2020-12-03中证投资参考（星期四）
今日导读
＞多地交通强国试点方案获批、
港口航运被重点提及
＞国内
铁矿石主力合约创七年新高、采选龙头或受益
＞总和生育率跌破警戒线、工业
机器人持续向好可期
＞覆铜板巨头建滔再发调价函、年内第五次涨价落地
热点聚焦
多地交通强国试点方案获批、港口航运被重点提及
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近日交通运输部批复上海市、广东省、福建省、江西省、安徽省的交通强国建设试点实施方案。
其中港口航运被重点提及。根据批复，1）上海预期通过1-2年时间，国际集装箱运输交易平台建设及运营取得初步进展，实现
邮轮船票认证码和口岸通关认证码等多码合一；通过3-5年时间，洋山港区铁公水一体化自动驾驶集疏运体系基本建成并投入运营，完成首艘国产大型邮轮制造，海工特种船舶、隧道工程、深潜水装备研发取得显著进展。2）广东预期通过1-2年时间，完成广州港南沙港区四期工程全自动化集装箱码头建设，国产码头生产操作系统（TOS）投入应用，全省港口70%码头泊位覆盖岸电设施，码头岸电总体使用率达20%以上，港口岸电使用数据实现实时监测；通过3-5年时间，电动船舶基本建造完工下水并在运营使用上取得典型经验，智慧航道基本实现数字化，电子航道图导航、船舶高效过闸、航运实时信息等服务水平全面提升。3）福建预期通过3-5年时间，基本建成陆港国际寄递物流协同发展体系，“丝路海运”形成国际航运物流品牌，港口绿色、智慧发展水平大幅提升，港口船舶岸电使用常态化。4）江西预期通过1-2年时间，完成智能航运发展总体规划设计，初步构建智能航运体系，智能航运基础设施建设有效推进，信江智慧航道和智慧船闸管理系统初步建成，信江航道智能感知与控制、船闸远程集中控制与管理初步实现；通过3-5年时间，完成赣江智慧航道、智能管理系统建设，建成智能航运运行调度中心，实现数据采集汇聚、船闸集中控制、航道智能管理和船闸航道数据融合，建成红光码头
无人驾驶集卡系统、集装箱智能理货系统、全要素时空一体化分析平台。5）安徽预期通过1-2年时间，勘察设计数智化、运河建设工程技术、水下建筑养护检测技术创新取得显著突破，芜湖港无人道口、智慧堆场等基础设施基本建成。
综上，预计港口航运业智能化、自动化、信息化将提速，利好：
1）皖通科技（
002331 ）已形成了集出行服务、联网收费、车联服务、路网运营、安防监控、政务服务为一体的大路网产品架构和船舶跟踪、集装箱跟踪、自动化码头控制为一体的智慧港口一站式综合解决方案；
2）振华重工（
600320 ）2019年港机产品进入到全球103个国家和地区，新签多个自动化码头订单；
3）中远海科（
002401 ）顺应“智慧港口”、“绿色港口”发展趋势，组建了智能系统与产品事业部，着力开展港口自动化、船舶岸电应用等业务。
各地交通强国建设试点实施方案的下发，利好港口中长期发展，可关注上港集团（
600018 ）、广州港（
601228 ）等。
中证视点
国内铁矿石创七年新高、采选龙头有望受益
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12月2日，国内铁矿石期货延续隔夜涨势，盘中冲高至928元，创2014年以来新高。供应方面，12月份主流矿供应增量明显，整体发货环比增量在1640万吨左右；国产矿方面也因秋冬季
环保限产与气候等影响开工，供应减少150-200万吨；国外非主流矿发运水平明显超出2019年同期，12月有季节性增量1000万吨左右。12月铁矿石整体供应增量2450-2500万吨。需求方面，12月生铁产量预估增加150万吨，折算62%品位的铁矿石用量增加240万吨。钢厂冬储铁矿石的需求量约为2450万吨，整体需求环比增量在2700万吨左右。库存方面，港口库存在12月或持续去库，钢厂方面则进行冬储累库。12月份铁矿石尚有200-250万吨的供需缺口，供需维持紧平衡。此外，市场传言印度方面为保证其国内矿石的使用，考虑重新开始禁止铁矿石出口；巴西进入雨季，发货量将面临季节性下滑；澳大利亚与中国关系持续降温。综合来看，铁矿石价格短期有望继续走强。
建议关注国内铁矿龙头，如
海南矿业（
601969 ）、安宁股份（
002978 ）等。
供给优化渐入佳境、
钢铁进入大规模重组阶段
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2019年以来，钢铁行业兼并重组项目增多，中国宝武接连重组马钢、重钢、太钢，河北敬业先后在国内收购云南安宁永昌、广东泰都钢铁；北京建龙集团收购山西文水海威、
宁夏申银特钢，德龙控股收购新天钢，辽宁方大收购四川达钢。产业集中度有加速提升趋势。
据悉，新版《钢铁产能置换实施办法》目前已完成社会意见的征求工作，预计在今年年底之前正式出台。同时，新的钢铁项目备案指导意见初稿也已基本完成。新版产能置换办法或将以全面收紧为基调，将重新界定大气污染防治重点区域，同时产能直换禁止项目扩围、进一步加强对置换比例控制、完善全过程监管。从当前透露的环境敏感区域将有所扩大，置换比例提高，纳入范围增加的信息来看新版产能置换办法等均给出产能收紧信号，产业格局有望重塑。此次意见函的发布，对行业的产能置换提出更高要求，行业集中度有望进一步提高，同时对节能降耗、减排或工业用产能项目给予一定支持，对于产业链一体化延伸扩张的龙头企业，竞争优势有望更加凸显。
