2020年12月每日复盘与计划

大千生态（ 603955 ）即将迎来新实控人。
11月4日晚间公告显示，大千生态控股股东江苏大千投资发展有限公司（以下简称“大千投资”）拟向苏州步步高投资发展有限公司（以下简称“苏州步步高”）协议转让其持有的大千生态2454.89万股股份，占大千生态已发行股份总数的18.09%，转让价格为人民币15元/股，标的股份转让总价款为人民币3.68亿元。
 若本次交易顺利完成，公司控股股东将由大千投资变更为苏州步步高，实际控制人将由栾剑洪、范荷娣夫妇变更为张源。 

联创光电

交易内容：江西联创光电科技股份有限公司（以下简称“公司”）拟以现金35,680.00 万元收购江西省电子集团有限公司（以下简称“电子集团”）持有的江西联创光电超导应用有限公司（以下简称“联创超导”或“标的公司”）8.00%股权，拟以现金 13,380.00 万元收购共青城智诺嘉投资中心（有限合伙）（以下简称“共青城智诺嘉”）持有的联创超导 3.00%股权（以下简称“本次交易”）。交易完成后，公司对联创超导持股比例将由 40.00%提升至 51.00%，并获得联创超导董事会 5 个席位中的 3 个席位，成为联创超导的控股股东，将其纳入合并报表范围。 由于电子集团为公司控股股东，公司与电子集团的交易构成关联交易；共青城智诺嘉是标的公司核心技术与管理人员持股平台，公司与共青城智诺嘉的交易不构成关联交易。 本次交易未构成重大资产重组。 本次交易已经公司第八届董事会第十三次临时会议审议通过，尚需获得股东大会的批准，与该关联交易有利害关系的关联人（电子集团）将放弃行使在股东大会上对该议案的投票权。 至本次关联交易为止，过去 12 个月，公司与同一关联人电子集团（包括与电子集团受同一主体控制，或者相互存在股权控制关系的其他关联人）进行的交易次数为 6 次，其均为房屋租赁费用，累计交易金额为 58.90 万元（不含本次）；未2与不同关联人发生过购买资产交易类别的关联交易。 风险提示：未来标的公司整体业绩及盈利水平存在不及预期的可能，敬请广大投资者注意投资风险 

全方科技为横店控股的控股子公司，与英洛华同受横店控股控制。
横店集团控股公司1975年创立于浙江横店，是在中国改革开放中成长起来的民营企业，年营收近千亿元，主要从事电气电子、医药健康、影视文旅、现代服务等四大产业产品的研发、生产、销售与服务。目前，横店集团控股旗下拥有英洛华、普洛药业( 000739 )、横店东磁( 002056 )、得邦照明( 603303 )、横店影视( 603103 )、南华期货( 603093 )等多家上市公司。
被收购方浙江全方科技是一家专业从事扬声器、消费电子、音响工程研发、制造、销售的高新技术企业。公司全资拥有两家子公司，其中瑞金全方电子科技公司是扬声器及消费电子产品的制造基地；深圳市全方音响公司专业从事消费类电子产品研发。
截至2024年9月30日，公司净资产7668.06万元，前三季度实现营业收入1.58亿元，营业利润183.8万元，净利润83.58万元。
英洛华表示，本次收购全方科技股权是基于公司战略发展考虑，有助于实现资源整合和优势互补，进一步优化业务结构，提升整体竞争力。
英洛华目前主要有磁材、电机、健康器材三大业务板块。2024年前三季度整体营收28.67亿元，同比增长约2%；实现净利润2.06亿元，同比增长150%。其中，机电业务营收稳中有升，增长约15%，营收占比约25%；磁材板块保持了量的增长，但因受产品价格影响营收稍有下降，营收占比约55%；健康器材板块营收净利双增长，营收占比约18%。
从前三季度的经营情况来看，公司消费电子、风力发电相对有所下降，新能源汽车、节能电机领域有所上升，目前智能家电、汽车领域、高端音响、节能电梯占比相对较高。公司近两年也在积极布局新能源汽车、节能电机、空调压缩机等领域，公司预期明年磁材销量稳中有升。
在10月底的一次投资者关系活动上，公司管理层表示，公司围绕“做精机电、做强磁材、做优下游应用”的发展战略，三大业务形成上下游产业链协同发展。基于市场和经济环境，以及行业客户需求等各方面考虑，公司有海外生产基地的规划和投资。

