脱世间的欢乐，他们就是在超常地努力去进入新的精神状态和意识。

一些革命性的跳跃需要转变到体验的极端，其他的跳跃只需破坏现有的情感反应即可。如无聊沉睡时跳到冰水里。某种意义这种策略与抑制策略相反。如焦虑不安的人，就是要通过陷的更深来加强这种体验。可通过想象，角色扮演，梦的再体验等方式来实现。一旦沉浸在这种增强的体验中，人们就在进行通向新状态和新理解的体验。

从这角度，对情感反应的阻碍，才是有效交易的最大障碍。放松身体、让自己完全体验恐惧、挫败、贪婪和过于自信，这样就可以突破到这些感觉所无法控制的对立面。

这种进入新状态或者突破现有状态的努力，可以及时打破自我毁灭的循环，拯救交易。一旦改变精神和情感的档位，处理这种突出的个人问题就变得更加简单了。影响交易的有害情感模式，要么是抑制的（触发的问题），要么是激发的（冲动）。前者要做出强烈的身体和情感努力，后者要做出自我控制的强烈努力，这样就可以在破坏交易前退出这些模式。

转变意识：应用原则
跟交易者关系最密切的转变策略有三大类：

1.抑制干扰性情感模式。
特定的情感反应会干扰实时市场信息的处理。当发现干扰交易的焦虑、欢快、沮丧或自责模式时，首先要识别出引起感情反应的特定环境。

要找到干扰就需要自省。记日志是培养自省能力的有效方法。

一旦找出引起破坏性情感反应的触发器，就可以在受控状态下反复想象触发因素从而抑制自己的反应。控制焦虑的关键，就是在面临破坏性情感时采取无感情色彩的行动。如可以在下跌中有意识放松练，训练自己不带感情色彩地对待下跌。

有种源于动眼去敏重整法的练——当你处在高度情绪化的市场环境时，就采用枯燥的、常规的模式。作者用的模式，就是在左右膝盖不停的弹手指。

研究表明大脑有分工，中间部分负责处理自身相关的情感信息，当一个大脑半球激活，另一个就会受到抑制。通过潜心于诸如沉思、自我催眠或者重复弹手指等非感情化处理，就可以压制和抑制你情绪化的处理方式。经过充分重复，几秒钟就可以进入高度的非激发状态，抑制焦虑、自我怀疑和过于热情等感觉。

11.要想交易成功，既要赢得市场中由统计得出的机会，也要能利用规则性机会。交易系统的发展和交易者自身的发展必须同时进行，才会产生理想的效果。你所采用的方法，以及你使用这些方法的能力，决定了你的交易能力。在市场中发现模式和制定交易计划的过程，有助于增强在交易中保持努力和坚持目标的能力。像分析家和中立观察者一样潜心于市场，往往可以使交易者在市场混乱不确定的时候能保持中立和分析能力。

要转变作为交易者的自我，就要认识到，你和你所交易的市场是完全一样的模式。转变开始于重复和高强度的自省。记录下所有的交易，交易的理由，交易时的状态以及交易结果。一段时间后，分离出那些错误的交易及其对应的模式。随后分离出成功的交易以及它们的共同点。你体内有一个自我毁灭的交易者和一个临近成功的交易者，前者如何决策？后者如何决策？若能回答这个问题，则能少做无效交易，多做能实现目标的事。

即使最成功的交易者也有有益的一面和有害的一面。最终获得成功的交易者，其实就是找到了持续地进入他们精明一面的方法。克服问题模式只是一半，要培养出可以随时唤起的成功模式，还需要面对同样的挑战。只有建立起很强的目的性——保持努力和目标的能力——才有可能实现成功。

7.一般人，特别是交易者，解决方案和问题模式同时执行。找出已经存在的有益状态，并学着有意的进入这一状态。找出那些成功制定并严格执行交易计划的情形。从在目的性最强时所做的事中挖掘成功的关键，并照着去做，就能更好的完善自己的交易能力。

8.尽管情感意识状态与市场信息处理和交易中的扭曲香联系，但剔除情感因素并不能提高交易能力。交易者可以通过积极地情感体验来找出有益的解决方案，创造出其他积极的新模式。成功交易者可以准确的调整自己，可以利用情感作为市场数据来为研究策略提供信息。