根据2016年我国下发的《关于推进钢铁产业兼并重组处置僵尸企业的指导意见》明确，2020至2025年，进入大规模推进钢铁产业兼并重组实施阶段。其目标是，到2025年，中国钢铁产业60%-70%的产量将集中在10家左右的大集团内。根据意见，可以看到，未来五年我国前10名钢铁企业集中度将再提30%左右。
另外，短期而言，行业需求释放超预期。11月份钢铁流通企业销售量指数和订单指数分别为54.0和53.1，分别较上月回升5.3和5.1个百分点，双双冲入了扩张区间，反映出市场虽然处于传统淡季，但工地赶工潮再现，呈现明显的淡季不淡行情。
可关注受益于疆内高弹性及整合预期的八一钢铁（
600581 ）、连续第7个月上调出厂价且具备兼并重组经验的宝钢股份（
600019 ）。
产业观察
总和生育率跌破警戒线、工业机器人持续向好可期
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民政部部长李纪恒近日撰文表示，我国人口发展进入关键转折期。目前，受多方影响，我国适龄人口生育意愿偏低，总和生育率已跌破警戒线，人口发展进入关键转折期。
官方数据显示，我国出生人口数量已经连续数年下降。据国家统计局统计公报，2019年我国出生人口1465万人，比2018年减少58万人，人口出生率为10.48‰，比2018年下降0.46个千分点。从历史数据看，10.48‰的人口出生率也是自2000年以来的最低值。
而人口红利消失和快速下降的成本，是工业机器人产业快速成长的强力催化剂。据工信部，1-10月，全国工业机器人完成产量183447台，同比增长21%；全国规模以上工业机器人制造企业营业收入396.2亿元，同比增长2.3%，实现利润9.2亿元，同比下降58.6%。10月，全国工业机器人完成产量21467台，同比增长38.5%。我国工业机器人主要服务于汽车、3C等领域，前10月行业同比增速虽有回落，但依然维持高位，显示工业机器人行业在克服新冠疫情影响的基础上，有效延续了2019年第四季度拐头趋势，成为顺周期重要指标。
整体而言，背靠国家的支持与政策、人口红利，地处全球制造业的最大中心，加之“工程师红利”持续发酵，工业机器人领域迎来“天时地利人和”，建议关注
智能制造龙头埃斯顿（
002747 ）、拓斯达（
300607 ）等。
行业动态
“涨”声再起、PCB材料商今年第五次调涨
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据行业网站，11月30日，继11月两次调价之后，覆铜板巨头广东
建滔积层板再发涨价通知。从业者指出，此次是建滔今年第五轮涨价。建滔发布的涨价通知称，由于近期覆铜板（CCL）主要原材料，原铜、
玻璃布、
环氧树脂等价格一路上升，导致该公司覆铜板生产成本不断上升，决定自发函（30）日起，对所有材料的销售价格进行调涨。
据了解，在原材料中，以覆铜板作为PCB制造的核心基材，占PCB原材料成本最高，在PCB产业链拥有一定的议价能力。覆铜板厂商陆续提价并消化原材料价格上涨压力，提价时间较往年提前1-2个月。2020第三季度PCB行业开始回暖，下游需求复苏将支撑覆铜板涨价的持续性。
生益科技（
600183 ）中国大陆最大的覆铜板制造商，主业为设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板；
金安国纪（
002636 ）国内覆铜板龙头企业，公司主要从事电子行业基础材料覆铜板的研发、生产和销售；
超华科技（
002288 ）PCB行业中少数垂直一体化产业链公司。
信息追踪
雄安首个全地下
智慧能源 站即将进入试运行
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近日，由
中国建筑旗下中建安装华北公司承建的
雄安新区重要配套设施项目、首个全地下智慧能源站“雄安新区高铁站片区供热（冷）1号能源站”总承包项目主体结构顺利封顶，并已具备点火条件，即将进入试运行阶段。相关负责人表示，1号能源站项目采用燃气三联方式供电、供热、供冷，利用该方式运行的燃气发电设备产生电力满足用户的电力需求，系统排出的废热通过余热回收利用设备向用户供热、供冷，其综合能源利用率超70%。
此前，《河北雄安新区规划纲要》提出，合理开发利用地下空间，推进地下空间管理信息化建设，保障地下空间有序利用。“地下雄安”建设将科学有效利用地下空间，为中国城市地下空间开发利用探索经验。1号能源站项目建成后，可满足高铁站片区402万平方米内的单位、居民的用热（冷）需求，并将在未来形成多种能源协同互补格局，实现电力、燃气、热力等清洁能源的安全供应，成为雄安新区智慧能源工程典范。
北京科锐（
002350 ）在雄安新区设立全资子公司雄安科锐配电能源管理有限公司，参与到雄安新区的智能电网建设；
启迪环境（
000826 ）雄安集团入股公司的控股股东启迪控股，公司全力打造“一脑一链四网”，即智慧能源管理系统、能源
区块链、零碳电力网、零碳热力网、零碳动力网及零碳生物质能源网，加速新科技产业化落地，构建零碳社会。
新梦想栖息地
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