工作会议下的投资机会

周末最重要的消息就是由大主持召开的zzj会议：

年底有两个分量很重的会议：一是12月的zzj会议，会对当年的经济工作做一个总结，并给第二年的经济工作做一个大方向上的指导，周五开的就是这个会议。12月zzj会议上提出的内容是未来一年的核心政策思路，也就可能成为未来一年的核心方向，尤其是当前正站在“十四五”的前夕，这次的会议也就显得格外重要。二是一年一度的经济工作会议，这个会议一般在zzj会议之后几天召开，大概率会在下周晚些时候发布会议相关内容。相比来说，经济工作会议会有更多细节上的政策表述，要持续保持关注。

此次zzj会议指出，明年是我国现代化建设进程中具有特殊重要性的一年，做好经济工作意义重大。做好明年经济工作，要坚持系统观念，巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果，更好统筹发展和安全，继续做好“六稳”工作、落实“六保”任务，科学精准实施宏观政策，努力保持经济运行在合理区间，坚持扩大内需战略，强化科技战略支撑，扩大高水平对外开放，确保“十四五”开好局。

而其中又有几个重点值得我们去思考：

要点一，对经济形势的表述：“我国经济运行逐步恢复常态”。

会议首先肯定了我国今年在对抗疫情和发展经济方面取得的成就，表示“交出了一份人民满意、世界瞩目的答卷，我国成为全球唯一实现正增长的主要经济体”。

要点二，首次提出“需求侧改革”，重要性可能不亚于当年提出“供给侧结构性改革”。

2015年11月，中央财经领导小组第十一次会议，研究经济结构性改革和城市工作，首次提出“供给侧结构性改革”，该政策贯穿了整个十三五期间；

2016年，供给侧改革重点落在传统产业去产能，催生了一波轰轰烈烈的钢铁煤炭水泥行情；

2017年，供给侧改革去杠杆的重心逐渐转移至金融 领域，金融去杠杆对市场产生了较大的影响；

2018年下半年开始，供给侧改革的重心逐渐转移至补短板，尤其是基础设施领域。

站在当前十四五前夕，从三驾马车来看，投资的边际产出效益已经越来越弱，尤其是传统基建领域的老路行不通；我国出口虽然有较强的韧性，但是在疫情和贸易摩擦的影响下，出口面临着较大的不确定性，所以重点发展“国内大循环”、“扩内需”已经成了近期政策的关键词。

这次会议进一步指出：“要供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革，打通堵点，补齐短板，贯通生产、分配、流通、消费各环节，形成需求牵引供给、供给创造需求的更高水平动态平衡，提升国民经济体系整体效能。”

在当前发展双循环的大战略框架下，“需求侧改革”将成为核心内容。
“需求侧改革”不仅仅是简单地扩内需，不是简单地靠刺激政策来拉动需求，而是要靠一系列改革政策来释放国内消费潜力、释放总需求，打通目前制约需求的各项环节，包括如何提供高质量的物质供给、如何提高居民的消费能力、如何保障市场消费信心，最终达到“需求牵引供给、供给创造需求”的动态平衡。
持续关注后续政策对“需求侧改革”的解读，很可能贯穿整个“十四五”。

而需求供给侧改革，也利好消费升级。

要点三，继续强调科技的重要地位，表示要“强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力”。

五中全会公报中提出要“坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑”，这是第一次将科技摆在核心地位。

这次进一步强调要“强化国家战略科技力量，增强产业链供应链自主可控能力”，再次凸显了当前科技的重要地位。

除了补短板的意义之外，增强供应链自主可控也是为了更好地“扩内需”，是“需求侧改革”关键一部分。

举个例子：由于受到美国的制裁，华为的高端芯片 麒麟9000一直紧缺，导致华为最新旗舰级Mate40系列一直供不应求，这实际上也是在限制国内产品的需求。

关于自主可控，大家也要有一个综合性的理解，在全球科技发展的背景下，我国的自主可控不只是半导体 ，还有军工、高端制造 中的核心零部件，包括叠加概念的光伏、航空航天、新能源 汽车、专用高端设备。

关于光伏，近期国家能源局表示，十四五规划的光伏发电需求远高于十三五，周末在气候雄心峰会上，将以推动新发展理念，推动全面绿色转型，为全球气候变化做出更大贡献，利好风电、光伏。

最后，12月份还有农村工作会议，出一号文件，夯实农业基础，还会再利好大消费和农业。

最让我关心的是：需求侧改革后续以及科技的重视程度！

目前能锁定的就是科技股！科技股也不是第一次提及，最近的盘面当中已经有迹象表明科技股有望王者归来！

比如：力昂微、卓胜微 一个新起之秀，一个也是老当益壮；

另外经过详细的复盘我发现几支好票都是科创板 当中，主力机构持续2个季度加仓的品种都不少，其实也看到了社保和养老金的身影！最近技术面横盘调整充分，主力吸筹完毕，筹码集中，随时有望爆发！仿佛看到了之前的大涨的科技牛股的身影，比如：韦尔股份 诚迈科技 紫光国微 北方华创 圣邦股份 等大牛股 都是机构持续加仓一路走牛！貌似这一次科创板当中未来有望走出5-10倍的牛股不会少！从我个人经验来看，每一次有新的花样出来都有一次大赚钱的机会！就比如当初的创业板，一波从585到4000的行情，明显是比主板强很多的！

而上证指数 方面，经历了8个交易日的调整后，在周五出现了放量杀跌，这有故意制造恐慌洗盘的嫌疑，所以可以留意下下周一的反攻机会，但是压力还是存在的，比如周四的3365，就比较关键，能够突破市场还会再增强气势，站不上那么注意，还会再反复。

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