英洛华( 000795 )拟斥1.2亿元收购全方科技100%股份时间：
英洛华(000795.SZ)公告，为进一步强化产业协同，优化业务结构，公司拟以自有资金1.2亿元收购横店集团控股有限公司(简称“横店控股”)持有的浙江全方科技有限公司(简称“全方科技”)99%股权以及东阳市横店企业管理服务有限公司(简称“横店管理”)持有的全方科技1%股权。 

蓝丰生化：旭合新能源注入猜想

拟向特定对象发行股票募集资金不超过3.5亿元时间：2024.10.24 20:21财联社10月24日电，蓝丰生化公告称，公司与安徽兮茗资本控股有限公司签署了附条件生效的股票认购协议。根据协议，公司将向安徽兮茗发行不超过1.1亿股的股票，占发行前公司总股本的30%，募集资金总额不超过3.498亿元。安徽兮茗的控股股东为旭合资本，实际控制人为郑旭，而郑旭也是蓝丰生化的控股股东和实际控制人，因此该交易构成关联交易。

预案中提及的茵地乐成立于2007年10月18日，主营业务为锂离子电池黏结剂的研发、生产与销售，是行业首家主营PAA类锂电水性黏结剂的企业。据高工锂电统计，2023年国内PAA类黏结剂市场中，茵地乐的市场占有率高达52.6%。
这已不是日播时尚第一次盯上锂电业务。2023年5月，日播时尚曾计划收购上海锦源晟新能源材料有限公司（以下简称“锦源晟”），主营锂电正极材料。同年11月，日播时尚宣布因标的公司境外资产进料、审计和评估工作量大，复杂程度高的原因终止了这场资产重组。
时隔不到一年，作为一家专注于中高端时尚女装领域的服装上市公司，日播时尚之所以二度尝试跨界新能源领域，一方面是受到业绩的困扰。2017年登陆资本市场的日播时尚，是国内少有的本土设计女装企业，但近年来的经营形势不佳。2024年前三季度，日播时尚实现营业收入6.25亿元，同比减少10.6%；净利润-4054万元，同比减少295.2%。截至三季度末，日播时尚主要品牌“播”门店数量较2023年末净减少54家至607家，二期巅峰期的门店量1067家。
另一方面也与日播时尚新控股人有关。2023年5月，在日播时尚宣布拟购买新能源企业锦源晟的同时，还宣布公司实际控制人王卫东、控股股东日播控股与锦源晟的实控人梁丰及其控制的上海阔元签署股份转让协议。王卫东、日播控股将所持有的日播时尚合计7100万股股份，协议转让给梁丰、上海阔元。交易完成后，梁丰将合计持有日播时尚29.75%的股权，成为上市公司实际控制人。同年8月底，日播时尚办理完成过户登记手续，控股股东、实际控制人变更为梁丰。事实上，从一开始，锦源晟计划被日播时尚收购，就是冲着“借壳上市”目的去的。
在锦源晟亦“借壳”失败后，日播时尚经营形势的不佳让梁丰推动了二次新能源跨界新尝试，而此次重组标的——茵地乐是梁丰实际控制的璞泰来的参股企业，是其于2021年5月以1.37亿元对价从江苏远宇电子手中获得前者39%的股权，在其他增资方完成增资后，璞泰来以26%的股权成为第一大股东。
 日播时尚表示，此次重组完成后，公司将加快形成“服装+锂电黏结剂”的双主业经营格局，上市公司的总资产、净资产、营业收入及净利润等预计将进一步增长，财务状况得到改善，持续经营能力进一步增强。截至上述预案签署日，重组标的资产的审计、评估工作尚未完成。 

日播时尚（ 603196 ）发布公告，宣布因筹划重大资产重组事项，公司股票于2024年10月18日停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。公司计划通过发行股份及支付现金购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权，并募集配套资金。 

关于控股子公司 Avolon Holdings Limited 之全资子公司与Frontier Airlines, Inc.开展飞机售后回租业务的公告本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

