南下资金创新高！大资金拥抱港股！投资者该如何抉择？

2021年开年以来，南向资金加速流入香港市场，连续11个交易日流入资金超过百亿，累计净买入逾1500亿港元。2021年以来，恒生指数 累计上涨8.85%，场内交易港股基金涨幅均在10%左右。从基金公司的布局动向来看，港股正成为资金的集中追逐方向。

基金业 内人士认为，2021年港股有机会获得戴维斯双击，港股中的互联网 巨头、教育板块、顺全球复苏周期的主线、创新药 及品牌消费领域都可能出现好机会。

港股基金也出现大幅上涨，数据显示，名称中含有沪港深字样的基金，2020年的平均净值增长率超过37.5%。拉长时间维度看，截至1月18日，上述基金近三年、近五年的平均收益分别达到59.6%、118.2%。

　　不仅如此，还有许多基金在名称中不含有沪港深字样，实则合同中约定可以以一定比例投资港股标的。就连2020年的一些“翻倍基”也有不少含有港股仓位，比如华夏新兴消费混合、宝盈研究精选混合。根据2020年三季报，上述两只基金的港股投资市值占基金资产净值比重分别超过了20%、18%。

　　与之相比，投资香港市场的QDII基金2020年平均净值增长率也达到了14.9%。其中，富国中国中小盘混合(QDII)人民币和华安香港精选股票(QDII)等产品长期表现靠前，近五年净值增长率分别达151.5%、140.6%；近三年净值增长率也超过61%、55%。

2021年以来，已有不少可投资港股的基金进入市场发售，南下掘金的队伍正在不断扩大。不少港股基金出现爆款，例如拟由嘉实沪港深领军者涛和胡宇飞联合管理的嘉实港股优势，募集金额超百亿，预计将启动比例配售。

　　从接下来基金公司的布局动向来看，港股将持续成为资金的集中追逐方向。华夏、弘毅远方、银华、广发等多家基金公司正在发售港股基金，而汇添富、博时、大成等基金公司均在去年12月份提交了港股基金的募集申请。

　　1月至少还有9只港股相关基金等待发行。其中包含银华中证沪港深500ETF 、弘毅远方港股通 智选领航混合A、工银瑞信中证沪港深ETF、华泰柏瑞中证沪港深互联网ETF等。其中，关注港股市场互联网主题的基金就有2只。

港股基金主要分为可投资于香港市场的普通股票型、偏股混合型或灵活配置型基金，以及投资于香港市场的QDII基金。从业绩上来看，近两年来，主动权益类基金为投资者获得了颇为丰厚的回报，港股基金也不例外。

　具体基金选择方面，首先，要了解不同港股基金的区别：投资于港股市场的QDII基金优势在于可投资港股的范围更广，但劣势在于申购确认、赎回资金的到账时间会晚于其他类型的基金。相对而言，沪港深基金通过港股通投资港股市场，其投资范围受限，但由于既可投资港股又可投资A股，因此资产配置上较为灵活。
　其次，了解基金的风格特征。在沪港深基金中，根据投资于港股市场的比例不同，可细分为偏港股、偏A股及均衡型的风格。若投资者希望聚焦港股市场，建议选择主要投资港股市场的QDII基金或者偏港股风格的产品；若投资者希望在获取A股市场投资机会的同时，也能适当兼顾港股投资机会，则可以考虑偏A股风格或者均衡风格的产品。
　最后，选择纯A股基金时所需考虑的因素，在选择港股基金时同样需要考量，比如基金经理的超额收益获取能力、风险控制能力及风险调整后收益等指标。
　目前指数基金共跟踪了10只港股指数，其中包括宽基指数和科技类指数，宽基指数主要有恒生指数、国企指数、香港大盘 、香港中小 ，对应的相关指数基金有华夏恒生ETF 、易方达H股ETF 等。科技类指数主要有中国互联 网50、中国互联网、恒生科技指数、中美互联网、恒生港股通新经济 等，其中，中国互联网50表现较好，建议重点关注，基金有易方达中概互联 50ETF 、易方达中证海外联接等。
具体配置上建议关注较为均衡的主动型基金以及传统企业和科技企业兼具的宽基指数基金。如果是特别看好港股的投资者，可以选择投资恒生指数的易方达恒生、华夏恒生ETF联接或是易方达互联网50联接进行投资，如果看好沪港深三地，可以选择规模较大、历史收益较好、管理能力强的基金经理的沪港深基金进行布局。