早评12.2：见顶还是加速？这次与七月份不一样

上周五的文章“11.27 很快将出现出其不意的共振式上涨”，我们说市场会出现共振式上涨，周一又强调了本周上证指数 会突破前期高点，周二在前一天大金融 冲高回落、大多数人悲观的舆论环境下顶住压力说“12.1 大金融冲高回落只是指数上升途中的插曲”（点击蓝字查看），总体上一直保持看多的态度，但其实这几天投资者的情绪一直是起落不定的，机构之间的分歧也很大。投资的第二层思维角度，没有分歧就没有机会，市场大多不会在分歧中衰亡，而是在一致中戛然而止。

昨天上证指数反包了周一的K线，最高点离7月份高点只有一点之差，不过投资者包括机构之间依然存在很大的分歧，我们看了看，多数机构分歧的原因是对明年的市场表现，态度比较保守，主要原因是货币政策逐步收紧之后，整个市场水位下降，加上这两年公募基金的超额收益太多，明年的市场可能会回归。一般投资者存在分歧的原因是市场成交量没有放大，而且银行股对指数的贡献太大，这种拉升通常不会太长久。
当下，我们觉得要用一种“先手和后手”的思维去考虑问题，“棋经”上说：“宁输数子，勿失一先”，我们需要考虑几个场景：
1、假如这个位置真的形成突破，那么会促使很多量化或者被动型基金出现加仓行为，指数的上升速度可能会很快，如果一直要等大幅度回调再进，可能会失去“先手”。
2、假如刚加仓市场就开始回调，确实会非常有挫败感，但是这个位置我们要考虑一下回调的幅度有多大，是不是一种全面趋势性回调，如果不是，那么市场总体还是震荡，与过去无异，那也不用太担心。
3、最差一种情况是出现18年年初“漂亮50和悲惨3000”的行情，指数快速拉升一段时间后，18年全年下跌，不过我们认为这种可能不大。凡是被预期的事情都会提前被市场兑现，就如前面我们说的，机构对明年行情有些担忧，主要因货币政策紧缩导致“水位下降”，这个预期已经存在，但在预期集中的发酵时间，市场反其道而行之，说明预期已经被反预期。
7月份券商股带领指数冲了一波，同期周期股助攻，后因非常规货币政策退出、全球经济不明朗、监管层的“降温”措施而熄火，这次银行股充当了带领指数突破的龙头，周期依然又是助攻，但市场环境发生了变化，货币紧缩预期充分、全球经济复苏明朗程度高、监管层还未有“降温”动作。
熟悉的配方，不一样的味道。人不能两次踏进同一条河流，人性未变，水在流动。技术上暂时没有风险信号，如果有，将是监管发出的信号，所以看监管的声音即可。
昨天中午的午评，一位粉丝留言：股市大多时候是树不动，而心在动。或往上动、或往下动，而树原本就在那里，没动。（仅供参考）