  1.为抢抓飞机售后回租市场机遇，致力于长远布局，提升渤海租赁股份有限公司（以下简称“渤海租赁”或“公司”）在全球飞机租赁市场的竞争力，公司控股子公司 Avolon Holdings Limited（以下简称“Avolon”）于 2024 年 10 月 29日通过全资子公司与 Frontier Airlines, Inc.（以下简称“Frontier Air”）及相关方签署了相关协议，与其开展 9 架 A321NEO 系列飞机售后回租业务。Avolon全资子公司 Avolon Leasing Ireland 3 Limited（以下简称“Avolon Ireland3”）作为委托人通过信托方式委托 UMB Bank, N.A.（以下简称“UMB Bank”）受让 Frontier Air 向空中客车公司购买 9 架 A321NEO 飞机的权利，上述 9 架飞机目录价格约为 116,550 万美元（按照美元兑人民币汇率中间价 1:7.1223 计算折合约人民币 830,104.07 万元），实际购买价格在此基础上由双方协商确定，且交易价格不超过公司最近一期经审计净资产的百分之三十。UMB Bank 作为飞机资产的名义所有人及出租人，在购机后将该 9 架飞机经营租赁给 Frontier Air 使用，飞机资产的全部权益归委托人 Avolon Ireland 3 享有，Avolon Ireland 3 是飞机资产的实际所有人。上述飞机预计将于 2025 年第二季度至 2026 年第一季度交付，初始租期 12 年，租金水平系参考同期市场同类型飞机租金水平的基础上达成，飞机在正式交付并起租后开始计收租金。
  2.公司于 2024 年 10 月 29 日召开 2024 年第七次临时董事会会议，会议以 9票同意、0 票反对、0 票弃权的表决结果，审议通过了《关于公司控股子公司 AvolonHoldings Limited 之全资子公司与 Frontier Airlines, Inc.开展 9 架飞机售后回租业务的议案》。3.本次交易不构成关联交易，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，无需提交公司股东大会审议。本次交易亦不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不构成借壳，不需要经过有关部门批准。 

渤海租赁( 000415 )收购CAL，资产质量结构性向优  2024年9月13日渤海租赁披露公告：旗下控股子公司Avolon拟收购CastlelakeAviationLimited（CAL）100%股权。
  （1）收购标的：截至24Q2，根据资产价值排名，CAL为全球第16。
  （2）交易价格：0.98xpb合计价格12亿美金。在飞机租金延续增长的背景下，以低于账面价值的价格收购优质资产举措稳健。
  （3）收购资金来源：Avolon与母公司经营独立性较强，本次收购为Avolon基于市场环境优化以自有融资和现金进行的扩表行为。截至2024H1，根据渤海租赁财报，Avolon资产负债率约为73.5%，而BOCA、 AERC AP、 AIRL EASE的资产负债率分别为75.0%、76.1%、76.4%。Avolon资产负债率较同业更低，本次通过其自行举债等其它融资方式并购优质资产有助于加速扩表巩固头部飞机租赁公司地位。
  （4）收购必要性：当前OEM交付持续下降，并购成为飞机租赁公司扩表的常用打法。复盘头部飞机租赁公司疫情后的并购历史，如AviLease于23年成功收购了渣打银行的航空融资租赁业务、 SMBC Aviation于2022年完成了对Goshawk的收购、2021年AERCAP收购GECAS。随着租金延续增长，租金高位扩表显得较为重要。
  （5）收购重要性：CAL资产较优，截至24年6月底，CAL自有客机107架，平均机龄较年轻，为4.7年，且窄体机占比较高，为68%，此外，毛收益率较高，23年在12.3%，高于渤海租赁口径下的11.4%。
  （6）评级影响：惠誉评级24年9月13日表示不会因Avolon（Avolon；BBB-/积极）收购CAL而影响其评级。预计交易于25Q1落地。
  盈利预测与投资建议：预计24年收入364.05亿元，考虑资产及信用减值缩窄、PDP利息收入增加，预计24年归母净利润在16.57亿元，同增29.3%。参考同业24年PB估值均值约为0.7x，考虑公司“困境纾解”，估值中枢有望上行，给予24年合理估值在0.7xPB，则基于2024年BVPS5.15元，对应合理价值3.61元/股，给予“买入”评级。