新的征途

最近节奏不对，常常大亏，今天又碰到同德化工跌停板，市值已从20万跌至15万。春节期间好好反思总结一下，争取及早回本。要保持好心态，多看书学。前路漫漫，砥砺前行。牛年祝大家好运连连！赚大钱！

业绩越好越不靠谱

入国机汽车。

留20万小账户，继续满仓换股，10倍成长。

清仓。

业绩简评
公司2020 年业绩预告，2020 年全年预计实现归母净利润2-2.3 亿元，同比增长81%-109%，Q4 单季度归母净利润预计为1.2-1.5 亿元，大幅增长226-309%，得益于公司半导体领域及光电子领域的快速增长，全年业绩超预期。扣非净利润为1.2-1.5 亿元，同比增长33%-66%。
经营分析
受疫情影响2020Q4 业绩井喷，湿法设备供不应求。根据公司12 月投资者关系活动记录及官微，公司2020 年下半年订单井喷，槽式设备（主要供应8 寸）供不应求，2020 年公司湿法设备全年出货30 台，2020 年公司交付给华虹集团ICRD 的12 寸单片设备正式搬入，向合肥长鑫交付了一台12 寸的特殊工艺的单片设备，截止2020 年底单片设备订单超过10 台，单片订单净额超过3 亿元。后续单片设备有望在21 年逐步放量，公司保持5 年到2022 年完成200 台装机目标不变。公司目前湿法工艺设备所能生产的晶圆技术节点已经覆盖0.35um 到28nm，具有14nm的技术储备。
晶圆再生项目进展顺利，计划2021Q1 流片。项目首期产能计划为7 万片/月，年产84 万片。合肥项目的产能已基本已被下游客户预定，下游可以覆盖到合肥当地的长鑫、晶合、以及周边的无锡、南京、武汉的晶圆厂。目前因为国内没有晶圆再生相应业务，都是送到日本台湾进行晶圆再生，相对于境外竞争对手，预计可为当地客户节省30%的物流成本。
公司重点布局半导体领域，包括高纯工艺系统、湿法设备以及晶圆再生服务， 服务于同一批客户。就主业高纯工艺系统板块来看，半导体占比60%，下游头部客户包含三星、海力士、台积电、中芯、华虹、长存、长鑫、士兰微等，后续公司在湿法设备的突破上有望借助已有的客户资源，实现快速成长。 2020 年上半年疫情对高纯工艺系统有部分影响，但下半年行业整体恢复增长，订单呈现快速增长状态。
盈利调整与投资建议
预计公司2020-22 年实现营收14/19/24 亿元，同比增长40%/39%/25%，公司2020 年下半年订单井喷，槽式设备供不应求，单片式湿法设备打入多个下游大客户，上调2020-2022 年归母净利润分别为2.1/3.0/4.3 亿元，同比增长88%/47%/42% ， 分别上调22%/7%/2% ， 对应P/E 为67x/46x/32x，给予2021 年60 倍PE，目标价58 元/股，维持“买入”评级。
风险提示
新产品拓展情况不及预期 、下游扩产及产能爬坡不及预期、行业竞争加剧。

这么好的业绩，今天未拉升，但相比较大盘看，今天尚可。明天继续持有一天，关键看47.5能否突破。

至纯科技（ 603690 ）(603690.SH)公告，公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将增加8974万元至1.1975亿元之间，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润在1.9999亿元至2.3亿元之间，同比增长81.39%至108.61%。

此外，预计2020年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期相比，将增加2945万元至5946万元之间，预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润在1.1999亿元至1.5亿元之间,同比增长32.53%至65.67%。

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