9.交易的成功通常来源于一些不近人情的做法。有时放量上涨的股票在几个月时间内表现优异，但随后几年时间表现不佳。即动量生命周期。这在短期也会发生。伴随着高成交量和高tick的市场上涨，短期内仍会继续上涨，然后开始修正。相反，当大部分股票创新低时，一些优质股的长期投资机会就会出现。进入活跃市场或退出急跌市场的情感挣扎，通常为成功的反向交易指明了道路。

10.转变能否成功，直接决定于人们为转变付出的努力强度和重复次数。只有将新的建设性模式与独特意识相联系并且已经烂熟于心，才最容易坚持下去。将新模式与某种独特意识状态联系起来后，当你再次进入那一状态，就可以更容易地唤起那些模式。转变中的一个关键因素，就是一遍又一遍地以同样的方式、在同样的时间和同样的环境下重复执行想要实现的模式。最初，新行为需要有意识的努力。而经过重复以后，行为就会成不自觉的内化于心。

对于交易心理的建议
您已经一次又一次的发现，人们进行信息处理的方式，跟进行有效的市场交易所需的方式大相径庭。正是出于这一原因，要想成为成功交易者，就必须成为另一类人。市场成功要系统的培养保持努力和目标的能力。渐进的，持续的，专注目标的努力，就会产生显著进步。

下面将探讨11个主要主题，合在一起就形成了理解交易心理学的框架以及进行自我发展的措施。
1.人的行为是模式化的。可以发现市场的模式，音乐和文学作品的主题。人类的行为也是这样，一个人有某种单独综合问题，以多种方式表现出来。关键是要转变潜在的模式。

2.交易模式反应了情感模式。干扰交易的模式，通常是你生活某一方面的模式延伸。影响人们信息处理模式的偏见主要有，过于自信、天资效应以及受心情影响的偏见。其他的则是个人经历中的不适模式的延伸。若陷入个人关系太深，交易中也会表现出类似的模式。若你无法在个人关系中坚守自己的承诺，那在交易中也会很难坚守自己的承诺。问题交易大多是认知偏见和情感影响的。

3.转变始于自省。只有实时观察到模式，才有可能打破它。在知道应该采取的积极措施前，很重要的是停止做那些无效的事情。在模式第一次发生时就要打断它们，并远离它们。

4.问题模式倾向于固定在某些特定状态。本书统领全书的主题就是人们由于大脑的劳动分工而拥有多重信息处理方式。有些与语言相关且明确，其他的则与语言无关且不明确。这些模式组合起来就能创造出独特的状态，每一种都有关于自己和世界的独特体验。当你通过感情、身体或者认知行为进入某一特定状态时，就会激发与这一状态张联系的行为模式。每天当意识状态随外部的日常事件发生转变时，你就会多次辗转于问题和解决模式的。状态转变的脆弱性破坏了坚持目标的能力，使人们很难坚持诸如减肥和锻炼之类的原则。若无法坚持目标，即使仔细研究出的交易计划无法让你持续稳定的盈利。

5.正常意识的概率范围是有限的，决定着大部分日常体验。沉浸在日常常规会使你局限在常规意识状态，这样就会陷入固定于这些状态的问题模式。咨询的关键是，在人们未处于感情、生理和认知常规的时候，引入新的建设性模式。如果处于常规时期，积极的想象和自我交谈也不会成功。加快转变最有效的心理技巧，可以创造出积极的创伤，在异乎寻常的认知和感情处理状态中，为人们提供新的体验。正常的人类意识——不一定有精神紊乱相关的不正常——就是获利交易的大敌。

6.大多数交易发生在有限的几个状态，它们使交易者陷入问题模式。交易者倾向于更加关注他们所处理的数据，而不是处理数据的模式。你所能看到的，很大程度上决定于你所处的意识状态。当处理信息数据之间的相关性时，一般容易忽略信息模式的处理。当你更多的出于心理原因，而不是逻辑原因做出决策时，你的交易方式将发生扭曲。交易时状态和做研究制定计划时状态不同。市场能调动起与情感激发和认知偏见相关联的模式。结果，交易者发现，即使事先经过认真制定，他们也很难在交易中坚持自己的策略。

借助心理治疗进行交易
在前面的章节中，我已经试着打开治疗室的大门。让大家进入到肯、苏珊、菲尔、杰克、戴夫、沃尔特和琼等人头脑中，并窥探了心理咨询师的头脑，探讨了人类转变过程需要的决不仅仅是简单谈话。可能我们现在可以从这些病例中吸取一些经验教训，并总结一下能使你成为更有效率的交易者的经验。